萬科股權(quán)激勵(lì)存在什么風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)激勵(lì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)

來源：整理時(shí)間：2023-07-20 07:55:17 編輯：金融知識手機(jī)版

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1，股權(quán)激勵(lì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)
2，萬科股權(quán)之爭存在的問題有哪些
3，股權(quán)激勵(lì)對股價(jià)有什么影響
4，股權(quán)激勵(lì)有哪些模式和法律風(fēng)險(xiǎn)
5，股權(quán)激勵(lì)不當(dāng)會產(chǎn)生哪些風(fēng)險(xiǎn)

1，股權(quán)激勵(lì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)

盲目的進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)是有風(fēng)險(xiǎn)的，做的不好可能會出現(xiàn)反作用，也就是公司以贈送或低價(jià)出售公司股票的方式作為激勵(lì)手段，以達(dá)到獎(jiǎng)勵(lì)和敦促員工工作的目的。由于之前大多數(shù)公司的股權(quán)激勵(lì)主要面向中高層員工，或者創(chuàng)業(yè)公司中的核心創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)、原始股，所以很多公司人對它的具體含義了解有限。對于中小企業(yè)來說、虛擬股等等這些都被稱為股權(quán)激勵(lì)按照通行的解釋，期權(quán)

股權(quán)激勵(lì)有哪些風(fēng)險(xiǎn)

2，萬科股權(quán)之爭存在的問題有哪些

法律上還沒有給出司法的解釋。但是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的話，管理層可能不會允許。

萬科股權(quán)之爭暴露的問題不僅在于公司治理。首先，是萬科選擇了錯(cuò)誤的企業(yè)制度。公司適合資本密集的業(yè)務(wù)，而且執(zhí)行團(tuán)隊(duì)的能力是相對固化的。八十年代的背景是大力推廣公司制度，壓抑其它企業(yè)種類。這種背景下啟動期的萬科選錯(cuò)了企業(yè)種類。當(dāng)行業(yè)轉(zhuǎn)入智力密集階段，團(tuán)隊(duì)成員的能力出現(xiàn)反轉(zhuǎn)時(shí)，公司制度難以適應(yīng)。其次，萬科過度適應(yīng)了上一階段的經(jīng)營模式，從地產(chǎn)轉(zhuǎn)進(jìn)服務(wù)時(shí)后勁不足。內(nèi)部有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被低估，這才是所謂惡意收購的誘因。因?yàn)閮?nèi)部脫節(jié)，所以把萬科分解后價(jià)值反而更高。

萬科股權(quán)之爭存在的問題有哪些

3，股權(quán)激勵(lì)對股價(jià)有什么影響

股權(quán)激勵(lì)方案對公司股價(jià)的影響存在著以下邏輯關(guān)系：股權(quán)激勵(lì)方案－激勵(lì)管理層提升工作效率－公司業(yè)績上升－股價(jià)上漲。經(jīng)邦研究中心通過對A股實(shí)行過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司研究分析發(fā)現(xiàn)，股權(quán)激勵(lì)方案對公司股價(jià)存著明顯的階段性影響并且發(fā)現(xiàn)相關(guān)影響因素。（1）股權(quán)激勵(lì)草案出爐后，公司股價(jià)的超額收益會有所提升。但因存在著激勵(lì)方案終止的風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)提升并不會特別明顯。（2）股權(quán)激勵(lì)方案授權(quán)，授權(quán)后3個(gè)月公司股價(jià)超額收益相對前3個(gè)月提升非常明顯。（3）股權(quán)激勵(lì)方案出爐的當(dāng)年（業(yè)績考核的基數(shù)年）公司業(yè)績會有所保留，部分公司年報(bào)業(yè)績增幅相對上一年會出現(xiàn)下降，公司股價(jià)超額收益在年報(bào)公布后會有所降低。（4）激勵(lì)方案獲授權(quán)后的第一個(gè)考核年，激勵(lì)的效應(yīng)會明顯反應(yīng)到公司業(yè)績上，公司業(yè)績開始釋放，會有較大增幅。公司股價(jià)在該年年報(bào)發(fā)布前3個(gè)月會迎來較大的超額增幅。（5）在公司第一個(gè)考核年年報(bào)過后，激勵(lì)效應(yīng)會開始遞減，公司股價(jià)超額收益走勢會相對平坦。（6）行權(quán)條件相對嚴(yán)格的激勵(lì)計(jì)劃，其股價(jià)平均漲幅高于行權(quán)條件。（7）激勵(lì)股票數(shù)量占公司流通股股本比例越高，股價(jià)在預(yù)案公告后上漲的幅度越大。（8）在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司中，如果高管人均薪酬太高，公司的收益率較低。綜合以上幾點(diǎn)可以看出，股權(quán)激勵(lì)事件存在投資機(jī)會，不僅存在短期預(yù)案日公告效應(yīng)，還存在中長期的執(zhí)行區(qū)間效應(yīng)。對于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)方案的公司，其股票具備一定的階段性投資價(jià)值。我認(rèn)為理想的建倉點(diǎn)出現(xiàn)在“激勵(lì)方案業(yè)績考核年年報(bào)后”和“激勵(lì)方案第一個(gè)業(yè)績考核年年報(bào)出臺3個(gè)月前”之間的一段時(shí)間以內(nèi)。

股權(quán)激勵(lì)方案對公司股價(jià)的影響存在著以下邏輯關(guān)系：股權(quán)激勵(lì)方案－激勵(lì)管理層提升工作效率－公司業(yè)績上升－股價(jià)上漲。經(jīng)邦研究中心通過對a股實(shí)行過股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的公司研究分析發(fā)現(xiàn)，股權(quán)激勵(lì)方案對公司股價(jià)存著明顯的階段性影響并且發(fā)現(xiàn)相關(guān)影響因素。（1）股權(quán)激勵(lì)草案出爐后，公司股價(jià)的超額收益會有所提升。但因存在著激勵(lì)方案終止的風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)提升并不會特別明顯。（2）股權(quán)激勵(lì)方案授權(quán)，授權(quán)后3個(gè)月公司股價(jià)超額收益相對前3個(gè)月提升非常明顯。（3）股權(quán)激勵(lì)方案出爐的當(dāng)年（業(yè)績考核的基數(shù)年）公司業(yè)績會有所保留，部分公司年報(bào)業(yè)績增幅相對上一年會出現(xiàn)下降，公司股價(jià)超額收益在年報(bào)公布后會有所降低。（4）激勵(lì)方案獲授權(quán)后的第一個(gè)考核年，激勵(lì)的效應(yīng)會明顯反應(yīng)到公司業(yè)績上，公司業(yè)績開始釋放，會有較大增幅。公司股價(jià)在該年年報(bào)發(fā)布前3個(gè)月會迎來較大的超額增幅。（5）在公司第一個(gè)考核年年報(bào)過后，激勵(lì)效應(yīng)會開始遞減，公司股價(jià)超額收益走勢會相對平坦。（6）行權(quán)條件相對嚴(yán)格的激勵(lì)計(jì)劃，其股價(jià)平均漲幅高于行權(quán)條件。（7）激勵(lì)股票數(shù)量占公司流通股股本比例越高，股價(jià)在預(yù)案公告后上漲的幅度越大。

股權(quán)激勵(lì)對股價(jià)有什么影響

4，股權(quán)激勵(lì)有哪些模式和法律風(fēng)險(xiǎn)

公司股權(quán)激勵(lì)的七大法律風(fēng)險(xiǎn)1、合同問題股權(quán)激勵(lì)方案落地要注意簽訂書面合同，不能僅僅公布實(shí)施方案及與激勵(lì)對象口頭約定，或以勞動合同替代股權(quán)激勵(lì)合同。中關(guān)村在線就是反面例子：公司與若干技術(shù)骨干簽訂《勞動合同》，約定乙方工作滿12個(gè)月后可以獲得甲方分配的股權(quán)8萬股。這所謂“8萬股”的不清晰約定就成了定時(shí)炸彈：公司總股本有都少?8萬股占公司總股本的比例?該比例對應(yīng)有多少權(quán)益，權(quán)益價(jià)值按凈資產(chǎn)還是市值核定?獲得權(quán)益的對價(jià)?凡此種種，均沒有明確約定，以致最后產(chǎn)生糾紛。另外，若涉及知識產(chǎn)權(quán)(特別是專利)，若知識產(chǎn)權(quán)人為員工個(gè)人，可以激勵(lì)為契機(jī)，與員工簽訂知識產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議，約定專利等技術(shù)由員工許可公司實(shí)施;還有一個(gè)協(xié)議要簽訂，就是保密協(xié)議(或者在激勵(lì)協(xié)議里約定保密條款)，因?yàn)榧?lì)實(shí)施后，激勵(lì)對象可能對公司財(cái)務(wù)帳冊、經(jīng)營數(shù)據(jù)享有一定的知情權(quán)，這需要員工承擔(dān)保密義務(wù)。2、與投資人關(guān)系的處理若公司已經(jīng)進(jìn)行融資或正在進(jìn)行融資談判，我們建議要進(jìn)行四方面的檢視或披露：1需對擬投資人進(jìn)行披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃;2檢查當(dāng)時(shí)簽訂的融資協(xié)議，是否對股權(quán)激勵(lì)的比例有所限制;3融資協(xié)議對股權(quán)激勵(lì)方式(如增資、代持轉(zhuǎn)讓等)是否有限制;4若融資協(xié)議對激勵(lì)方式?jīng)]有限制，若采用增資形式，則增資的對價(jià)不得低于投資人的對價(jià)，除非融資協(xié)議對股權(quán)激勵(lì)有除外規(guī)定(一般融資協(xié)議都要求后一輪的融資價(jià)格不得低于上一輪)。若上述四方面沒有處理好，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)將與融資協(xié)議相沖突，投資人可追究公司創(chuàng)始股東的違約責(zé)任。3、員工辭職退出爭議根據(jù)《勞動合同法》的規(guī)定，僅在兩種情況下用人單位與勞動者可以約定違約金：一是用人單位為勞動者提供費(fèi)用進(jìn)行專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)并約定服務(wù)期限，如果勞動者違反服務(wù)期約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金，違約金的數(shù)額不得超過用人單位所支付的培訓(xùn)費(fèi)用;二是如果勞動者違反與用人單位達(dá)成的競業(yè)限制約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金?！秳趧雍贤ā愤€特別規(guī)定，除了前述兩種法定情形之外，用人單位不得與勞動者約定由勞動者承擔(dān)違約金。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)一般都會要求員工出具承諾函，承諾一定期間內(nèi)不得離職，否則向公司支付違約金。這樣的操作根據(jù)《勞動合同法》是不獲支持的。最近剛剛判決的富安娜股權(quán)激勵(lì)系列索賠案，以公司方大獲全勝告終，其關(guān)鍵點(diǎn)在于將勞動者身份與股東身份區(qū)別，該案法律關(guān)系認(rèn)定為民事法律關(guān)系而非勞動合同關(guān)系。因此我們認(rèn)為，如果股權(quán)激勵(lì)給的是實(shí)股，可以以股東身份約定違約金。但如果玩的是虛擬或者期權(quán)，鑒于股東身份不明，只能禁止行權(quán)，無從約定違約金。4、監(jiān)事作為激勵(lì)對象上市公司明確禁止公司監(jiān)事作為激勵(lì)對象，非上市公司不受該約束。但鑒于監(jiān)事地位特殊，不排除今后有法規(guī)約束。我的建議是，若激勵(lì)對象中有人擔(dān)任監(jiān)事，最好換人，由其他股東擔(dān)任監(jiān)事。但需要注意的是，擔(dān)任了監(jiān)事就不能做董事會成員，也不能做高管，不參與管理決策。5、創(chuàng)始股東未履行出資義務(wù)若創(chuàng)始股東未按期履行出資義務(wù)，在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，若授予的是實(shí)股，激勵(lì)對象即成為股東，此時(shí)激勵(lì)對象可以創(chuàng)始股東未繳足出資為由，向創(chuàng)始股東主張違約責(zé)任。因此，創(chuàng)始人要理解這個(gè)道理：激勵(lì)對象獲得實(shí)股后，他們與創(chuàng)始股東在法律地位上是平等的(縱然股權(quán)比例有大小之分)，為免招惹爭議甚至索賠，應(yīng)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃前彌補(bǔ)出資瑕疵。6、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法(試行)》(下稱《辦法》)第十一條規(guī)定，申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入?！掇k法》第十四條規(guī)定，“……6個(gè)月內(nèi)再次發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓且被投資企業(yè)凈資產(chǎn)未發(fā)生重大變化的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可參照上一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)被投資企業(yè)的資產(chǎn)評估報(bào)告核定此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入……”。因此，若以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行實(shí)股激勵(lì)，轉(zhuǎn)讓對價(jià)若低于轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)，將可能被稅務(wù)機(jī)關(guān)重新核定轉(zhuǎn)讓收入，以調(diào)高所得稅納稅稅基。鑒于《辦法》是2015年1月1日才開始施行，各地尚未出臺相關(guān)配套文件，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)能否作為轉(zhuǎn)讓對價(jià)偏低的合理理由，有待稅務(wù)機(jī)關(guān)予以明確。7、準(zhǔn)備IPO(A股)的可能障礙▌團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定要求：最近三(創(chuàng)業(yè)板為兩年)年主營業(yè)務(wù)、董事、高管沒有發(fā)生重大變更，實(shí)際控制人未發(fā)生變更。因此，我們建議上市前保證高管團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，也不要用股權(quán)激勵(lì)方式吸引較多高管加盟。▌持續(xù)盈利要求：最近三個(gè)會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)凈利潤超過3000萬元人民幣;最近三個(gè)會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過5000萬元;或最近三個(gè)會計(jì)年度的營業(yè)收入累計(jì)超過3億元;發(fā)行前股本超過3000萬股(發(fā)行后超過5000萬股);創(chuàng)業(yè)板要求：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元;或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元;最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損;發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。因?yàn)樵趯?shí)施實(shí)股激勵(lì)中，激勵(lì)價(jià)格與公允價(jià)值之間的差額要作為股份支付進(jìn)行會計(jì)處理，在等待期內(nèi)確認(rèn)為費(fèi)用，如此一來股權(quán)激勵(lì)操作將影響公司利潤。公司須關(guān)注該等影響是否會導(dǎo)致無法達(dá)到上市要求的利潤水平。公司股權(quán)激勵(lì)的七大法律風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)載2016-06-18 22:10:16標(biāo)簽：律師法律1、合同問題股權(quán)激勵(lì)方案落地要注意簽訂書面合同，不能僅僅公布實(shí)施方案及與激勵(lì)對象口頭約定，或以勞動合同替代股權(quán)激勵(lì)合同。中關(guān)村在線就是反面例子：公司與若干技術(shù)骨干簽訂《勞動合同》，約定乙方工作滿12個(gè)月后可以獲得甲方分配的股權(quán)8萬股。這所謂“8萬股”的不清晰約定就成了定時(shí)炸彈：公司總股本有都少?8萬股占公司總股本的比例?該比例對應(yīng)有多少權(quán)益，權(quán)益價(jià)值按凈資產(chǎn)還是市值核定?獲得權(quán)益的對價(jià)?凡此種種，均沒有明確約定，以致最后產(chǎn)生糾紛。另外，若涉及知識產(chǎn)權(quán)(特別是專利)，若知識產(chǎn)權(quán)人為員工個(gè)人，可以激勵(lì)為契機(jī)，與員工簽訂知識產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議，約定專利等技術(shù)由員工許可公司實(shí)施;還有一個(gè)協(xié)議要簽訂，就是保密協(xié)議(或者在激勵(lì)協(xié)議里約定保密條款)，因?yàn)榧?lì)實(shí)施后，激勵(lì)對象可能對公司財(cái)務(wù)帳冊、經(jīng)營數(shù)據(jù)享有一定的知情權(quán)，這需要員工承擔(dān)保密義務(wù)。2、與投資人關(guān)系的處理若公司已經(jīng)進(jìn)行融資或正在進(jìn)行融資談判，我們建議要進(jìn)行四方面的檢視或披露：1需對擬投資人進(jìn)行披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃;2檢查當(dāng)時(shí)簽訂的融資協(xié)議，是否對股權(quán)激勵(lì)的比例有所限制;3融資協(xié)議對股權(quán)激勵(lì)方式(如增資、代持轉(zhuǎn)讓等)是否有限制;4若融資協(xié)議對激勵(lì)方式?jīng)]有限制，若采用增資形式，則增資的對價(jià)不得低于投資人的對價(jià)，除非融資協(xié)議對股權(quán)激勵(lì)有除外規(guī)定(一般融資協(xié)議都要求后一輪的融資價(jià)格不得低于上一輪)。若上述四方面沒有處理好，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)將與融資協(xié)議相沖突，投資人可追究公司創(chuàng)始股東的違約責(zé)任。3、員工辭職退出爭議根據(jù)《勞動合同法》的規(guī)定，僅在兩種情況下用人單位與勞動者可以約定違約金：一是用人單位為勞動者提供費(fèi)用進(jìn)行專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)并約定服務(wù)期限，如果勞動者違反服務(wù)期約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金，違約金的數(shù)額不得超過用人單位所支付的培訓(xùn)費(fèi)用;二是如果勞動者違反與用人單位達(dá)成的競業(yè)限制約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金?！秳趧雍贤ā愤€特別規(guī)定，除了前述兩種法定情形之外，用人單位不得與勞動者約定由勞動者承擔(dān)違約金。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)一般都會要求員工出具承諾函，承諾一定期間內(nèi)不得離職，否則向公司支付違約金。這樣的操作根據(jù)《勞動合同法》是不獲支持的。最近剛剛判決的富安娜股權(quán)激勵(lì)系列索賠案，以公司方大獲全勝告終，其關(guān)鍵點(diǎn)在于將勞動者身份與股東身份區(qū)別，該案法律關(guān)系認(rèn)定為民事法律關(guān)系而非勞動合同關(guān)系。因此我們認(rèn)為，如果股權(quán)激勵(lì)給的是實(shí)股，可以以股東身份約定違約金。但如果玩的是虛擬或者期權(quán)，鑒于股東身份不明，只能禁止行權(quán)，無從約定違約金。4、監(jiān)事作為激勵(lì)對象上市公司明確禁止公司監(jiān)事作為激勵(lì)對象，非上市公司不受該約束。但鑒于監(jiān)事地位特殊，不排除今后有法規(guī)約束。我的建議是，若激勵(lì)對象中有人擔(dān)任監(jiān)事，最好換人，由其他股東擔(dān)任監(jiān)事。但需要注意的是，擔(dān)任了監(jiān)事就不能做董事會成員，也不能做高管，不參與管理決策。5、創(chuàng)始股東未履行出資義務(wù)若創(chuàng)始股東未按期履行出資義務(wù)，在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，若授予的是實(shí)股，激勵(lì)對象即成為股東，此時(shí)激勵(lì)對象可以創(chuàng)始股東未繳足出資為由，向創(chuàng)始股東主張違約責(zé)任。因此，創(chuàng)始人要理解這個(gè)道理：激勵(lì)對象獲得實(shí)股后，他們與創(chuàng)始股東在法律地位上是平等的(縱然股權(quán)比例有大小之分)，為免招惹爭議甚至索賠，應(yīng)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃前彌補(bǔ)出資瑕疵。6、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法(試行)》(下稱《辦法》)第十一條規(guī)定，申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入?！掇k法》第十四條規(guī)定，“……6個(gè)月內(nèi)再次發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓且被投資企業(yè)凈資產(chǎn)未發(fā)生重大變化的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可參照上一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)被投資企業(yè)的資產(chǎn)評估報(bào)告核定此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入……”。因此，若以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行實(shí)股激勵(lì)，轉(zhuǎn)讓對價(jià)若低于轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)，將可能被稅務(wù)機(jī)關(guān)重新核定轉(zhuǎn)讓收入，以調(diào)高所得稅納稅稅基。鑒于《辦法》是2015年1月1日才開始施行，各地尚未出臺相關(guān)配套文件，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)能否作為轉(zhuǎn)讓對價(jià)偏低的合理理由，有待稅務(wù)機(jī)關(guān)予以明確。7、準(zhǔn)備IPO(A股)的可能障礙▌團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定要求：最近三(創(chuàng)業(yè)板為兩年)年主營業(yè)務(wù)、董事、高管沒有發(fā)生重大變更，實(shí)際控制人未發(fā)生變更。因此，我們建議上市前保證高管團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，也不要用股權(quán)激勵(lì)方式吸引較多高管加盟。▌持續(xù)盈利要求：最近三個(gè)會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)凈利潤超過3000萬元人民幣;最近三個(gè)會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過5000萬元;或最近三個(gè)會計(jì)年度的營業(yè)收入累計(jì)超過3億元;發(fā)行前股本超過3000萬股(發(fā)行后超過5000萬股);創(chuàng)業(yè)板要求：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元;或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元;最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損;發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。因?yàn)樵趯?shí)施實(shí)股激勵(lì)中，激勵(lì)價(jià)格與公允價(jià)值之間的差額要作為股份支付進(jìn)行會計(jì)處理，在等待期內(nèi)確認(rèn)為費(fèi)用，如此一來股權(quán)激勵(lì)操作將影響公司利潤。公司須關(guān)注該等影響是否會導(dǎo)致無法達(dá)到上市要求的利潤水平。▌保證符合股權(quán)權(quán)屬清晰要求的建議上市前避免采用授予選擇權(quán)的實(shí)股，授予期股的，行權(quán)期應(yīng)該在上市前屆滿，保證股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定;上市前代持關(guān)系要解除。因此不建議用代持、信托方式對準(zhǔn)備上市公司的員工進(jìn)行實(shí)股激勵(lì);虛擬股權(quán)或其他形式的激勵(lì)工具轉(zhuǎn)化為實(shí)股的時(shí)間窗口設(shè)定，要避開上市前;授予的對象若超過200人，應(yīng)采用員工持股平臺進(jìn)行持股(若未改制為股份公司，有限公司股東的實(shí)股激勵(lì)對象若超過50人，則須啟動該機(jī)制)。

股權(quán)質(zhì)押與其他擔(dān)保方式相比，法律風(fēng)險(xiǎn)較大。有限責(zé)任公司的股權(quán)是一種權(quán)利，不像抵押和動產(chǎn)質(zhì)押的標(biāo)的，是實(shí)在的“物”。質(zhì)押權(quán)的實(shí)現(xiàn)，很大程度取決于被質(zhì)押的公司的“含金量”；同時(shí)，股份質(zhì)押后，公司可以通過將財(cái)產(chǎn)抵押給他人、不予年檢、歇業(yè)、投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目、大量增加經(jīng)營負(fù)債等方式，降低公司的價(jià)值，使質(zhì)權(quán)難以實(shí)現(xiàn)。下面由法律快車小編在本文為您詳細(xì)介紹股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn)防范。

5，股權(quán)激勵(lì)不當(dāng)會產(chǎn)生哪些風(fēng)險(xiǎn)

主要有四大風(fēng)險(xiǎn)：（1）選錯(cuò)激勵(lì)工具：易淪為“錯(cuò)誤的金手銬”在創(chuàng)業(yè)公司里，曾出現(xiàn)過這樣的例子：有的員工自認(rèn)為干得不錯(cuò)，但是給了股份之后，員工覺得股份太少，算一算，沒有競爭對手給的錢多，所以就選擇了辭職。因此，股權(quán)激勵(lì)最好有想象空間，沒有想象空間的股權(quán)激勵(lì)會適得其反。有些時(shí)候，股權(quán)激勵(lì)如果不到位，等于沒激勵(lì)。同時(shí)需要注意的是，所有的“金手銬”都是有期限的，過了一定階段就會失去作用，所以還是需要在不同階段使用不同的激勵(lì)方案。（2）公平公正性缺失：易引發(fā)新的矛盾有時(shí)，股權(quán)激勵(lì)的差異可能會讓部分員工質(zhì)疑公司的公正性。因此，大范圍的股權(quán)激勵(lì)應(yīng)采取一定的保密制度。與此同時(shí)，股權(quán)激勵(lì)的“儀式感”也很重要，因?yàn)檫@同樣具有精神激勵(lì)作用。一位老板，其公司的股權(quán)激勵(lì)方式可供創(chuàng)業(yè)者參考：在公司內(nèi)部，會定期有類似的股東會議，既有創(chuàng)始人，又有持有股權(quán)的骨干，其他人沒有權(quán)限參加。參會者仿佛都被貼上了標(biāo)簽，起到了很強(qiáng)的精神激勵(lì)作用。相比之下，有的公司害怕風(fēng)險(xiǎn)，偷偷地給股權(quán)，這就起不到精神激勵(lì)的作用了。（3）沒有約束機(jī)制：容易催生懶人有些創(chuàng)業(yè)公司給了員工股權(quán)之后，沒有相應(yīng)的約束機(jī)制和規(guī)定，反而催生了一些懶人。因此，選人也要非常謹(jǐn)慎。其實(shí)公司發(fā)展需要一批“定海神針”，要有一定的忠誠度。當(dāng)公司發(fā)展出現(xiàn)問題時(shí)，“定海神針”愿意跟公司股東一起努力，共渡難關(guān)；相反，有些純粹機(jī)會型的人給多了也沒用，在他走了之后，還會帶來一系列的連鎖反應(yīng)，產(chǎn)生新的麻煩，因此還是要有相應(yīng)的約束機(jī)制。（4）激勵(lì)不足：易釣小魚，難釣大魚這個(gè)道理很簡單。對于不太能干的員工來說，激勵(lì)屬于額外的驚喜；對于能干的員工而言，激勵(lì)不足等于沒激勵(lì)。

公司股權(quán)激勵(lì)的七大法律風(fēng)險(xiǎn)1、合同問題股權(quán)激勵(lì)方案落地要注意簽訂書面合同，不能僅僅公布實(shí)施方案及與激勵(lì)對象口頭約定，或以勞動合同替代股權(quán)激勵(lì)合同。中關(guān)村在線就是反面例子：公司與若干技術(shù)骨干簽訂《勞動合同》，約定乙方工作滿12個(gè)月后可以獲得甲方分配的股權(quán)8萬股。這所謂“8萬股”的不清晰約定就成了定時(shí)炸彈：公司總股本有都少?8萬股占公司總股本的比例?該比例對應(yīng)有多少權(quán)益，權(quán)益價(jià)值按凈資產(chǎn)還是市值核定?獲得權(quán)益的對價(jià)?凡此種種，均沒有明確約定，以致最后產(chǎn)生糾紛。另外，若涉及知識產(chǎn)權(quán)(特別是專利)，若知識產(chǎn)權(quán)人為員工個(gè)人，可以激勵(lì)為契機(jī)，與員工簽訂知識產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議，約定專利等技術(shù)由員工許可公司實(shí)施;還有一個(gè)協(xié)議要簽訂，就是保密協(xié)議(或者在激勵(lì)協(xié)議里約定保密條款)，因?yàn)榧?lì)實(shí)施后，激勵(lì)對象可能對公司財(cái)務(wù)帳冊、經(jīng)營數(shù)據(jù)享有一定的知情權(quán)，這需要員工承擔(dān)保密義務(wù)。2、與投資人關(guān)系的處理若公司已經(jīng)進(jìn)行融資或正在進(jìn)行融資談判，我們建議要進(jìn)行四方面的檢視或披露：1需對擬投資人進(jìn)行披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃;2檢查當(dāng)時(shí)簽訂的融資協(xié)議，是否對股權(quán)激勵(lì)的比例有所限制;3融資協(xié)議對股權(quán)激勵(lì)方式(如增資、代持轉(zhuǎn)讓等)是否有限制;4若融資協(xié)議對激勵(lì)方式?jīng)]有限制，若采用增資形式，則增資的對價(jià)不得低于投資人的對價(jià)，除非融資協(xié)議對股權(quán)激勵(lì)有除外規(guī)定(一般融資協(xié)議都要求后一輪的融資價(jià)格不得低于上一輪)。若上述四方面沒有處理好，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)將與融資協(xié)議相沖突，投資人可追究公司創(chuàng)始股東的違約責(zé)任。3、員工辭職退出爭議根據(jù)《勞動合同法》的規(guī)定，僅在兩種情況下用人單位與勞動者可以約定違約金：一是用人單位為勞動者提供費(fèi)用進(jìn)行專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)并約定服務(wù)期限，如果勞動者違反服務(wù)期約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金，違約金的數(shù)額不得超過用人單位所支付的培訓(xùn)費(fèi)用;二是如果勞動者違反與用人單位達(dá)成的競業(yè)限制約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金?！秳趧雍贤ā愤€特別規(guī)定，除了前述兩種法定情形之外，用人單位不得與勞動者約定由勞動者承擔(dān)違約金。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)一般都會要求員工出具承諾函，承諾一定期間內(nèi)不得離職，否則向公司支付違約金。這樣的操作根據(jù)《勞動合同法》是不獲支持的。最近剛剛判決的富安娜股權(quán)激勵(lì)系列索賠案，以公司方大獲全勝告終，其關(guān)鍵點(diǎn)在于將勞動者身份與股東身份區(qū)別，該案法律關(guān)系認(rèn)定為民事法律關(guān)系而非勞動合同關(guān)系。因此我們認(rèn)為，如果股權(quán)激勵(lì)給的是實(shí)股，可以以股東身份約定違約金。但如果玩的是虛擬或者期權(quán)，鑒于股東身份不明，只能禁止行權(quán)，無從約定違約金。4、監(jiān)事作為激勵(lì)對象上市公司明確禁止公司監(jiān)事作為激勵(lì)對象，非上市公司不受該約束。但鑒于監(jiān)事地位特殊，不排除今后有法規(guī)約束。我的建議是，若激勵(lì)對象中有人擔(dān)任監(jiān)事，最好換人，由其他股東擔(dān)任監(jiān)事。但需要注意的是，擔(dān)任了監(jiān)事就不能做董事會成員，也不能做高管，不參與管理決策。5、創(chuàng)始股東未履行出資義務(wù)若創(chuàng)始股東未按期履行出資義務(wù)，在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，若授予的是實(shí)股，激勵(lì)對象即成為股東，此時(shí)激勵(lì)對象可以創(chuàng)始股東未繳足出資為由，向創(chuàng)始股東主張違約責(zé)任。因此，創(chuàng)始人要理解這個(gè)道理：激勵(lì)對象獲得實(shí)股后，他們與創(chuàng)始股東在法律地位上是平等的(縱然股權(quán)比例有大小之分)，為免招惹爭議甚至索賠，應(yīng)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃前彌補(bǔ)出資瑕疵。6、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法(試行)》(下稱《辦法》)第十一條規(guī)定，申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。《辦法》第十四條規(guī)定，“……6個(gè)月內(nèi)再次發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓且被投資企業(yè)凈資產(chǎn)未發(fā)生重大變化的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可參照上一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)被投資企業(yè)的資產(chǎn)評估報(bào)告核定此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入……”。因此，若以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行實(shí)股激勵(lì)，轉(zhuǎn)讓對價(jià)若低于轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)，將可能被稅務(wù)機(jī)關(guān)重新核定轉(zhuǎn)讓收入，以調(diào)高所得稅納稅稅基。鑒于《辦法》是2015年1月1日才開始施行，各地尚未出臺相關(guān)配套文件，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)能否作為轉(zhuǎn)讓對價(jià)偏低的合理理由，有待稅務(wù)機(jī)關(guān)予以明確。7、準(zhǔn)備ipo(a股)的可能障礙▌團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定要求：最近三(創(chuàng)業(yè)板為兩年)年主營業(yè)務(wù)、董事、高管沒有發(fā)生重大變更，實(shí)際控制人未發(fā)生變更。因此，我們建議上市前保證高管團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，也不要用股權(quán)激勵(lì)方式吸引較多高管加盟。▌持續(xù)盈利要求：最近三個(gè)會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)凈利潤超過3000萬元人民幣;最近三個(gè)會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過5000萬元;或最近三個(gè)會計(jì)年度的營業(yè)收入累計(jì)超過3億元;發(fā)行前股本超過3000萬股(發(fā)行后超過5000萬股);創(chuàng)業(yè)板要求：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元;或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元;最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損;發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。因?yàn)樵趯?shí)施實(shí)股激勵(lì)中，激勵(lì)價(jià)格與公允價(jià)值之間的差額要作為股份支付進(jìn)行會計(jì)處理，在等待期內(nèi)確認(rèn)為費(fèi)用，如此一來股權(quán)激勵(lì)操作將影響公司利潤。公司須關(guān)注該等影響是否會導(dǎo)致無法達(dá)到上市要求的利潤水平。公司股權(quán)激勵(lì)的七大法律風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)載2016-06-18 22:10:16標(biāo)簽：律師法律1、合同問題股權(quán)激勵(lì)方案落地要注意簽訂書面合同，不能僅僅公布實(shí)施方案及與激勵(lì)對象口頭約定，或以勞動合同替代股權(quán)激勵(lì)合同。中關(guān)村在線就是反面例子：公司與若干技術(shù)骨干簽訂《勞動合同》，約定乙方工作滿12個(gè)月后可以獲得甲方分配的股權(quán)8萬股。這所謂“8萬股”的不清晰約定就成了定時(shí)炸彈：公司總股本有都少?8萬股占公司總股本的比例?該比例對應(yīng)有多少權(quán)益，權(quán)益價(jià)值按凈資產(chǎn)還是市值核定?獲得權(quán)益的對價(jià)?凡此種種，均沒有明確約定，以致最后產(chǎn)生糾紛。另外，若涉及知識產(chǎn)權(quán)(特別是專利)，若知識產(chǎn)權(quán)人為員工個(gè)人，可以激勵(lì)為契機(jī)，與員工簽訂知識產(chǎn)權(quán)許可協(xié)議，約定專利等技術(shù)由員工許可公司實(shí)施;還有一個(gè)協(xié)議要簽訂，就是保密協(xié)議(或者在激勵(lì)協(xié)議里約定保密條款)，因?yàn)榧?lì)實(shí)施后，激勵(lì)對象可能對公司財(cái)務(wù)帳冊、經(jīng)營數(shù)據(jù)享有一定的知情權(quán)，這需要員工承擔(dān)保密義務(wù)。2、與投資人關(guān)系的處理若公司已經(jīng)進(jìn)行融資或正在進(jìn)行融資談判，我們建議要進(jìn)行四方面的檢視或披露：1需對擬投資人進(jìn)行披露股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃;2檢查當(dāng)時(shí)簽訂的融資協(xié)議，是否對股權(quán)激勵(lì)的比例有所限制;3融資協(xié)議對股權(quán)激勵(lì)方式(如增資、代持轉(zhuǎn)讓等)是否有限制;4若融資協(xié)議對激勵(lì)方式?jīng)]有限制，若采用增資形式，則增資的對價(jià)不得低于投資人的對價(jià)，除非融資協(xié)議對股權(quán)激勵(lì)有除外規(guī)定(一般融資協(xié)議都要求后一輪的融資價(jià)格不得低于上一輪)。若上述四方面沒有處理好，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)將與融資協(xié)議相沖突，投資人可追究公司創(chuàng)始股東的違約責(zé)任。3、員工辭職退出爭議根據(jù)《勞動合同法》的規(guī)定，僅在兩種情況下用人單位與勞動者可以約定違約金：一是用人單位為勞動者提供費(fèi)用進(jìn)行專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)并約定服務(wù)期限，如果勞動者違反服務(wù)期約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金，違約金的數(shù)額不得超過用人單位所支付的培訓(xùn)費(fèi)用;二是如果勞動者違反與用人單位達(dá)成的競業(yè)限制約定，應(yīng)當(dāng)按照約定向用人單位支付違約金?！秳趧雍贤ā愤€特別規(guī)定，除了前述兩種法定情形之外，用人單位不得與勞動者約定由勞動者承擔(dān)違約金。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)一般都會要求員工出具承諾函，承諾一定期間內(nèi)不得離職，否則向公司支付違約金。這樣的操作根據(jù)《勞動合同法》是不獲支持的。最近剛剛判決的富安娜股權(quán)激勵(lì)系列索賠案，以公司方大獲全勝告終，其關(guān)鍵點(diǎn)在于將勞動者身份與股東身份區(qū)別，該案法律關(guān)系認(rèn)定為民事法律關(guān)系而非勞動合同關(guān)系。因此我們認(rèn)為，如果股權(quán)激勵(lì)給的是實(shí)股，可以以股東身份約定違約金。但如果玩的是虛擬或者期權(quán)，鑒于股東身份不明，只能禁止行權(quán)，無從約定違約金。4、監(jiān)事作為激勵(lì)對象上市公司明確禁止公司監(jiān)事作為激勵(lì)對象，非上市公司不受該約束。但鑒于監(jiān)事地位特殊，不排除今后有法規(guī)約束。我的建議是，若激勵(lì)對象中有人擔(dān)任監(jiān)事，最好換人，由其他股東擔(dān)任監(jiān)事。但需要注意的是，擔(dān)任了監(jiān)事就不能做董事會成員，也不能做高管，不參與管理決策。5、創(chuàng)始股東未履行出資義務(wù)若創(chuàng)始股東未按期履行出資義務(wù)，在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后，若授予的是實(shí)股，激勵(lì)對象即成為股東，此時(shí)激勵(lì)對象可以創(chuàng)始股東未繳足出資為由，向創(chuàng)始股東主張違約責(zé)任。因此，創(chuàng)始人要理解這個(gè)道理：激勵(lì)對象獲得實(shí)股后，他們與創(chuàng)始股東在法律地位上是平等的(縱然股權(quán)比例有大小之分)，為免招惹爭議甚至索賠，應(yīng)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃前彌補(bǔ)出資瑕疵。6、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法(試行)》(下稱《辦法》)第十一條規(guī)定，申報(bào)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低且無正當(dāng)理由的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可以核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入?！掇k法》第十四條規(guī)定，“……6個(gè)月內(nèi)再次發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓且被投資企業(yè)凈資產(chǎn)未發(fā)生重大變化的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可參照上一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)被投資企業(yè)的資產(chǎn)評估報(bào)告核定此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入……”。因此，若以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)行實(shí)股激勵(lì)，轉(zhuǎn)讓對價(jià)若低于轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股權(quán)對應(yīng)的公司凈資產(chǎn)，將可能被稅務(wù)機(jī)關(guān)重新核定轉(zhuǎn)讓收入，以調(diào)高所得稅納稅稅基。鑒于《辦法》是2015年1月1日才開始施行，各地尚未出臺相關(guān)配套文件，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)能否作為轉(zhuǎn)讓對價(jià)偏低的合理理由，有待稅務(wù)機(jī)關(guān)予以明確。7、準(zhǔn)備ipo(a股)的可能障礙▌團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定要求：最近三(創(chuàng)業(yè)板為兩年)年主營業(yè)務(wù)、董事、高管沒有發(fā)生重大變更，實(shí)際控制人未發(fā)生變更。因此，我們建議上市前保證高管團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定，也不要用股權(quán)激勵(lì)方式吸引較多高管加盟。▌持續(xù)盈利要求：最近三個(gè)會計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)凈利潤超過3000萬元人民幣;最近三個(gè)會計(jì)年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超過5000萬元;或最近三個(gè)會計(jì)年度的營業(yè)收入累計(jì)超過3億元;發(fā)行前股本超過3000萬股(發(fā)行后超過5000萬股);創(chuàng)業(yè)板要求：最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元;或者最近一年盈利，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元;最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬元，且不存在未彌補(bǔ)虧損;發(fā)行后股本總額不少于3000萬元。因?yàn)樵趯?shí)施實(shí)股激勵(lì)中，激勵(lì)價(jià)格與公允價(jià)值之間的差額要作為股份支付進(jìn)行會計(jì)處理，在等待期內(nèi)確認(rèn)為費(fèi)用，如此一來股權(quán)激勵(lì)操作將影響公司利潤。公司須關(guān)注該等影響是否會導(dǎo)致無法達(dá)到上市要求的利潤水平。▌保證符合股權(quán)權(quán)屬清晰要求的建議上市前避免采用授予選擇權(quán)的實(shí)股，授予期股的，行權(quán)期應(yīng)該在上市前屆滿，保證股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定;上市前代持關(guān)系要解除。因此不建議用代持、信托方式對準(zhǔn)備上市公司的員工進(jìn)行實(shí)股激勵(lì);虛擬股權(quán)或其他形式的激勵(lì)工具轉(zhuǎn)化為實(shí)股的時(shí)間窗口設(shè)定，要避開上市前;授予的對象若超過200人，應(yīng)采用員工持股平臺進(jìn)行持股(若未改制為股份公司，有限公司股東的實(shí)股激勵(lì)對象若超過50人，則須啟動該機(jī)制)。