qdii理財(cái)什么意思

　　QDII是Qualified Domestic Institutional Investor (合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)的首字縮寫。它是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)從事境外證券市場(chǎng)的股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。和QFII一樣，它也是在貨幣沒有實(shí)現(xiàn)完全可自由兌換、資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，有限度地允許境內(nèi)投資者投資境外證券市場(chǎng)的一項(xiàng)過渡性的制度安排?！　』鹣礠DII正越來越快地走近投資者，最近，有4家基金公司的QDII資格正式獲批，分別為本土的南方和華夏兩家基金公司，以及具有合資背景的嘉實(shí)和上投摩根?！　　霰茹y行系QDII投資門檻低　　對(duì)很多投資者來說，QDII的最大意義是打開了投資海外市場(chǎng)的有效渠道，從而增加了一條有效分散A股市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的新渠道。此前推出的銀行系QDII產(chǎn)品由于只能夠投資固定收益的產(chǎn)品，大多數(shù)選擇與匯率、結(jié)構(gòu)性票據(jù)和指數(shù)等掛鉤的策略，風(fēng)險(xiǎn)小，但是收益率偏低，在人民幣升值的背景下對(duì)投資者的吸引力明顯不足。那與銀行系QDII相比，基金系QDII會(huì)有吸引力嗎？　　與銀行系QDII產(chǎn)品最低認(rèn)購(gòu)額從5萬、10萬到30萬不等的高門檻不同，基金QDII的投資門檻要低很多，如南方和華夏基金QDII產(chǎn)品最低認(rèn)購(gòu)額只有1000元人民幣，更便于普通投資者參與。　　基金QDII的投資范圍也更廣泛。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定了投資股市的資金不得超過理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%，這一限制攤薄了銀行系QDII產(chǎn)品的可能收益率。而基金系QDII產(chǎn)品則沒有這一限制，其理論上投資于股市的比例可以達(dá)到100%?！　　澳壳芭c銀監(jiān)會(huì)簽訂代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管合作諒解備忘錄的只有香港證監(jiān)會(huì)，銀行按照規(guī)定應(yīng)選擇與銀監(jiān)會(huì)已簽訂備忘錄的境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管的股市投資，因此銀行系QDII只能投資港股。而與證監(jiān)會(huì)簽訂備忘錄的國(guó)家和地區(qū)有30多個(gè)，因此基金系QDII的投資范圍基本上可以鎖定全球主要市場(chǎng)?！鄙贤赌Ω鸸靖笨偨?jīng)理傅帆介紹說。　　此外，銀行推出的QDII產(chǎn)品均交由該產(chǎn)品的外方合作伙伴來操盤，由于銀行無對(duì)外資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，因此外方具有決策權(quán)；而基金系QDII產(chǎn)品將由基金公司親自操作，主動(dòng)權(quán)更大一些?！　∨cA股開放式基金有啥不同？　　在投資對(duì)象上，目前國(guó)內(nèi)A股開放式基金均約定投資于股票、債券、部分現(xiàn)金工具以及衍生產(chǎn)品，并未允許投資于其他基金。而某些基金系QDII在一些新興市場(chǎng)，如墨西哥、巴西、俄羅斯等市場(chǎng)的投資，可能會(huì)采取直接購(gòu)買當(dāng)?shù)亟灰姿灰谆?ETF)和部分主動(dòng)投資基金的方式進(jìn)行。在另外一些相對(duì)較熟悉的市場(chǎng)，如香港市場(chǎng)等，則采取直接購(gòu)買股票的方式?！　∨cA股開放式基金相比，在回款時(shí)間上，基金QDII可能會(huì)稍慢一些。多數(shù)A股開放式基金贖回時(shí)，回款時(shí)間一般為T+4，也有部分基金可能是T+3或T+5到賬；而基金系QDII產(chǎn)品的回款周期可能更長(zhǎng)。以擬將QDII產(chǎn)品設(shè)計(jì)成開放式基金的南方基金為例，該公司認(rèn)為QDII基金贖回周期可能為T+7到T+8，最晚不遲于T+10。這主要是由QDII產(chǎn)品采取本幣募集、外幣投資的形式?jīng)Q定的。　　■該怎么選擇基金系QDII？　　目前，4家基金公司都在緊鑼密鼓地籌備自己的首只QDII產(chǎn)品，對(duì)于剛剛弄明白A股開放式基金的投資者來說，基金系QDII顯然是一個(gè)新事物。那么，投資者該從哪些角度來選擇基金系QDII呢？　　首先，選擇基金公司非常重要，要看公司的專業(yè)性和誠(chéng)信度；其次，由于基金系QDII投資海外市場(chǎng)，因此海外投資經(jīng)驗(yàn)、投資海外市場(chǎng)的人才儲(chǔ)備、海外的托管行、外方技術(shù)支持也很重要。這些對(duì)于投資者來說好像有點(diǎn)復(fù)雜，但通過該基金公司外方投資基金的過往業(yè)績(jī)可以對(duì)此有個(gè)大概的了解。據(jù)悉，目前市場(chǎng)上只有20多家基金公司和不到10家證券公司符合申請(qǐng)QDII業(yè)務(wù)資格要求，尚未達(dá)到要求的公司也在積極創(chuàng)造條件。　　QDII風(fēng)險(xiǎn)　　通過QDII進(jìn)行境外投資，除了要面臨證券投資的一般風(fēng)險(xiǎn)（包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)及投資管理人風(fēng)險(xiǎn)等）外，還要關(guān)注海外投資的特別風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：　　匯率風(fēng)險(xiǎn)：境外證券投資基金是以人民幣計(jì)價(jià)，但以美元等外幣進(jìn)行投資。美元等外幣相對(duì)于人民幣的匯率的變化將會(huì)影響本基金以人民幣計(jì)價(jià)的基金資產(chǎn)價(jià)值，從而導(dǎo)致基金資產(chǎn)面臨潛在風(fēng)險(xiǎn)?！　【惩馐袌?chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)：境外投資要考慮各國(guó)匯率、稅法、政府政策、對(duì)外貿(mào)易、結(jié)算、托管以及其他運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)等多種因素的變化導(dǎo)致的潛在風(fēng)險(xiǎn)。此外，境外投資的成本、境外市場(chǎng)的波動(dòng)性均可能會(huì)高于本國(guó)市場(chǎng)，也存在一定風(fēng)險(xiǎn)?！　⌒屡d市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)：相比較成熟市場(chǎng)而言，新興市場(chǎng)往往具有市場(chǎng)規(guī)模較小、發(fā)展還不完善、制度還不健全、市場(chǎng)流動(dòng)性較差、市場(chǎng)波動(dòng)性較高等特點(diǎn)，投資于新興市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)往往要高于成熟市場(chǎng)，從而導(dǎo)致資產(chǎn)面臨更大的波動(dòng)性和潛在風(fēng)險(xiǎn)。　　法律風(fēng)險(xiǎn)：由于各國(guó)或地區(qū)的法律法規(guī)方面的原因，導(dǎo)致某些投資行為受到限制或合同不能正常執(zhí)行，從而面臨損失的可能性?！　≌苤骑L(fēng)險(xiǎn)：所投資國(guó)家或地區(qū)可能會(huì)不時(shí)采取某些管制措施，比如資本或外匯控制、對(duì)公司或行業(yè)的國(guó)有化、沒收資產(chǎn)以及征收高額稅款等帶來的不利影響。　　政治風(fēng)險(xiǎn)：所投資的國(guó)家或地區(qū)政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)變化（如罷工、暴動(dòng)、戰(zhàn)爭(zhēng)等）或法令的變動(dòng)，將對(duì)市場(chǎng)造成波動(dòng)，會(huì)給投資收益造成直接或間接的影響?！　〗鹑谘苌ぞ咄顿Y風(fēng)險(xiǎn)：投資于金融衍生產(chǎn)品，包括期貨、遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)以及其他結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，由于金融衍生產(chǎn)品具有杠桿效應(yīng)，價(jià)格波動(dòng)較為劇烈，在市場(chǎng)面臨突發(fā)事件時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致投資虧損高于初始投資金額?！　〈送膺€有會(huì)計(jì)核算風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、證券借貸風(fēng)險(xiǎn)、初級(jí)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等其他風(fēng)險(xiǎn)?！　碓矗罕本┣嗄陥?bào)