什么是國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際采購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)有哪些

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-05-23 14:46:32 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，國(guó)際采購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)有哪些

由于國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境不確定性及一些人為的因素，采購(gòu)過程中面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，主要有采購(gòu)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)，這主要是由于計(jì)劃管理不當(dāng)或不科學(xué)導(dǎo)致了采購(gòu)進(jìn)度、采購(gòu)目標(biāo)、采購(gòu)質(zhì)量、采購(gòu)運(yùn)輸?shù)仁艿接绊?，在采?gòu)過程中經(jīng)常由于信息不對(duì)稱，也就是通常所說(shuō)的“牛鞭效應(yīng)”引起了采購(gòu)計(jì)劃與實(shí)際市場(chǎng)需求量的偏差。采購(gòu)存量風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)有三種情況：存量不足、存量過剩、價(jià)格波動(dòng)都將發(fā)生存量風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)“零庫(kù)存”策略可能因供應(yīng)商供貨時(shí)間不及時(shí)或是采購(gòu)數(shù)量出現(xiàn)偏差，采購(gòu)量不能及時(shí)供應(yīng)生產(chǎn)的需要，發(fā)生生產(chǎn)中斷造成缺貨損失而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。物資采購(gòu)過多，造成積壓，其中多數(shù)因技術(shù)進(jìn)步而導(dǎo)致的無(wú)形損耗，使企業(yè)大量資金沉淀于庫(kù)存中，失去了資金的機(jī)會(huì)利潤(rùn)，形成存儲(chǔ)損耗風(fēng)險(xiǎn)。物資采購(gòu)時(shí)對(duì)市場(chǎng)行情估計(jì)不準(zhǔn)，盲目進(jìn)貨，結(jié)果很快價(jià)格下跌，引起價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要是由于市場(chǎng)需求、通貨膨脹、國(guó)際匯率的變動(dòng)等引起的。

國(guó)際采購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)有哪些

2，國(guó)際貿(mào)易中得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及防范

國(guó)際貿(mào)易中市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要源于市場(chǎng)供需及價(jià)格的變動(dòng)或結(jié)算貨幣匯率的波動(dòng)。此外，國(guó)際市場(chǎng)區(qū)域選擇不當(dāng)或入市經(jīng)營(yíng)的時(shí)機(jī)選擇不當(dāng)也是導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生必然會(huì)給貿(mào)易中的一方帶來(lái)?yè)p失，同時(shí)，也可能使面臨風(fēng)險(xiǎn)的一方企圖采取欺詐或不合理的手段以逃避或轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，從而給貿(mào)易對(duì)方造成損失。文章分析了在國(guó)際貿(mào)易中產(chǎn)生市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，并提出了相應(yīng)的防范對(duì)策。 (共2頁(yè))

有出口信用保險(xiǎn)的

一、我國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析　　近幾年我國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，這得益于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和企業(yè)對(duì)短期融資需求的增加。票據(jù)作為企業(yè)間、銀企間的融資工具，兼具結(jié)算和融資功能。隨著我國(guó)改革開放和市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，企業(yè)越來(lái)越重視票據(jù)的融資功能。同時(shí)，票據(jù)以其較高的流動(dòng)性和穩(wěn)定的收益，也成為國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)完善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，改善商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，拓寬企業(yè)融資渠道等起到了重要作用。但是，市場(chǎng)體系發(fā)育的不完善及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制建設(shè)的滯后，使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯。其原因有：　　1、商業(yè)銀行對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的過度競(jìng)爭(zhēng)是導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)積聚的根本原因。票據(jù)市場(chǎng)的交易由供求雙方完成，企業(yè)提供票據(jù)，是資金的需求者；商業(yè)銀行提供資金，是票據(jù)的需求者。只有商業(yè)銀行產(chǎn)生對(duì)票據(jù)的需求，才能完成對(duì)資金的供給，否則交易無(wú)法實(shí)現(xiàn)。目前，我國(guó)商業(yè)銀行不僅存在著追求業(yè)務(wù)擴(kuò)張的動(dòng)機(jī)，而且有急于降低不良資產(chǎn)比率的壓力，在信貸規(guī)模受到存貸款比率等指標(biāo)約束的條件下，票據(jù)貼現(xiàn)這一手續(xù)簡(jiǎn)便、收入有保證、規(guī)模容易增加的融資業(yè)務(wù)，便成為銀行擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、稀釋不良資產(chǎn)比率的重要手段，被各銀行視為立竿見影的可行方法。同時(shí)，我國(guó)金融業(yè)內(nèi)控機(jī)制不健全，特別是國(guó)有商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)不完善，不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的控制，導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。　　2、利益驅(qū)動(dòng)導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)空轉(zhuǎn)對(duì)倒。所謂銀行票據(jù)業(yè)務(wù)的空轉(zhuǎn)對(duì)倒是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款，企業(yè)再把貸款存入銀行作為保證金，開出銀行承兌匯票，將銀票貼現(xiàn)；貼現(xiàn)所得資金作為保證金，再次開出銀行承兌匯票并將銀票貼現(xiàn)……。這樣一來(lái)，票據(jù)承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)就呈現(xiàn)出超常增長(zhǎng)勢(shì)頭，而且銀行信貸也被虛增放大。銀行這樣做的好處一是通過賺取利息和套利差，獲取利潤(rùn)；二是可收取保證金，虛增存款；三是可擴(kuò)大貸款，壓縮不良資產(chǎn)，并獲取利息收入。但是，這種滾動(dòng)承兌、滾動(dòng)貼現(xiàn)形式的承兌、貼現(xiàn)、保證金、再次承兌、再次貼現(xiàn)的操作方式，產(chǎn)生了巨大的信貸泡沫。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2003年上半年以來(lái)，新增貸款中的20%是靠票據(jù)融資拉動(dòng)的。　　3、社會(huì)信用體系不健全，企業(yè)惡意套取銀行資金，導(dǎo)致銀行信用風(fēng)險(xiǎn)加大。社會(huì)信用體系不健全，無(wú)法對(duì)企業(yè)進(jìn)行信用考核，守信得不到尊重，失信得不到懲罰。信用評(píng)級(jí)的缺失使得企業(yè)利用法律法規(guī)的空白進(jìn)行票據(jù)欺詐，惡意套取銀行資金，加大了票據(jù)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。一是票據(jù)貼現(xiàn)在非100%保證金開票的情況下，開具全額銀行匯票，企業(yè)到銀行貼現(xiàn)后以貼現(xiàn)資金作為保證金再次開具全額匯票，套取銀行資金。票據(jù)融資中的信用泡沫不斷加劇。二是沒有真實(shí)交易背景的融資性票據(jù)與具有真實(shí)交易的票據(jù)混雜在一起。企業(yè)提供虛假的交易合同、增值稅發(fā)票，通過貼現(xiàn)和質(zhì)押方式輕易套取銀行資金，銀行承兌墊款不斷增加，不良資產(chǎn)額也隨之增大，信用風(fēng)險(xiǎn)急劇擴(kuò)大?！　?、銀行內(nèi)控機(jī)制不健全及票據(jù)真?zhèn)尾樵兪侄温浜?，?dǎo)致票據(jù)欺詐案件日趨增多。票據(jù)業(yè)務(wù)崗位職責(zé)不明確，重點(diǎn)崗位監(jiān)督管理以及內(nèi)部檢查不嚴(yán)，對(duì)內(nèi)部違規(guī)發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)缺乏有效監(jiān)督，甚至采取默許的態(tài)度。目前銀行票據(jù)查詢手段落后，缺乏全國(guó)統(tǒng)一聯(lián)網(wǎng)的票據(jù)信息查詢系統(tǒng)，查詢效率低下。聯(lián)行系統(tǒng)查詢系統(tǒng)及其查詢方式存在著局限性，無(wú)法完全識(shí)別票據(jù)的真?zhèn)?。管理和制度上的漏洞使得外部人員和內(nèi)部人員勾結(jié)進(jìn)行票據(jù)欺詐，騙取銀行的資金，成為票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大的又一個(gè)因素。　　二、防范票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施　　1、加快《票據(jù)法》的修訂進(jìn)程，強(qiáng)化票據(jù)業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理。在當(dāng)前我國(guó)金融業(yè)自律管理能力較弱及內(nèi)控機(jī)制不健全的情況下，防范票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效方法是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法加強(qiáng)監(jiān)督管理。首先，要盡快補(bǔ)充修訂有關(guān)票據(jù)法律法規(guī)，堵塞現(xiàn)行票據(jù)交易法規(guī)存在的諸多漏洞，完善法律所應(yīng)具備的約束和懲罰機(jī)制；其次，要加強(qiáng)票據(jù)市場(chǎng)的監(jiān)管力度，充分發(fā)揮監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管作用，對(duì)于違法違規(guī)行為加大處罰力度，以引導(dǎo)和規(guī)范承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)活動(dòng)；第三，要加大執(zhí)法部門對(duì)票據(jù)違法犯罪的查處和處罰力度，最大限度減少票據(jù)詐騙案件的發(fā)生。　　2、完善法人治理結(jié)構(gòu)，形成有效的內(nèi)控機(jī)制。在票據(jù)業(yè)務(wù)活動(dòng)中，商業(yè)銀行是最重要的環(huán)節(jié)，如果商業(yè)銀行建立了完善的法人結(jié)構(gòu)，注重自身效益和風(fēng)險(xiǎn)控制，作為票據(jù)提供者和資金需求者的企業(yè)，即使有再?gòu)?qiáng)的欲望和可能欺詐銀行的資金，最終也難以如愿。將承兌匯票業(yè)務(wù)列入信貸資產(chǎn)比例管理和授信管理，承兌墊款計(jì)入不良貸款之列，強(qiáng)化對(duì)臨柜人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，規(guī)范銀行票據(jù)業(yè)務(wù)操作流程等控制票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施都必須以此為前提。也就是說(shuō)，沒有完善的法人治理結(jié)構(gòu)，就不可能形成有效的內(nèi)控機(jī)制，也就難以從根本上控制風(fēng)險(xiǎn)?！　?、建立全國(guó)性的網(wǎng)絡(luò)化、電子化票據(jù)查詢統(tǒng)計(jì)，加強(qiáng)信用秩序建設(shè)，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。進(jìn)一步提高商業(yè)匯票防偽、防詐的科技含量，規(guī)范票據(jù)業(yè)務(wù)中的印章使用標(biāo)準(zhǔn)；通過全國(guó)票據(jù)聯(lián)網(wǎng)，建立新的票據(jù)查詢方式；優(yōu)化票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的外部環(huán)境，建立社會(huì)征信體系，完善社會(huì)信用制度，規(guī)范社會(huì)各經(jīng)濟(jì)主體的信用行為，為銀行全面、真實(shí)掌握客戶的信用狀況提供保證。加大對(duì)失信企業(yè)的聯(lián)合制裁力度，發(fā)揮銀行同業(yè)公會(huì)的作用，通過制定同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際貿(mào)易中得市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及防范

3，什么叫市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)揭示證券市場(chǎng)是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng) 如果要用一句話來(lái)概括什么是風(fēng)險(xiǎn)的話，那就是未來(lái)的不確定性。這種不確定性程度決定了風(fēng)險(xiǎn)的大小。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，一件事物越復(fù)雜，人們對(duì)其了解的程度越少，要對(duì)其準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的難度也就越大，因此風(fēng)險(xiǎn)也越高。證券市場(chǎng)就是這種高度復(fù)雜的事物之一，其表現(xiàn)形式多種多樣，例如上市公司的經(jīng)營(yíng)虧損和證券收益率的不確定性，以及證券市場(chǎng)的變化與股價(jià)的波動(dòng)等。這種不確定性主要由市場(chǎng)上各參與者之間市場(chǎng)信息不完全和信息不對(duì)稱引起。認(rèn)識(shí)證券市場(chǎng)的復(fù)雜性，了解其運(yùn)作的內(nèi)在規(guī)律和風(fēng)險(xiǎn)，可以提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)和承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。因此，證券投資既有其高收益的一面，也有其高風(fēng)險(xiǎn)的一面?！笆找孀缘?、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，這是每個(gè)投資者入市前應(yīng)有的清醒認(rèn)識(shí)。證券市場(chǎng)的各種風(fēng)險(xiǎn)類型一般來(lái)說(shuō)，投資者進(jìn)入市場(chǎng)，可能會(huì)遇到以下幾類風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)股市是“國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，財(cái)政政策和貨幣政策的調(diào)整，政局的變化，匯率的波動(dòng)，資金供求關(guān)系的變動(dòng)等，都會(huì)引起股票市場(chǎng)的波動(dòng)。對(duì)于證券投資者來(lái)說(shuō)，這種風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法消除的，投資者無(wú)法通過多樣化的投資組合進(jìn)行證券保值。這就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的原因所在。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源主要由政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等宏觀因素造成。其構(gòu)成主要包括以下四類：政策風(fēng)險(xiǎn) 政府的經(jīng)濟(jì)政策和管理措施可能會(huì)造成證券收益的損失，這在新興股市表現(xiàn)得尤為突出。經(jīng)濟(jì)政策的變化，可以影響到公司利潤(rùn)、債券收益的變化；證券交易政策的變化，可以直接影響到證券的價(jià)格。而一些看似無(wú)關(guān)的政策變化，比如對(duì)于私人購(gòu)房的政策，也可能影響證券市場(chǎng)的資金供求關(guān)系。因此，每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)出臺(tái)或調(diào)整，對(duì)證券市場(chǎng)都會(huì)有一定的影響，有的甚至?xí)a(chǎn)生很大的影響，從而引起市場(chǎng)整體的較大波動(dòng)。利率風(fēng)險(xiǎn) 不同的金融工具，存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益。即使是像國(guó)債這樣幾乎沒有信用風(fēng)險(xiǎn)的債券，也不是什么投資風(fēng)險(xiǎn)也沒有。十年前，假如你購(gòu)買了一種面值1000元，年息12%利率的債券，到現(xiàn)在，如果其他債券都支付12%的年利，你就不可能再以1000元的面值將這種債券賣給別人。你的售價(jià)肯定會(huì)低于面值，使得其實(shí)際收益率達(dá)到10%的水平。這種由于未來(lái)利率變化的不確定性，而導(dǎo)致債券貶值的風(fēng)險(xiǎn)，便是債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。在證券交易市場(chǎng)上，證券的交易價(jià)格是按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行，而不是按其票面價(jià)值進(jìn)行交易的。市場(chǎng)價(jià)格的變化也隨時(shí)受市場(chǎng)利率水平的影響。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)利率提高時(shí)，證券市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)下降，而市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，證券市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)上升，這種反向變動(dòng)的趨勢(shì)在債券市場(chǎng)上尤為突出。購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 在現(xiàn)實(shí)生活中，每個(gè)人都會(huì)遇到這樣的問題，由于物價(jià)的上漲，同樣金額的資金，未必能買到過去同樣的商品。這種物價(jià)的變化導(dǎo)致了資金實(shí)際購(gòu)買力的不確定性，稱為購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，或通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。同樣在證券市場(chǎng)上，由于投資證券的回報(bào)是以貨幣的形式來(lái)支付的，在通貨膨脹時(shí)期，貨幣的購(gòu)買力下降，也就是投資的實(shí)際收益下降，將給投資者帶來(lái)?yè)p失的可能。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是證券投資活動(dòng)中最普遍、最常見的風(fēng)險(xiǎn)，是由證券價(jià)格的漲落直接引起的。尤其在新興市場(chǎng)上，造成股市波動(dòng)的因素更為復(fù)雜，價(jià)格波動(dòng)大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也大。因此，盲目的股票買賣是要不得的。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 單個(gè)股票價(jià)格同上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和重大事件密切相關(guān)。公司的經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)銷售、重大投資等因素的變化都會(huì)影響公司的股價(jià)走勢(shì)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要影響某一種證券，與市場(chǎng)的其他證券沒有直接聯(lián)系，投資者可以通過分散投資的方法，來(lái)抵消該種風(fēng)險(xiǎn)。這就是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因此也可稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下四類：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要指公司經(jīng)營(yíng)不景氣，甚至失敗、倒閉而給投資者帶來(lái)?yè)p失。公司經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)和投資活動(dòng)的變化，導(dǎo)致公司盈利的變動(dòng)，從而造成投資者收益本金的減少或損失。例如經(jīng)濟(jì)周期或商業(yè)營(yíng)業(yè)周期的變化對(duì)公司收益的影響，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的變化對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響，公司自身的管理和決策水平等都可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的因素很多，投資者在分析公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，既要把握宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，又要把握不同行業(yè)、不同所有制類型、不同經(jīng)營(yíng)規(guī)模、不同管理風(fēng)格、不同產(chǎn)品特點(diǎn)等對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司因籌措資金而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，即公司可能喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理，往往會(huì)給公司造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：無(wú)力償還到期的債務(wù)，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（即公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長(zhǎng)變化，利率的增長(zhǎng)必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益），再籌資風(fēng)險(xiǎn)（即由于公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致公司負(fù)債比率的加大，相應(yīng)降低了公司對(duì)債權(quán)人的債權(quán)保證程度，從而限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力）。形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有資本負(fù)債比率、資產(chǎn)與負(fù)債的期限、債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素。一般來(lái)說(shuō)，公司的資本負(fù)債比率越高，債務(wù)結(jié)構(gòu)越不合理，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。投資者在投資時(shí)應(yīng)特別注重公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。信用風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，指不能按時(shí)向證券持有人支付本息而使投資者造成損失的可能性。主要針對(duì)債券投資品種，對(duì)于股票只有在公司破產(chǎn)的情況下才會(huì)出現(xiàn)。造成違約風(fēng)險(xiǎn)的直接原因是公司財(cái)務(wù)狀況不好，最嚴(yán)重的是公司破產(chǎn)。因此不管對(duì)于債券還是股票的投資，投資者必須對(duì)發(fā)行債券的信用等級(jí)和發(fā)行股票的上市公司進(jìn)行詳細(xì)的了解。“知彼知己，方能百戰(zhàn)不殆”。道德風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn)主要指上市公司管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)。上市公司的股東和管理者是一種委托?代理關(guān)系。由于管理者和股東追求的目標(biāo)不同，尤其在雙方信息不對(duì)稱的情況下，管理者的行為可能會(huì)造成對(duì)股東利益的損害。股災(zāi)及其特征股災(zāi)是股市災(zāi)害或?yàn)?zāi)難。是指股市內(nèi)在矛盾積累到一定程度時(shí)，由于受某個(gè)偶然因素的影響，突然爆發(fā)的股價(jià)爆跌，從而引起社會(huì)經(jīng)濟(jì)巨大動(dòng)蕩，并造成巨大損失的異常經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。股災(zāi)不同于一般的股市波動(dòng)，也有別于一般的股市風(fēng)險(xiǎn)，具有突發(fā)性、破壞性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性的特點(diǎn)。股災(zāi)對(duì)金融市場(chǎng)的影響巨大，它的發(fā)生往往是經(jīng)濟(jì)衰退的開始。從國(guó)外證券市場(chǎng)出現(xiàn)的股災(zāi)來(lái)看，過度投機(jī)造成股價(jià)暴漲，出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，是導(dǎo)致股災(zāi)的重要原因。1929年和1987年兩次全球性的股災(zāi)，都是由于股市中出現(xiàn)了巨大的泡沫，終因泡沫破滅而導(dǎo)致股價(jià)暴跌，形成股災(zāi)。交易過程風(fēng)險(xiǎn) 如果說(shuō)，上述兩類風(fēng)險(xiǎn)使投資者每天都要面對(duì)股價(jià)的漲跌變化，那么，股票投資運(yùn)作的復(fù)雜性則使投資者面臨另一種風(fēng)險(xiǎn)，即投資者由于自己不慎或券商失責(zé)而遭致股票被盜賣、資金被冒提、保證金被挪用等風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于前兩類風(fēng)險(xiǎn)，廣大投資者應(yīng)多學(xué)習(xí)證券市場(chǎng)投資知識(shí)、多了解、分析和研究宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及上市公司經(jīng)營(yíng)狀況，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，掌握風(fēng)險(xiǎn)防范技巧，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。這里我們主要針對(duì)第三類風(fēng)險(xiǎn)，提醒您注意有關(guān)事項(xiàng)，學(xué)會(huì)自我保護(hù)，盡可能地降低交易過程風(fēng)險(xiǎn)。選擇一家信譽(yù)好的證券公司的營(yíng)業(yè)部投資者買賣股票必須通過證券公司下屬營(yíng)業(yè)部進(jìn)行，因此，證券公司及其營(yíng)業(yè)部管理和服務(wù)質(zhì)量的好壞直接關(guān)系到投資者交易的效率和安全性。根據(jù)國(guó)家規(guī)定，證券公司及其證券營(yíng)業(yè)部的設(shè)立要經(jīng)過主管部門的批準(zhǔn)。投資者在確定其合法性后，可再依據(jù)其他客觀標(biāo)準(zhǔn)來(lái)選擇令自己放心投資的證券營(yíng)業(yè)部。這些標(biāo)準(zhǔn)主要包括：* 公司規(guī)模* 信譽(yù)* 服務(wù)質(zhì)量* 軟硬件及配套設(shè)施* 內(nèi)部管理狀況如果投資者隨意選擇一家證券公司的營(yíng)業(yè)部，就有可能遇上以下風(fēng)險(xiǎn)：* 因證券公司經(jīng)營(yíng)不善招致倒閉的風(fēng)險(xiǎn)；* 因證券公司經(jīng)營(yíng)不規(guī)范造成保證金及利息被挪用，股息被拖欠的風(fēng)險(xiǎn)；* 因證券公司管理不善導(dǎo)致賬戶數(shù)據(jù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)。簽訂指定交易等有關(guān)協(xié)議投資者選擇了一家證券公司營(yíng)業(yè)部作為股票交易代理人時(shí)，必須與其簽訂《證券買賣代理協(xié)議》和《指定交易協(xié)議》，形成委托??代理的合同關(guān)系，雙方依約享有協(xié)議所規(guī)定的權(quán)利和義務(wù)。一般來(lái)說(shuō)，指定交易這一概念是特別針對(duì)上海證券市場(chǎng)的交易方式而言的。所謂指定交易，是指投資者可以指定某一證券營(yíng)業(yè)部作為自己買賣證券的唯一的交易營(yíng)業(yè)部。在與該證券營(yíng)業(yè)部簽訂協(xié)議并完成一定的登記程序后，投資者便可以通過指定的證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行委托、交易、結(jié)算、查詢以及享有其他市場(chǎng)服務(wù)。投資者一旦采用指定交易方式，便只能在指定的證券公司營(yíng)業(yè)部辦理有關(guān)的委托交易，而不能再在其他地方進(jìn)行證券的買賣。當(dāng)然，投資者也可以在原來(lái)的證券公司營(yíng)業(yè)部撤銷指定交易，并重新指定新的證券公司或營(yíng)業(yè)部進(jìn)行交易。為保護(hù)自己的合法權(quán)益，投資者在與證券公司簽訂協(xié)議時(shí)要了解協(xié)議的內(nèi)容，并需對(duì)以下條款予以足夠注意。* 證券公司營(yíng)業(yè)部的業(yè)務(wù)范圍和權(quán)限；* 指定交易有關(guān)事項(xiàng)；* 買賣股票和資金存取所需證件及其有效性的確認(rèn)方式和程序；* 委托、交割的方式、內(nèi)容和要求；* 委托人保證金和股票管理的有關(guān)事項(xiàng)；* 證券營(yíng)業(yè)部對(duì)委托人委托事項(xiàng)的保密責(zé)任；* 雙方違約責(zé)任和爭(zhēng)議解決辦法。切忌不受法律保護(hù)的信用交易信用交易又稱“保證金交易”，指投資者按照法律規(guī)定，在買賣證券時(shí)只向證券公司交付一定的保證金，由證券公司提供融資或融券進(jìn)行交易。投資者采用這種方式進(jìn)行交易時(shí)，必須在證券公司處開立保證金帳戶，并存入一定數(shù)量的保證金，其余應(yīng)付證券或價(jià)款不足時(shí)，由證券公司代墊。信用交易分為融資買進(jìn)（即買空）和融券賣出（即賣空）兩類。目前，我國(guó)的法規(guī)禁止信用交易。信用交易目前在我國(guó)屬于透支交易，是一種違規(guī)活動(dòng)，其行為不受法律保護(hù)。根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的明文規(guī)定，證券公司不得為客戶融券、融資交易，因此，投資者與證券公司簽訂的“透支協(xié)議”及“抵押融資協(xié)議”不受法律保護(hù)。投資者在股票交易中必須注意：* 任何情況下都不應(yīng)向證券公司要求透支或接受透支；* 保護(hù)好自己的股東帳戶和托管股票，不向任何人出借自己的股票帳戶和身份證件。認(rèn)真核對(duì)交割單和對(duì)帳單目前A股市場(chǎng)采用“T＋1”交收制度，即當(dāng)天買賣，次日交割。投資者應(yīng)在交易日后一天在證券營(yíng)業(yè)部打印交割單，以核對(duì)自己的買賣情況。如投資者發(fā)現(xiàn)資金帳戶里的資金與實(shí)有資金存在差異，應(yīng)立即向證券營(yíng)業(yè)部查詢核對(duì)，進(jìn)行交涉。投資者在需要時(shí)還可向證券營(yíng)業(yè)部索取對(duì)帳單，核對(duì)以往交易資料，如發(fā)現(xiàn)資料有誤，投資者可向證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行查詢核對(duì)。防止股票盜賣和資金冒提投資者股票被第三人盜賣及保證金被冒提主要有兩個(gè)原因：一是股民的相關(guān)證件和交易資料發(fā)生泄露，使違法者有機(jī)可乘；二是因證券公司管理不嚴(yán)等因素使違法者得以進(jìn)行盜賣。為保障投資者的資金安全，維護(hù)正常的市場(chǎng)交易秩序，證券公司應(yīng)建立規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和健全的內(nèi)控制度，而投資者自己也不可掉以輕心，必須在日常投資實(shí)踐中增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，尤其要注意以下事項(xiàng)。* 在證券營(yíng)業(yè)部開戶時(shí)要預(yù)留三證（身份證、股東卡、資金卡）復(fù)印件和簽名樣本；* 細(xì)心保管好自己的三證和資金存取單據(jù)、股票買賣交割單等所有的原始憑證，以防不慎被人利用；* 經(jīng)常查詢資金余額和股票托管余額，發(fā)現(xiàn)問題及時(shí)處理，減少損失；* 注意交易密碼和提款密碼的保密，如切忌在辦公室大聲唱念個(gè)人資料；必須與排隊(duì)等候的客戶保持一米的距離，防止自己的姓名、資金帳號(hào)、帳戶余額、密碼等內(nèi)容被別人看到；* 不定期修改密碼；* 逐步采用電話轉(zhuǎn)帳等轉(zhuǎn)帳方式，注意指定存折的保存保密，減少柜臺(tái)轉(zhuǎn)帳。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也是金融體系中最常見的風(fēng)險(xiǎn)之一，它是指在交易平倉(cāng)變現(xiàn)所需的期間內(nèi)，交易組合的市值發(fā)生負(fù)面變化的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)組合的收益是各項(xiàng)交易產(chǎn)生的收益和虧損的總和。任何價(jià)值的下降均會(huì)形成相應(yīng)期間內(nèi)的一項(xiàng)市場(chǎng)損失?！　『饬渴袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并不適合使用金融工具的持有時(shí)間為指標(biāo)，因?yàn)殂y行可以在此期間的任何時(shí)候?qū)⑵渥儸F(xiàn)了結(jié)或運(yùn)用對(duì)沖來(lái)規(guī)避未來(lái)價(jià)格變化可能導(dǎo)致的損失。實(shí)際上，其風(fēng)險(xiǎn)指的是在變現(xiàn)了結(jié)市場(chǎng)交易所需的最短時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)價(jià)值的波動(dòng)。這就是為什么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)只是存在于變現(xiàn)期間的原因。變現(xiàn)期雖然很短，但在市場(chǎng)不穩(wěn)定的條件下，幣值的波動(dòng)仍會(huì)很大。如果恰好這些市場(chǎng)工具的流動(dòng)性又很差，那么要將其售出就得做出大幅度讓價(jià)。變現(xiàn)期越長(zhǎng)，大幅度市值變化的可能性就越大。一般來(lái)說(shuō)，變現(xiàn)期的長(zhǎng)短因工具的種類而異。外匯交易一般較短(一天)，而—些衍生工具則流動(dòng)性較差，變現(xiàn)期一般較長(zhǎng)。無(wú)論屬于哪種情況，監(jiān)管當(dāng)局都會(huì)制定規(guī)則，設(shè)定變現(xiàn)期的長(zhǎng)短?！　∈袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是通過一系列市場(chǎng)參數(shù)的波動(dòng)性反映的，這些市場(chǎng)參數(shù)包括利率、股票指數(shù)、匯率等。這種不穩(wěn)定性以市場(chǎng)波動(dòng)性計(jì)量。為反映市場(chǎng)工具的市值變動(dòng)情況，需要把波動(dòng)性與靈敏度結(jié)合起來(lái)考慮。靈敏度反映市場(chǎng)參數(shù)的—定變化對(duì)該工具市值的影響程度。同時(shí)使用市場(chǎng)參數(shù)的波動(dòng)性和市場(chǎng)工具的靈敏度，便可量化市場(chǎng)價(jià)值的變動(dòng)情況?？刂剖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指把給定的資產(chǎn)負(fù)債組合的價(jià)值波動(dòng)控制在指定的范圍內(nèi)。這個(gè)范圍可以以組合的敏感度表示，也可以價(jià)值表示。設(shè)好了范圍，就可以通過經(jīng)常調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債組合靈敏度來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理?！　∈袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)

什么叫市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)