作為中國(guó)乃至全球四大銀行，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行上半年表現(xiàn)如何？盈利能力持續(xù)改善，利息凈收入同比增長(zhǎng)10.57%，達(dá)到近年來(lái)較好水平。凈息差是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源，2018年，中國(guó)銀行存貸比和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)銀行凈利潤(rùn)同比下降9.4%，至1.03萬(wàn)億元，其中大型銀行凈利潤(rùn)同比下降12%。

Text/王銀行業(yè)最近進(jìn)入了中國(guó)日?qǐng)?bào)的開(kāi)放日。作為中國(guó)乃至全球四大銀行，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行上半年表現(xiàn)如何？截至8月30日晚間，上述四大行上半年業(yè)績(jī)已全部出爐。與去年同期凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)形成鮮明對(duì)比的是，今年上半年四大行凈利潤(rùn)增幅接近或超過(guò)兩位數(shù)。其中，工商銀行上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1645億元，同比增長(zhǎng)9.8%；建行凈利潤(rùn)1541.06億元，同比增長(zhǎng)10.92%；農(nóng)行凈利潤(rùn)1228.33億元，同比增長(zhǎng)12.5%；中國(guó)銀行實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)1128.13億元，同比增長(zhǎng)11.79%。

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)中國(guó)發(fā)布銀行業(yè)8月10日股市收盤后保險(xiǎn)業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)。2020年上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.0萬(wàn)億元，同比下降9.4%，平均資本利潤(rùn)率10.35%。商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤(rùn)率為0.83%，比上季末下降0.15個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)頓時(shí)驚呆了:這幾年凈利潤(rùn)幾乎沒(méi)降過(guò)的中國(guó)銀行業(yè)怎么了？雖然也要看銀行計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，但是可以調(diào)整利潤(rùn)率。

就是這是一個(gè)可以預(yù)期的結(jié)果，但是下跌幅度超出了市場(chǎng)的預(yù)期。在年中重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之際，相關(guān)部委官員也重磅發(fā)聲。同日，央行行長(zhǎng)易綱在接受媒體采訪時(shí)表示，貨幣政策的引導(dǎo)使得市場(chǎng)整體利率下行，導(dǎo)致企業(yè)融資成本明顯降低。利率下行有力支持了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，貸款結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化，普惠性小微貸款支持的市場(chǎng)主體數(shù)量顯著增加。那么，下半年最大的挑戰(zhàn)是什么？

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道統(tǒng)計(jì)，2021年，四大行營(yíng)業(yè)收入總額突破3萬(wàn)億元，達(dá)到30106億元；凈利潤(rùn)合計(jì)11234.19億元，相當(dāng)于日入30.78億元。3月30日，四大行2021年年報(bào)披露完畢。2021年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷多重考驗(yàn)后，呈現(xiàn)出持續(xù)穩(wěn)定的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。銀行業(yè)尤其是國(guó)有大行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)，業(yè)績(jī)也創(chuàng)下近年新高。

同時(shí)，四大行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良率全部下降，撥備覆蓋率全部提高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)一步增強(qiáng)。3月29日、30日，四大行也相繼召開(kāi)業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，一批高管出席，回應(yīng)投資者關(guān)切。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，這些問(wèn)題主要集中在業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的原因和前景、短期和年度信貸目標(biāo)、資產(chǎn)質(zhì)量變化、凈息差的走勢(shì)、普惠金融的增長(zhǎng)計(jì)劃等方面。

在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型導(dǎo)致融資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、信貸質(zhì)量下降、利差收入壓力加大的背景下，商業(yè)銀行如何在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)邊界，積極進(jìn)入股權(quán)投資領(lǐng)域，需要進(jìn)行有效探索。所謂投貸聯(lián)動(dòng)，就是以商業(yè)銀行為核心，股權(quán)和債權(quán)相結(jié)合的融資服務(wù)模式。投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的本質(zhì)是一種基于風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系的金融創(chuàng)新，通過(guò)股權(quán)與債權(quán)相結(jié)合的融資服務(wù)模式，為初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持。

在投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)初期，由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，銀行應(yīng)首先選擇與外部專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作的模式，借助外部力量拓展客戶資源，通過(guò)與外部機(jī)構(gòu)的合作增強(qiáng)信息共享和經(jīng)驗(yàn)共享，然后再考慮在銀行集團(tuán)內(nèi)部開(kāi)展投貸聯(lián)動(dòng)。在這個(gè)過(guò)程中，貸款定價(jià)、第三方機(jī)構(gòu)選擇、客戶選擇、風(fēng)險(xiǎn)控制是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。期權(quán)貸款(Option loan)期權(quán)貸款(Option loan)是指銀行在發(fā)放貸款時(shí)與企業(yè)簽訂的期權(quán)協(xié)議，約定銀行可以在未來(lái)一定時(shí)間內(nèi)以一定價(jià)格認(rèn)購(gòu)一定數(shù)量的股權(quán)，由創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)代為持有，并約定收益分成，以在創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市或被并購(gòu)時(shí)獲得部分股權(quán)溢價(jià)。