什么叫金融衍生品背對(duì)背交易，什么是金融衍生產(chǎn)品的零和交易

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-07 22:20:20 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，什么是金融衍生產(chǎn)品的零和交易

理論上面的零和交易是指交易者有輸有贏，交易的各方的得失總和為零。,在一般情況下，交易者中總有一個(gè)贏，一個(gè)輸，如果獲勝算為1分，而輸為一l分，那么，這2人得分之和就是：1+(-1)=0. 但是實(shí)際并沒(méi)有零和交易，因?yàn)槭袌?chǎng)要收取你們交易的手續(xù)費(fèi)，固零和交易只是理論上的

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什么是金融衍生產(chǎn)品的零和交易

2，金融衍生品交易是什么

期貨、期權(quán)和其它結(jié)構(gòu)化票據(jù)的交易，金融衍生品很廣，包括所有金融創(chuàng)新產(chǎn)品

金融衍生產(chǎn)品是指以貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎(chǔ)，以杠桿性的信用交易為特征的金融產(chǎn)品。

又稱金融衍生工具,金融衍生產(chǎn)品,是于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念,指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上,其價(jià)格取決于后者價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品.準(zhǔn)確定義是這樣的根據(jù)各種分類,分很多種,其中根據(jù)自身交易方法可以分為1金融遠(yuǎn)期合約2金融期貨3金融期權(quán)4金融互換(最熟知的這四種工具)衍生工具產(chǎn)生的最跟本原因是避險(xiǎn),金融自由化會(huì)進(jìn)一步推進(jìn)衍生工具的發(fā)展

金融衍生品交易是什么

3，金融衍生品具體是什么

基本的金融衍生品包括四種：遠(yuǎn)期(forward)、期貨(future)、期權(quán)(option)、互換(swap)。金融衍生品存在風(fēng)險(xiǎn)，卻有那么多的人投資。主要依據(jù)兩點(diǎn)：1.做投資用途，提供資金追求收益的渠道。2.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，給投資者多一份選擇，多一份保護(hù)。例如：上證綜合指數(shù)突破4000點(diǎn)、5000點(diǎn)甚至6000點(diǎn)的時(shí)候，投資者的矛盾心態(tài)非常明顯，為什么呢？就是因?yàn)楝F(xiàn)在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)除了能夠給投資者提供一個(gè)簡(jiǎn)單的買進(jìn)或賣出這樣一種選擇之外，并沒(méi)有其他更多的選擇工具，沒(méi)有一種避險(xiǎn)的工具供投資者選擇。因此金融衍生品市場(chǎng)在保護(hù)投資者利益方面的優(yōu)勢(shì)是非常明顯的。

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金融衍生品通常是指從原生資產(chǎn)(Underlying Assets)派生出來(lái)的金融工具。由于許多金融衍生產(chǎn)品交易在資產(chǎn)負(fù)債表上沒(méi)有相應(yīng)科目，因而也被稱為“資產(chǎn)負(fù)債表外交易(簡(jiǎn)稱表外交易)”。金融衍生品的共同特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移，合約的了結(jié)一般也采用現(xiàn)金差價(jià)結(jié)算的方式進(jìn)行，只有在滿期日以實(shí)物交割方式履約的合約才需要買方交足貸款。因此，金融衍生品交易具有杠桿效應(yīng)。根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)。可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。根據(jù)原生資產(chǎn)大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。根據(jù)交易方法，可分為場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外文易。

所謂衍生品是指從原生事物中派生出來(lái)的事物，如豆?jié){就可以稱為大豆的衍生品。金融衍生品是指過(guò)去傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)中派生出來(lái)的交易形態(tài)。按金融界的定義，金融衍生品是有關(guān)互換現(xiàn)金流量或旨在為交易者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一種雙邊合約，常見(jiàn)的有遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)、掉期等，國(guó)際上屬于金融衍生品品種繁多，在我國(guó)現(xiàn)階段金融衍生品交易主要指以期貨為中心的金融業(yè)務(wù)。期貨又可分為商品期貨和金融期貨，后者主要包括貨幣期貨、利率期貨和指數(shù)期貨。

金融衍生品具體是什么

4，什么叫金融衍生品

金融衍生品,即衍生金融工具(derivative financial instruments )：是在原生金融工具基礎(chǔ)上派生出來(lái)的各種金融合約及其組合形式的總稱。 ▲主要包括期貨、期權(quán)和互換及其組合。 ▲通常以雙邊合約的形式出現(xiàn)，根據(jù)原生性金融工具價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期而定值。 ▲合約規(guī)定了持有人的權(quán)利或義務(wù)，并據(jù)此進(jìn)行交易，可發(fā)揮套期保值的作用。 ▲金融衍生工具具有杠桿性、高風(fēng)險(xiǎn)性和虛擬性的特點(diǎn)。主要衍生工具: 1.金融期貨(financial futures)：是指協(xié)議雙方約定在將來(lái)某一特定時(shí)間按約定的價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式等條件，買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 ▲標(biāo)的物是外匯、利率、股票價(jià)格指數(shù)等金融產(chǎn)品，相應(yīng)地形成外匯期貨、利率期貨、股票價(jià)格指數(shù)期貨等金融期貨品種。 ▲金融期貨是在商品期貨的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的，與商品期貨具有相同的運(yùn)作原理。 ▲交易動(dòng)機(jī)很少與標(biāo)的物的直接需求相關(guān)，也很少出現(xiàn)真實(shí)的交割，市場(chǎng)流動(dòng)性要高于一般期貨合約，投機(jī)性更強(qiáng)。 2.金融期權(quán)(financial options)：賦予購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。 3.金融互換(financial swaps)：當(dāng)事人按照商定的條件，在約定的時(shí)間交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)的合約。 ▲互換合約最主要和最常見(jiàn)的形式是利率互換和貨幣互換。

5，何謂背對(duì)背期權(quán)交易

場(chǎng)外期權(quán)：一般是指那些并非于交易所掛牌上市的期權(quán)。場(chǎng)外期權(quán)的參于者主要為投資銀行或其它的專業(yè)及機(jī)構(gòu)性投資者。故于一般投資者眼中，場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的透明度相對(duì)會(huì)較低。然而，由于權(quán)證發(fā)行人很多時(shí)都會(huì)透過(guò)場(chǎng)外期權(quán)去對(duì)沖已賣出權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)。故此，場(chǎng)外期權(quán)的引伸波幅水平及變化，對(duì)一般權(quán)證投資者也會(huì)有一定程度的影響。場(chǎng)內(nèi)期權(quán)是指，在集中性的金融期貨市場(chǎng)或金融期權(quán)市場(chǎng)所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的金融期權(quán)合約交易。

貨幣互換貨幣互換的特點(diǎn): 又稱“貨幣掉期”，是指交易雙方在一定期限內(nèi)將一定數(shù)量的貨幣與另一種一定數(shù)量的貨幣進(jìn)行交換。功能: 貨幣互換是一項(xiàng)常用的債務(wù)保值工具，主要用來(lái)控制中長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)，把以一種外匯計(jì)價(jià)的債務(wù)或資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為以另一種外匯計(jì)價(jià)的債務(wù)或資產(chǎn)，達(dá)到規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、降低成本的目的。早期的“平行貸款”、“背對(duì)背貸款”就具有類似的功能。但是無(wú)論是“平行貸款”還是“背對(duì)背貸款”仍然屬于貸款行為，在資產(chǎn)負(fù)債表上將產(chǎn)生新的資產(chǎn)和負(fù)債。而貨幣互換作為一項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債表外業(yè)務(wù)，能夠在不對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表造成影響的情況下，達(dá)到同樣的目的。例如，公司有一筆日元貸款，金額為10億日元，期限7年，利率為固定利率3．25%，付息日為每年6月20日和12月20日。96年12月20日提款，2003年12月20日到期歸還。公司提款后，將日元買成美元，用于采購(gòu)生產(chǎn)設(shè)備。產(chǎn)品出口得到的收入是美元收入，而沒(méi)有日元收入。從以上的情況可以看出，公司的日元貸款存在著匯率風(fēng)險(xiǎn)。具體來(lái)看，公司借的是日元，用的是美元，2003年12月20日時(shí)，公司需要將美元收入換成日元還款。那么到時(shí)如果日元升值，美元貶值（相對(duì)于期初匯率），則公司要用更多的美元來(lái)買日元還款。這樣，由于公司的日元貸款在借、用、還上存在著貨幣不統(tǒng)一，就存在著匯率風(fēng)險(xiǎn)。公司為控制匯率風(fēng)險(xiǎn)，決定與中行敘做一筆貨幣互換交易。雙方規(guī)定，交易于96年12月20日生效，2003年12月20日到期，使用匯率為USD1=JPY113。這一貨幣互換，表示為： 1、在提款日（96年12月20日）公司與中行互換本金：公司從貸款行提取貸款本金，同時(shí)支付給中國(guó)銀行，中國(guó)銀行按約定的匯率水平向公司支付相應(yīng)的美元。 2、在付息日（每年6月20日和12月20日）公司與中行互換利息：中國(guó)銀行按日元利率水平向公司支付日元利息，公司將日元利息支付給貸款行，同時(shí)按約定的美元利率水平向中國(guó)銀行支付美元利息。 3、在到期日（2003年12月20日）公司與中行再次互換本金：中國(guó)銀行向公司支付日元本金，公司將日元本金歸還給貸款行，同時(shí)按約定的匯率水平向中國(guó)銀行支付相應(yīng)的美元。從以上可以看出，由于在期初與期末，公司與中行均按預(yù)先規(guī)定的同一匯率（USD1=JPY113）互換本金，且在貸款期間公司只支付美元利息，而收入的日元利息正好用于歸還原日元貸款利息，從而使公司完全避免了未來(lái)的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于貨幣互換，有幾點(diǎn)需加以說(shuō)明：貨幣互換的利率形式，可以是固定換浮動(dòng)，也可以浮動(dòng)換浮動(dòng)，還可以是固定換固定。期限上主要外幣一般可以做到１０年。貨幣互換中所規(guī)定的匯率，可以用即期匯率（Spot Rate），也可以用遠(yuǎn)期匯率（Forward Rate），還可以由雙方協(xié)定取其他任意水平，但對(duì)應(yīng)于不同匯率水平的利率水平會(huì)有所不同。在貨幣互換中，期初的本金互換可以省略，即上例中的a)步驟可以沒(méi)有，但對(duì)應(yīng)的美元利率水平可能會(huì)有所不同。這樣，對(duì)于那些已經(jīng)提款使用的貸款，仍然可以使用貨幣互換業(yè)務(wù)來(lái)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。辦理程序: 憑經(jīng)公司法人代表或有權(quán)簽字人簽字、加蓋了公章并有原貸款銀行簽字同意的辦理利率互換申請(qǐng)書，簽訂貨幣互換協(xié)議書，并由原貸款人提供互換交易項(xiàng)下的延續(xù)性擔(dān)保，到銀行詢價(jià)交易。（中外合資、合作以及股份制公司還要提交董事會(huì)決議書）互換權(quán): 互換權(quán)是帶有一個(gè)期權(quán)結(jié)構(gòu)的利率互換或貨幣互換交易。具體地說(shuō)，期權(quán)交易雙方就一筆利率互換或貨幣互換交易的各項(xiàng)有關(guān)內(nèi)容達(dá)成協(xié)議，但期權(quán)購(gòu)買一方有權(quán)在未來(lái)某一日期（歐式期權(quán)）或未來(lái)一段時(shí)間之內(nèi)（美式期權(quán)），決定上述互換交易是否生效。作為獲得這一權(quán)利的代價(jià)，期權(quán)購(gòu)買方需要向期權(quán)出售方支付一定量的手續(xù)費(fèi)。利用這一產(chǎn)品，債務(wù)人可以在支付一定費(fèi)用的前提下，獲得一個(gè)比較靈活的保護(hù)，即當(dāng)市場(chǎng)向不利方向發(fā)展時(shí)，可以按照事先約定的水平令互換交易生效，從而鎖定風(fēng)險(xiǎn)；而當(dāng)市場(chǎng)條件向有利方向發(fā)展時(shí)，又可以選擇不執(zhí)行期權(quán)，以便在更有利的時(shí)機(jī)鎖定風(fēng)險(xiǎn)。