央行slo是什么意思，中國央行今日以利率招標(biāo)方式開展了短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具SLO

來源：整理時(shí)間：2023-07-05 11:40:05 編輯：金融知識手機(jī)版

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1，中國央行今日以利率招標(biāo)方式開展了短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具SLO
2，央行SLO是什么意思
3，央行逆回購與SLO有什么區(qū)別
4，央行再開slo操作 slo是什么意思
5，央行宏觀調(diào)節(jié)工具中 SLFSLOMLFPSL 各有什么特點(diǎn)

1，中國央行今日以利率招標(biāo)方式開展了短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具SLO

央行通過招標(biāo)方式向商業(yè)銀行購買或賣出1400億元的有價(jià)證券，6天后再買賣回來。有價(jià)證券通過加權(quán)方式計(jì)算的平均中標(biāo)利率為2.3%。

中國央行今日以利率招標(biāo)方式開展了短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具SLO

2，央行SLO是什么意思

所謂SLO是指參與銀行間市場交易的12家主要機(jī)構(gòu)，可以在流動(dòng)性短缺或者盈余時(shí)，主動(dòng)與中央銀行進(jìn)行回購或者逆回購的操作，操作期限一般不超過七天。央行同時(shí)表示，各項(xiàng)交易數(shù)據(jù)將在一個(gè)月后通過專門渠道公布。

央行SLO是什么意思

3，央行逆回購與SLO有什么區(qū)別

通俗解釋：回購就是贖回的意思，國債是央行的欠債憑證，當(dāng)初國家用欠債憑證借錢，后國家要拿回欠債憑證，則需要用錢去贖回，故稱作回購。這過程是一種借還、抵押的關(guān)系，不是買賣關(guān)系，所以不叫買賣。正回購和逆回購有什么區(qū)別：正回購方就是抵押出債券，取得資金的融入方;而逆回購方就是接受債券質(zhì)押，借出資金的融出方。

所謂slo是指參與銀行間市場交易的12家主要機(jī)構(gòu)，可以在流動(dòng)性短缺或者盈余時(shí)，主動(dòng)與中央銀行進(jìn)行回購或者逆回購的操作，操作期限一般不超過七天。央行同時(shí)表示，各項(xiàng)交易數(shù)據(jù)將在一個(gè)月后通過專門渠道公布。

央行逆回購與SLO有什么區(qū)別

4，央行再開slo操作 slo是什么意思

國家調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)手段分為貨幣政策和財(cái)政政策。貨幣政策針對的主要是貨幣供應(yīng)量和利率，要把這兩個(gè)控制在一個(gè)適合國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。如果市場上貨幣供應(yīng)量過多，多余的資金就會(huì)尋找投資出路，但多余的錢哪兒也不適合，于是多余資金投資的領(lǐng)域乃至整個(gè)市場就會(huì)出現(xiàn)如通貨膨脹、投資過熱、泡沫等問題。這時(shí)，央行就想辦法降低貨幣供應(yīng)量。利率影響資金借貸的成本，若經(jīng)濟(jì)過熱，大家都去投資，銀行使勁貸款，就會(huì)造成投資無序，經(jīng)濟(jì)增長處于粗放、低效的狀態(tài)，導(dǎo)致投資、信貸都膨脹，加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，這時(shí)央行就想法提高利率。貨幣供應(yīng)量上升，利率就會(huì)下降。央行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或利率，就需要調(diào)節(jié)工具和操作了。一般有SLF、MLF、SLO、PLS。央行通過向商業(yè)銀行的抵押貸款就可以借銀行之手向市場注入貨幣。央行逆回購（借錢給商業(yè)銀行）會(huì)使市場貨幣供應(yīng)增加，央行正回購（從商業(yè)銀行借錢）會(huì)使市場貨幣供應(yīng)減少。SLO（俗稱“酸辣藕”）中文叫短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（短期流動(dòng)性借貸便利），SLO以期限在七天內(nèi)的正回購和逆回購為主。央行就通過SLO來調(diào)節(jié)七天以內(nèi)這種超短期的貨幣供應(yīng)和利率

SLO(Short-term Liquidity Operations)即公開市場短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具，本質(zhì)上是超短期的逆回購。這是央行2014年1月引入的新工具。SLO以7天期以內(nèi)短期回購為主。

5，央行宏觀調(diào)節(jié)工具中 SLFSLOMLFPSL 各有什么特點(diǎn)

SLF 借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，中國人民銀行于2013年初創(chuàng)設(shè)了常備借貸便利（Standing Lending Facility）。它是中國人民銀行正常的流動(dòng)性供給渠道，主要功能是滿足金融機(jī)構(gòu)期限較長的大額流動(dòng)性需求。對象主要為政策性銀行和全國性商業(yè)銀行。期限為1-3個(gè)月。利率水平根據(jù)貨幣政策調(diào)控、引導(dǎo)市場利率的需要等綜合確定。常備借貸便利以抵押方式發(fā)放，合格抵押品包括高信用評級的債券類資產(chǎn)及優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)等。主要特點(diǎn)：一是由金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)發(fā)起，金融機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身流動(dòng)性需求申請常備借貸便利；二是常備借貸便利是中央銀行與金融機(jī)構(gòu)“一對一”交易，針對性強(qiáng)；三是常備借貸便利的交易對手覆蓋面廣，通常覆蓋存款金融機(jī)構(gòu)。 PSL 抵押補(bǔ)充貸款（PSL，即Pledged Supplementary Lending的縮寫），PSL作為一種新的儲備政策工具，有兩層含義，首先量的層面，是基礎(chǔ)貨幣投放的新渠道；其次價(jià)的層面，通過商業(yè)銀行抵押資產(chǎn)從央行獲得融資的利率，引導(dǎo)中期利率。 PSL這一工具和再貸款非常類似，再貸款是一種無抵押的信用貸款，不過市場往往將再貸款賦予某種金融穩(wěn)定含義，即一家機(jī)構(gòu)出了問題才會(huì)被投放再貸款。出于各種原因，央行可能是將再貸款工具升級為PSL，未來PSL有可能將很大程度上取代再貸款工具，但再貸款依然在央行的政策工具籃子當(dāng)中。在我國，有很多信用投放，比如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生支出類的信貸投放，往往具有ZF一定程度擔(dān)保但獲利能力差的特點(diǎn)，如果商業(yè)銀行基于市場利率水平自主定價(jià)、完全商業(yè)定價(jià)，對信貸較高的定價(jià)將不能滿足這類信貸需求。央行PSL所謂引導(dǎo)中期政策利率水平，很大程度上是為了直接為商業(yè)銀行提供一部分低成本資金，引導(dǎo)投入到這些領(lǐng)域。這也可以起到降低這部分社會(huì)融資成本的作用。 MLF M是Mid-term的意思。即雖然期限是3個(gè)月，臨近到期可能會(huì)重新約定利率并展期。各行可以通過質(zhì)押利率債和信用債獲取借貸便利工具的投放。MLF要求各行投放三農(nóng)和小微貸款。目前來看，央行放水是希望推動(dòng)貸款回升，并對三農(nóng)和小微貸款有所傾斜。它跟我們的比較熟悉的SLF也就是常備借貸便利是很類似的，都是讓商業(yè)銀行提交一部分的金融資產(chǎn)作為抵押，并且給這個(gè)商業(yè)銀行的發(fā)放貸款。最大的區(qū)別是MLF借款的期限要比短期的要稍微長一些，這次三個(gè)月，而且臨近到期的時(shí)候可能會(huì)重新約定的一個(gè)利率，就是說獲得MLF這個(gè)商業(yè)銀行可以從央行那里獲得一筆借款，期限是3個(gè)月，利率是央行規(guī)定的利率，獲得的這個(gè)借款之后，商業(yè)銀行就有錢了，就可以拿這筆錢去發(fā)放貸款了，而且三個(gè)月到期之后，商業(yè)銀行還可以根據(jù)新的利率來獲得同樣額度的貸款。MLF的目的就是，刺激商業(yè)銀行向特定的行業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)放貸款。通常情況下，商業(yè)銀行它是通過借用短期的資金，來發(fā)放長期的貸款，也就是所謂的借短放長，短期的資金到期之后，商業(yè)銀行就得重新的借用資金，所以為了維持一筆期限比較長的貸款，商業(yè)銀行需要頻繁借用短期的資金，這樣做存在一定的短期利率風(fēng)險(xiǎn)和成本，由于MLF它的的期限是比較長的，所以商業(yè)銀行如果它用MLF得到這個(gè)資金來發(fā)放貸款，就不需要那么頻繁借短放長了，就可以比較放心發(fā)放長期的貸款。所以通過MLF的操作，央行它的目標(biāo)其實(shí)是很明確的，就是鼓勵(lì)商業(yè)銀行繼續(xù)發(fā)放貸款，并且對貸款發(fā)放的對象有一定的要求，就是給三農(nóng)企業(yè)、小微企業(yè)發(fā)放，以次來激活經(jīng)濟(jì)中的毛細(xì)血管，改善經(jīng)過的狀況。（粟坤全）市場人士認(rèn)為，由SLF向MLF轉(zhuǎn)變，標(biāo)志著央行貨幣政策正從數(shù)量型為主向價(jià)格型為主轉(zhuǎn)變。 SLO 短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（Short-termLiquidityOperations），要理解清楚這個(gè)工具，咱先回顧下逆回購。每周二、周四，央行一般都會(huì)進(jìn)行公開市場操作，目前最主要的是回購操作?；刭彶僮饔址殖蓛煞N，正回購和逆回購。正回購即中國人民銀行向一級交易商賣出有價(jià)證券，并約定在未來特定日期買回有價(jià)證券的交易行為。正回購為央行從市場收回流動(dòng)性的操作，正回購到期則為央行向市場投放流動(dòng)性的操作。而逆回購即中國人民銀行向一級交易商購買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期將有價(jià)證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購為央行向市場上投放流動(dòng)性的操作，逆回購到期則為央行從市場收回流動(dòng)性的操作。一言以蔽之，逆回購就是央行主動(dòng)借錢給銀行；正回購則是央行把錢從銀行那里抽走。知道逆回購后SLO就很好解釋了，簡單說就是超短期的逆回購。這是央行今年1月引入的新工具。對于SLO，央行如此介紹：以7天期以內(nèi)短期回購為主，遇節(jié)假日可適當(dāng)延長操作期限，采用市場化利率招標(biāo)方式開展操作。人民銀行根據(jù)貨幣調(diào)控需要，綜合考慮銀行體系流動(dòng)性供求狀況、貨幣市場利率水平等多種因素，靈活決定該工具的操作時(shí)機(jī)、操作規(guī)模及期限品種等。該工具原則上在公開市場常規(guī)操作的間歇期使用。