為什么賣國債利率下降，國債的收益率上升為什么價(jià)格會下跌

來源：整理時(shí)間：2023-07-14 22:22:11 編輯：金融知識手機(jī)版

本文目錄一覽

1，國債的收益率上升為什么價(jià)格會下跌
2，為什么長期國債收益下滑能看出國債成為避險(xiǎn)資產(chǎn)
3，為什么利率下降國債升值
4，為什么歐元區(qū)實(shí)行固定匯率后國債利率下降
5，為什么債券價(jià)格上升市場利息率會下降

1，國債的收益率上升為什么價(jià)格會下跌

你前面的理解是對的，國債收益率上升，應(yīng)該對投資者有吸引力；困惑不解的是為什么國債價(jià)格反而跌!為什么咧？這是因?yàn)閲鴤鶅r(jià)格到期收益是確定的，不變的，而只有國債交易價(jià)格向下波動，國債的收益率才會增加。它們是反相關(guān)關(guān)系。

國債是由國家發(fā)行的債券，是中央政府為籌集財(cái)政資金而發(fā)行的一種政府債券，是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。因?yàn)槭侵Ц都s定的利息和到期支付本金，所以當(dāng)國債的交易價(jià)格下跌的時(shí)候，國債蘊(yùn)含的收益率就上升了。如果國債的交易價(jià)格上漲，那國債蘊(yùn)含的收益率就下降了。收益率和交易價(jià)格成反比。

國債的收益率上升為什么價(jià)格會下跌

2，為什么長期國債收益下滑能看出國債成為避險(xiǎn)資產(chǎn)

收益率下滑意味著其價(jià)格在上漲，價(jià)格上漲主要是購買的增多，即投資者看好日本國債，加大了投資購買量。投資者看好日本國債，就是看好日元以及日本未來的經(jīng)濟(jì)，即愿意擁有日本貨幣，那么日元就進(jìn)入上升通道。國債價(jià)格與國債的收益率（市場利率）是負(fù)相關(guān)，例如一張100元的國債，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投資者擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)或者為了獲取更多收益，那么持有這種國債的所有人，就會賣出手里的這種國債，賣的人多了，而買的人少了，價(jià)格就會下跌，變成90元，如果你現(xiàn)在用90元買入面值100元的國債，到期后的收益除了2元的利息，還有100-90=10元的差價(jià)，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易價(jià)格下降而收益率（利率）上升了；反之，價(jià)格上漲，收益率就降低。參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請注明出處

沒聽過日元的地位那么牛逼。日本的房地產(chǎn)泡沫都是美國搞的，然后日元貶值。只有黃金是硬通貨

為什么長期國債收益下滑能看出國債成為避險(xiǎn)資產(chǎn)

3，為什么利率下降國債升值

用宏觀經(jīng)濟(jì)也可以這樣解釋，我們可以這樣理解，不是政府調(diào)整利率影響貨幣供給，而是控制貨幣供給來影響利率。現(xiàn)在的大形勢是國家要增加貨幣供給，就是讓錢變得更加便宜一點(diǎn)，減少資金的使用成本。刺激經(jīng)濟(jì)增長。在貨幣供給加大的情況下，錢自然就把那么值錢了（表現(xiàn)為利率下降）。再說一下國債，其實(shí)國家是可以通過發(fā)行和回收國債（即市場公開業(yè)務(wù)）來調(diào)整貨幣供給，發(fā)行國債，回收資金，市場流通的貨幣就少了；回購國債，放出資金，那么市場的貨幣就多了?，F(xiàn)在國家要市場的貨幣多一點(diǎn)，那就是回收國債，這樣在市場上的資金就多了，國債就少了。這樣的話，國債升值就說得過去了（物依稀為貴嗎）。所以說在從寬的貨幣政策之下，利率下降（資金成本下降）和國債升值是很自然的現(xiàn)象。（因?yàn)樨泿哦嗔?，國債少了?/section>

國家發(fā)行的憑證式國債一般都是高于銀行同期定期存款的利率的。如2011年末發(fā)行的1年期，票面年利率3.85%；3年期票面年利率5.58%；5年期票面年利率6.15%。關(guān)鍵是如果在持有國債期間，銀行加息可能會高于國債已經(jīng)發(fā)行的同期的利率。所以購買國債還是以短期為主較好。記賬式國債因?yàn)槭窃诮灰姿梢詫?shí)時(shí)交易，而且是每年都兌現(xiàn)利率，所以發(fā)行時(shí)的利率要低于銀行同期存款的利率。

利率下降分為存款與貸款,存款利率下降是為了刺激儲戶消費(fèi),說到底就是希望儲戶把錢從銀行取出來;貸款利率下降是為了鼓勵投資者借貸,增加投資力度,近而增加就業(yè)機(jī)會,創(chuàng)造新的價(jià)值.說到底銀行存款太多,放在那不投資,不升值,結(jié)果就是銀行為儲戶埋單. 國債是定額定期定率,不受市場利率變化影響,與同期儲蓄相比,國債利率較高,收益較好,因?yàn)閭鶆?wù)人是國家,所以不用擔(dān)心他會倒閉,具備較強(qiáng)抗波動性.國債做為債權(quán)人所擁有票證現(xiàn)在也可以進(jìn)行買賣,就象股票,好股票當(dāng)然可以升值.

為什么利率下降國債升值

4，為什么歐元區(qū)實(shí)行固定匯率后國債利率下降

收益率上漲是指國債價(jià)格下跌，國債下跌是因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心那幾個(gè)國家無法償還債務(wù)和利息，而大量賣出國債，賣出的多了買入的少其價(jià)格就會下跌。就跟買賣西瓜一樣，剛開始上市的西瓜少，物以稀為貴，價(jià)格就貴；過后大量上市了，天氣又涼了，吃的人少了，價(jià)格就跌了國債可以上市交易的，有交易就有價(jià)格；跟股票的價(jià)格漲跌是一個(gè)道理；不過國債到期后，還是按發(fā)行時(shí)的面值兌換。國債的利率一經(jīng)發(fā)行是固定不變的，如果發(fā)行國債的國家經(jīng)濟(jì)下滑出現(xiàn)嚴(yán)重的赤字，那么投資者就會懷疑國家償付國債的能力，就會拋掉國債，賣的人多了，價(jià)格自然就下跌了。國債價(jià)格與國債的收益率是負(fù)相關(guān)，例如一張100元的國債，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投資者擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)或者為了獲取更多收益，那么持有這種國債的所有人，就會賣出手里的這種國債，賣的人多了，而買的人少了，價(jià)格就會下跌，變成90元，如果你現(xiàn)在用90元買入面值100元的國債，到期后的收益除了2元的利息，還有100-90=10元的差價(jià)，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易價(jià)格下降而收益率上升了。一個(gè)國家不會破產(chǎn)，因?yàn)閲也皇瞧髽I(yè)和公司，他不生產(chǎn)銷售產(chǎn)品，不需要向股東負(fù)責(zé)，不需要向銀行貸款，他有軍隊(duì)，他有發(fā)行貨幣的央行隨時(shí)印刷鈔票，那個(gè)法院可以把國家政府的頭關(guān)進(jìn)大牢，所以你想誰會逼你破產(chǎn)。這里講的破產(chǎn)，是指一個(gè)國家的財(cái)政破產(chǎn)，就是收不抵支，欠了很多外債，無法償還和支付。只要他向國際貨幣基金借錢，或者向其他國家借；與債權(quán)人談判債務(wù)減免即可以度過難關(guān)；比如希臘，削減政府開支，達(dá)到歐盟和國際貨幣基金的要求，然后貸款給他，然后與債權(quán)人（持有希臘國債的銀行）談判，減少50%的債務(wù)，就不會破產(chǎn)了。發(fā)行貨幣和向國外借債是兩碼事，欠債是欠投資者的錢，是財(cái)政部欠的；中央銀行是發(fā)行貨幣，是兩個(gè)概念；只有改朝換代才換貨幣。

國債利率決定存款利率，間接影響匯率…

5，為什么債券價(jià)格上升市場利息率會下降

通常是市場利率是以國債收益率為基準(zhǔn)。國債價(jià)格與國債的收益率（市場利率）是負(fù)相關(guān)，例如一張100元的國債，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投資者擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)或者為了獲取更多收益，那么持有這種國債的所有人，就會賣出手里的這種國債，賣的人多了，而買的人少了，價(jià)格就會下跌，變成90元，如果你現(xiàn)在用90元買入面值100元的國債，到期后的收益除了2元的利息，還有100-90=10元的差價(jià)，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易價(jià)格下降而收益率上升了；反之，價(jià)格上漲，利率就降低。參考資料：玉米地的老伯伯作品，復(fù)制粘貼請注明出處。

債券價(jià)格上升，導(dǎo)致了債券跌了，人們不愿意購買債券了，那么人們就會選擇把錢存進(jìn)銀行，貨幣供給增多，貨幣供給曲線像右移動，然后利率就下降了。但這時(shí)短期的，按照長期來看，利率下降，又會刺激投資，增加貨幣需求，所以最后還是會回到均衡點(diǎn)的。（結(jié)合圖像來理解會更加簡單）根據(jù)到期收益率公式，如果我已知債券的市場價(jià)格、面值、票面利率和期限，便可以求出它的到期收益率，反過來，我們已知債權(quán)的到期收益率，就可以求出債券的價(jià)格。從中不難看出，債券市場價(jià)格越高，到期收益率越低；反過來債券的到期收益率越高，其市場價(jià)格就越低。由此我們額可以得出一個(gè)結(jié)論，就是債券的市場價(jià)格與到期收益率成反向變化關(guān)系。當(dāng)市場利率上升時(shí)，到期收益率低于市場利率的債券將會被拋售，從而引起債券價(jià)格的下降，直到其到期收益率等于市場利率。所以人們會發(fā)現(xiàn)債券的價(jià)格隨市場利率的上升而下降。

利率提高，債券價(jià)格下跌，反之，利率降低，債券價(jià)格上漲。補(bǔ)充：原因就是市場利率提高，意味著無風(fēng)險(xiǎn)收益率提高，存銀行是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，資金會從債券市場轉(zhuǎn)到銀行，這樣賣債券的就多，價(jià)格就低了，反之，就是買的多，價(jià)格高。再補(bǔ)充：債券價(jià)格跟票面利率、期限、市場利率有關(guān)，債券的價(jià)格是未來利息收入的貼現(xiàn)值。