動(dòng)量策略為什么一月負(fù)收益，凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為什么會(huì)是負(fù)的

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-08-02 13:30:56 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為什么會(huì)是負(fù)的

凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量：是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比值。該指標(biāo)也越大越好，表明銷售回款能力較強(qiáng)，成本費(fèi)用低，財(cái)務(wù)壓力小。凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為負(fù)數(shù)，表明產(chǎn)品多數(shù)為賒銷，沒(méi)有回籠資金，說(shuō)明該企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況不妙。

凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量為什么會(huì)是負(fù)的

2，什么是動(dòng)量投資策略

動(dòng)量交易策略（Momentum Strategy）動(dòng)量交易策略，即預(yù)先對(duì)股票收益和交易量設(shè)定過(guò)濾準(zhǔn)則，當(dāng) 股票收益或股票收益和交易量同時(shí)滿足過(guò)濾準(zhǔn)則就買入或賣出股票的投資策略。行為金融意義上的動(dòng)量交易策略的提出，源于對(duì)股市中股票價(jià)格中期收益延續(xù)性的研究。

什么是動(dòng)量投資策略

3，動(dòng)量交易策略的局限

動(dòng)量/反向策略應(yīng)用局限性：動(dòng)量/反向策略的理論假設(shè)是市場(chǎng)并不總是有效的，通過(guò)模型開發(fā)、大勢(shì)研判和個(gè)股選擇可以獲得超常收益，而且對(duì)于優(yōu)秀的投資者來(lái)說(shuō)，這種超常收益在一定程度上是持續(xù)的。從技術(shù)層面上看，一方面隨著這種零成本的套利策略的普及，動(dòng)量/反向現(xiàn)象將消失;另一方面動(dòng)量/反向策略必然結(jié)果是頻繁的交易，大量的交易成本抵消動(dòng)量/反向策略的贏利。

動(dòng)量交易策略的局限

4，動(dòng)量交易策略的操作

動(dòng)量/反向策略是指買入贏家/輸家組合，同時(shí)賣空輸家/贏家組合的交易策略。其主要步驟為：①確定目標(biāo)證券市場(chǎng)作為交易對(duì)象的范圍。②選定一個(gè)時(shí)間長(zhǎng)度作為證券業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)期，通常稱為投資組合的形成期或排名期。③計(jì)算形成期各樣本證券的收益率。④根據(jù)形成期各樣本證券的收益率的大小，對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)所有樣本證券進(jìn)行升序、降序排列，然后等分成若干組，其中收益率最大的一組稱為贏家組合，收益率最小的一組稱為輸家組合。⑤形成期之后或間隔一段時(shí)間后，再選一個(gè)時(shí)間長(zhǎng)度，作為賣買贏家組合和輸家組合后的持有期限。⑥連續(xù)或間隔一段時(shí)期，不斷重復(fù) ②一⑤行為。⑦業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。計(jì)算動(dòng)量/反向策略各持有期的回報(bào)率均值及t統(tǒng)計(jì)值，如果t統(tǒng)計(jì)值表明動(dòng)量/反轉(zhuǎn)策略的收益率顯著大少0，實(shí)業(yè)界則稱動(dòng)量/反向策略成功，學(xué)術(shù)界稱存在動(dòng)量/反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，反之亦反。

5，動(dòng)量交易策略的研究

動(dòng)量交易策略，即預(yù)先對(duì)股票收益和交易量設(shè)定過(guò)濾準(zhǔn)則，當(dāng)股票收益或股票收益和交易量同時(shí)滿足過(guò)濾準(zhǔn)則就買入或賣出股票的投資策略。行為金融意義上的動(dòng)量交易策略的提出，源于對(duì)股市中股票價(jià)格中期收益延續(xù)性的研究。動(dòng)量投資策略的主要論據(jù)是反應(yīng)不足和保守心理，研究認(rèn)為動(dòng)量交易策略能夠獲利，存在著許多解釋：一種解釋是，“收益動(dòng)量”，即當(dāng)股票收益的增長(zhǎng)超過(guò)預(yù)期，或者當(dāng)投資者一致預(yù)測(cè)股票未來(lái)收益的增長(zhǎng)時(shí)，股票的收益會(huì)趨于升高。因此，動(dòng)量交易策略所獲得的利潤(rùn)是由于股票基本價(jià)值的變動(dòng)帶來(lái)的。另一種解釋是，基于價(jià)格動(dòng)量和收益動(dòng)量的策略因?yàn)槔昧耸袌?chǎng)對(duì)不同信息的反應(yīng)不足而獲利。收益動(dòng)量策略是利用了對(duì)公司短期前景的反應(yīng)不足一一最終體現(xiàn)在短期收益中;價(jià)格動(dòng)量策略利用了對(duì)公司價(jià)值有關(guān)信息反應(yīng)遲緩和在短期收益中未被近期收益和歷史收益增長(zhǎng)充分反應(yīng)的公司長(zhǎng)期前景。

動(dòng)量投資策略的主要論據(jù)是反應(yīng)不足和保守心理，研究認(rèn)為動(dòng)量交易策略能夠獲利，存在著許多解釋：一種解釋是，“收益動(dòng)量”，即當(dāng)股票收益的增長(zhǎng)超過(guò)預(yù)期，或者當(dāng)投資者一致預(yù)測(cè)股票未來(lái)收益的增長(zhǎng)時(shí)，股票的收益會(huì)趨于升高。因此，動(dòng)量交易策略所獲得的利潤(rùn)是由于股票基本價(jià)值的變動(dòng)帶來(lái)的。另一種解釋是，基于價(jià)格動(dòng)量和收益動(dòng)量的策略因?yàn)槔昧耸袌?chǎng)對(duì)不同信息的反應(yīng)不足而獲利。收益動(dòng)量策略是利用了對(duì)公司短期前景的反應(yīng)不足一一最終體現(xiàn)在短期收益中;價(jià)格動(dòng)量策略利用了對(duì)公司價(jià)值有關(guān)信息反應(yīng)遲緩和在短期收益中未被近期收益和歷史收益增長(zhǎng)充分反應(yīng)的公司長(zhǎng)期前景。

文章TAG：動(dòng)量策略為什么什么動(dòng)量策略為什么一月負(fù)收益