股權(quán)類(lèi)信托是什么，什么是股權(quán)信托

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-17 16:27:03 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，什么是股權(quán)信托

股權(quán)信托是指委托人將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，或委托人將其合法所有的資金交給受托人，由受托人以自己的名義，按照委托人的意愿將該資金投資于公司股權(quán)。財(cái)產(chǎn)信托是指委托人將現(xiàn)存資產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)性權(quán)利，如房產(chǎn)、股權(quán)、信貸資產(chǎn)、利得財(cái)富、路橋、工業(yè)森林、加油站收益等委托給信托公司，再向投資者轉(zhuǎn)讓信托權(quán)益，屬資產(chǎn)證券化的衍生金融產(chǎn)品。所以股權(quán)信托是為財(cái)產(chǎn)信托的一種

該類(lèi)信托表面看屬于權(quán)益性股權(quán)投資信托，但實(shí)質(zhì)上是一種結(jié)構(gòu)性信托融資安排，功能類(lèi)似于第一種房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款信托。信托投資公司在將信托資金以股權(quán)投資方式進(jìn)行投資之前，實(shí)現(xiàn)與資金需求方簽署一個(gè)股權(quán)回購(gòu)協(xié)議，信托公司與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)雙方約定，在規(guī)定期間內(nèi)（通常是在房地產(chǎn)信托計(jì)劃終止時(shí)），由信托資金的使用方或者其關(guān)聯(lián)公司及其指定的其他第三方，承諾按照一定的溢價(jià)比例，全額將信托公司以信托資金投資持有的股權(quán)全部回購(gòu)，進(jìn)而確保委托人信托財(cái)產(chǎn)的歸還和信托收益的實(shí)現(xiàn)。

什么是股權(quán)信托

2，什么是股權(quán)回購(gòu)型信托

受益權(quán)轉(zhuǎn)讓+回購(gòu)”模式曾是信托及銀行為了繞開(kāi)監(jiān)管進(jìn)行貸款的經(jīng)典模式之一。從此類(lèi)模式的實(shí)質(zhì)看，無(wú)論是合同的哪一方，其在設(shè)立合同當(dāng)時(shí)的目的都是為了貸款進(jìn)行融資，既然到期融資款無(wú)法償還，就應(yīng)當(dāng)按照合同的相關(guān)約定履行義務(wù)，這一點(diǎn)對(duì)交易各方而言也是公平的。信托公司通過(guò)設(shè)計(jì)以“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓+溢價(jià)回購(gòu)”為核心結(jié)構(gòu)的信托計(jì)劃，有效的繞開(kāi)了監(jiān)管紅線，實(shí)現(xiàn)快速方便的投融資交易，最終實(shí)現(xiàn)信托資金的放貸。信托公司設(shè)計(jì)如此復(fù)雜的法律關(guān)系和長(zhǎng)時(shí)間跨度的交易流程的根本目的不是僅僅為了購(gòu)入收益權(quán)獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)的收益，而是要在有效繞開(kāi)監(jiān)管規(guī)定的同時(shí)實(shí)現(xiàn)信托資金借貸的出表和運(yùn)作方便，并最大程度的確保信托資金的安全和及時(shí)退出。主要的交易步驟都包括了購(gòu)買(mǎi) 融資方所有的對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的“收益權(quán)”以及融資方在約定時(shí)間內(nèi)溢價(jià)回購(gòu)“收益權(quán)”的行為。從合同外觀上看，交易雙方之間似乎形成的是一般的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，即資本方作為購(gòu)買(mǎi)方應(yīng)當(dāng)及時(shí)按約定支付“收益權(quán)”對(duì)價(jià)，在購(gòu)買(mǎi)后成為債權(quán)人享有主張獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生利益的權(quán)利，而融資方在獲得購(gòu)買(mǎi)款后負(fù)有及時(shí)轉(zhuǎn)讓收益權(quán)，配合投資人定期獲取基礎(chǔ)資產(chǎn)利益，并按照約定在到期日時(shí)贖回收益權(quán)的義務(wù)。

什么是股權(quán)回購(gòu)型信托

3，債權(quán)類(lèi)信托與股權(quán)類(lèi)信托有什么區(qū)別

債權(quán)類(lèi)信托一般分為借貸之債與買(mǎi)賣(mài)之債：①借貸之債，即信托成立后，受托人(信托公司) 將信托資金以貸款形式貸放給融資方并簽署借款協(xié)議，按照約定周期收回利息及到期返還本金的投資方式。該種投資方式由受托人與融資方形成借貸之債；②買(mǎi)賣(mài)之債，即信托成立后，受托人將信托資金用于購(gòu)買(mǎi)融資方某項(xiàng)財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)或收益權(quán)( 如購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備所有權(quán)、商業(yè)物業(yè)收益權(quán)等) 并簽署權(quán)益轉(zhuǎn)讓合同與溢價(jià)受讓( 回購(gòu)) 合同，按照約定周期收取溢價(jià)款及到期收取與信托資金等額的受讓( 回購(gòu)) 款。該種方式由受托人與融資方形成買(mǎi)賣(mài)之債。股權(quán)類(lèi)信托一般分為股權(quán)融資類(lèi)信托與股權(quán)投資類(lèi)信托。兩類(lèi)信托均為在信托成立后受托人將信托資金以增資形式、購(gòu)買(mǎi)融資方持有的股權(quán)或股權(quán)收益權(quán)形式進(jìn)行投資，只是在股權(quán)融資類(lèi)信托中投資人獲得固定收益，而在股權(quán)投資類(lèi)信托中投資人獲得非固定收益。債權(quán)融資與股權(quán)融資是兩種最為基本的投資方式，從法律上講，債權(quán)類(lèi)信托所構(gòu)建的法律關(guān)系以“債”為基礎(chǔ)，構(gòu)建債權(quán)關(guān)系，股權(quán)類(lèi)信托則構(gòu)建股權(quán)法律關(guān)系。債權(quán)類(lèi)信托與股權(quán)類(lèi)信托各有利弊，在選擇信托產(chǎn)品投資時(shí)，投資者應(yīng)結(jié)合融資方財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)情況、擔(dān)保情況以及項(xiàng)目管理情況等要素對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行篩選投資。( 一) 控制力比較。債權(quán)具有相對(duì)性，受托人在債權(quán)法律關(guān)系形成后具有要求融資方按照先前約定支付價(jià)款、償還債務(wù)的權(quán)利，此時(shí)如融資方拒絕償債或無(wú)力償債，受托人只能訴諸法院( 即使有擔(dān)保財(cái)產(chǎn)，受托人處置擔(dān)保財(cái)產(chǎn)也必須通過(guò)法院訴訟或強(qiáng)制執(zhí)行)，因此受托人權(quán)利具有一定的局限性；股權(quán)則類(lèi)似于物權(quán)，表現(xiàn)為受托人在投資完成后成為交易對(duì)手股東之一( 一般為大股東)，雖然不享有債權(quán)，但是對(duì)被投資主體具有支配地位，從理論上講，此時(shí)的受托人不僅能夠控制被投資主體的資金往來(lái)和進(jìn)出，而且能夠決定其董事選任與人員安排，財(cái)務(wù)上、人事上均能對(duì)被投資主體加以控制。因此，從這個(gè)角度講，股權(quán)投資的安全性是高于債權(quán)投資的。(二)優(yōu)先性比較。債權(quán)投資對(duì)于融資方來(lái)說(shuō)，屬于其一般債務(wù)(如有擔(dān)保則為優(yōu)先債務(wù))，而股權(quán)投資對(duì)于被投資方來(lái)講則不是債務(wù)。債務(wù)金額不會(huì)變，但是投資的股權(quán)價(jià)值卻隨著被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)變化而變化，因此債權(quán)投資在投資之初即將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了鎖定，而股權(quán)方式投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益卻時(shí)刻發(fā)生著變動(dòng)。同時(shí)，債權(quán)因是融資方的一般債務(wù)，其具有法律上的優(yōu)先性，舉個(gè)例子，對(duì)于同一個(gè)融資方，其既有借款1000萬(wàn)元(受托人貸款，期限1年)，又被增資款1000萬(wàn)元(受托人投資，于1年后受讓退出)，如在運(yùn)行1年后融資方僅剩余1000萬(wàn)凈資產(chǎn)，則在償還完畢借款后企業(yè)凈資產(chǎn)為0，受托人投資的股權(quán)便沒(méi)有任何價(jià)值。因此，從這個(gè)角度上講，債權(quán)投資的安全性又高于股權(quán)投資。

股權(quán)類(lèi)信托周期長(zhǎng)。收益浮動(dòng)。萬(wàn)一出問(wèn)題的時(shí)候，公司是先還債。還完債以后再還股的。所以償付先后次序不一樣。

債權(quán)類(lèi)信托與股權(quán)類(lèi)信托有什么區(qū)別