什么是阿爾法對(duì)沖，期貨型基金的 Alpha 和 Beta 是指什么

來源：整理時(shí)間：2023-06-23 04:31:58 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

本文目錄一覽

1，期貨型基金的 Alpha 和 Beta 是指什么
2，股票投資中的高貝塔投資阿爾法投資是什么意思
3，什么是量化基金和對(duì)沖基金
4，阿爾法策略和beta策略的區(qū)別
5，對(duì)沖基金中阿爾法和貝塔指的是什么

1，期貨型基金的 Alpha 和 Beta 是指什么

Beta系數(shù)可以對(duì)資產(chǎn)組合相對(duì)總體市場(chǎng)的波動(dòng)性進(jìn)行度量，對(duì)資產(chǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。Beta系數(shù)>1資產(chǎn)組合的波動(dòng)程度大于市場(chǎng)總體的波動(dòng)程度Beta系數(shù)=1資產(chǎn)組合和市場(chǎng)變動(dòng)步調(diào)一致Beta系數(shù)<1資產(chǎn)組合的波動(dòng)程度小于市場(chǎng)總體的波動(dòng)程度Beta系數(shù)=0資產(chǎn)組合與市場(chǎng)總體的波動(dòng)無關(guān)Alpha策略的思想就是通過股指期貨套期保值對(duì)沖投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)Beta后，鎖定超額收益Alpha。該策略的最終目的就是在獲得市場(chǎng)收益率的同時(shí)，追求超額收益的最大化。如果某投資組合管理者利用股指期貨適當(dāng)調(diào)整了組合的Beta值后，可以使市場(chǎng)無關(guān)的部分收益暴露于風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，最終獲得由選股能力帶來的Alpha收益。

期貨型基金的 Alpha 和 Beta 是指什么

2，股票投資中的高貝塔投資阿爾法投資是什么意思

前者意思是選擇波幅大于大盤的股票進(jìn)行投資。阿爾法意思是選擇漲幅能夠大于大盤的股票進(jìn)行投資，通過做空股指期貨，對(duì)個(gè)股的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖，追求阿爾法收益

股票的阿爾法指指的是超額收益，貝塔指的是系統(tǒng)性收益?！　〕~收益是指企業(yè)凈收益減去有形凈資產(chǎn)利潤(rùn)額(正常收益)后的數(shù)額.其商譽(yù)價(jià)值總額=收益總額-有形凈資產(chǎn)*正常平均收益率。超額收益是指擁有商譽(yù)的企業(yè)高于同行業(yè)中那些面臨相同風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的類似企業(yè)的收益。

1、股票投資中的高貝塔投資與阿爾法投資：前者意思是選擇波幅大于大盤的股票進(jìn)行投資；阿爾法意思是選擇漲幅能夠大于大盤的股票進(jìn)行投資，通過做空股指期貨，對(duì)個(gè)股的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)沖，追求阿爾法收益。2、股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。每股股票都代表股東對(duì)企業(yè)擁有一個(gè)基本單位的所有權(quán)。每支股票背后都有一家上市公司。同時(shí)，每家上市公司都會(huì)發(fā)行股票的。

股票投資中的高貝塔投資阿爾法投資是什么意思

3，什么是量化基金和對(duì)沖基金

你好！量化基金：將基金投資于股票、債券等的定性分析、研究、運(yùn)作，借助數(shù)學(xué)模型“定量化”的基金，稱為量化基金。想法不錯(cuò)，但股市規(guī)律很難掌握，尤其對(duì)非市場(chǎng)化股市。觀察已有的量化型基金，例如，嘉實(shí)量化阿爾法；中海量化策略；光大量化核心，業(yè)績(jī)很一般。對(duì)沖基金：亦稱避險(xiǎn)基金或套利基金，是指由金融期貨（financial futures）和金融期權(quán)（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）與金融組織結(jié)合后以高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)為手段并以盈利為目的的金融基金。它是投資基金的一種形式，屬于免責(zé)市場(chǎng)(exempt market)產(chǎn)品。意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”，對(duì)沖基金名為基金，實(shí)際與互惠基金安全、收益、增值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。謝謝！高搜易財(cái)富團(tuán)隊(duì)很高興為您解答！

首先你要明確定性分析和定量分析的區(qū)別，定性分析舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子就是股票和債券的性質(zhì)是不同的，a股票和b股票是不同的。a股票上午買和a股票下午買是不同的。這是從定性的角度來分析問題。但實(shí)際運(yùn)用當(dāng)中a股票和b股票又是有聯(lián)系的。而他們的關(guān)聯(lián)度如何去確定，那么就引入定量分析整個(gè)概念了。一般來講，量化投資都是運(yùn)用金融建模進(jìn)行定量分析。其中運(yùn)用最普遍的是對(duì)沖基金。對(duì)沖基金意思是買一個(gè)標(biāo)的物，然后再賣一個(gè)標(biāo)的物。利用標(biāo)的物與標(biāo)的物之間的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行套利。而這種套利是需要精確的量化分析進(jìn)行的。所以說對(duì)沖基金主要運(yùn)用量化投資這種方法。但量化投資不見得是對(duì)沖基金。

什么是量化基金和對(duì)沖基金

4，阿爾法策略和beta策略的區(qū)別

所謂的阿爾法，最初指的是超額收益，現(xiàn)在也有把阿爾法看做為絕對(duì)收益的。統(tǒng)計(jì)套利策略是利用統(tǒng)計(jì)學(xué)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)的規(guī)律來進(jìn)行套利，但是否有超額收益，是否是絕對(duì)收益，依據(jù)不同的統(tǒng)計(jì)策略各有不同。實(shí)際上并無所謂的阿爾法策略，因?yàn)閷?duì)于專業(yè)投資者而言，無論是追求相對(duì)收益還是追求絕對(duì)收益，都需要阿爾法。不過有一種策略叫可轉(zhuǎn)移阿爾法策略，指的是通過對(duì)不同類型的資產(chǎn)進(jìn)行組合，將有優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域資產(chǎn)的超額收益轉(zhuǎn)移到只能獲取貝塔收益的資產(chǎn)上，從而從總體上看，資產(chǎn)組合具備了阿爾法也即超額收益。

還是有很大區(qū)別的，是市場(chǎng)交易的兩種策略，具體區(qū)別如下：1、什么是阿爾法策略？　　投資者在市場(chǎng)交易中面臨著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（即貝塔或Beta、β風(fēng)險(xiǎn)）和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（即阿爾法或Alpha、α風(fēng)險(xiǎn)），通過對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量并將其分離，從而獲取超額絕對(duì)收益(即阿爾法收益)的策略組合，即為阿爾法策略。從廣義上講，獲取阿爾法收益的投資策略有很多種，其中既包括傳統(tǒng)的基本面分析選股策略、估值策略、固定收益策略等等，也包括利用衍生工具對(duì)沖掉貝塔風(fēng)險(xiǎn)、獲取阿爾法收益的可轉(zhuǎn)移阿爾法策略。后者在國(guó)內(nèi)通常被稱為阿爾法對(duì)沖策略，并在近年A股市場(chǎng)上得到廣泛應(yīng)用。2、阿爾法策略是如何構(gòu)建的？　　阿爾法策略所涉及的市場(chǎng)領(lǐng)域非常廣泛，在股市、債市、商品市場(chǎng)等各類市場(chǎng)都有應(yīng)用。而目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上最常見的還是股市阿爾法對(duì)沖策略，其通常利用選股、擇時(shí)等方面優(yōu)勢(shì)，尋找具有穩(wěn)定超額收益的現(xiàn)貨組合，通過股指期貨等衍生工具來分離貝塔，進(jìn)而獲得與市場(chǎng)相關(guān)度較低的阿爾法收益。尤其是在熊市或者盤整期，可以采用“現(xiàn)貨多頭＋期貨空頭”的方法，一方面建立能夠獲取超額收益的投資組合的多頭頭寸，另一方面建立股指期貨的空頭頭寸以對(duì)沖現(xiàn)貨組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而獲取正的...還是有很大區(qū)別的，是市場(chǎng)交易的兩種策略，具體區(qū)別如下：1、什么是阿爾法策略？　　投資者在市場(chǎng)交易中面臨著系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（即貝塔或Beta、β風(fēng)險(xiǎn)）和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（即阿爾法或Alpha、α風(fēng)險(xiǎn)），通過對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量并將其分離，從而獲取超額絕對(duì)收益(即阿爾法收益)的策略組合，即為阿爾法策略。從廣義上講，獲取阿爾法收益的投資策略有很多種，其中既包括傳統(tǒng)的基本面分析選股策略、估值策略、固定收益策略等等，也包括利用衍生工具對(duì)沖掉貝塔風(fēng)險(xiǎn)、獲取阿爾法收益的可轉(zhuǎn)移阿爾法策略。后者在國(guó)內(nèi)通常被稱為阿爾法對(duì)沖策略，并在近年A股市場(chǎng)上得到廣泛應(yīng)用。2、阿爾法策略是如何構(gòu)建的？　　阿爾法策略所涉及的市場(chǎng)領(lǐng)域非常廣泛，在股市、債市、商品市場(chǎng)等各類市場(chǎng)都有應(yīng)用。而目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上最常見的還是股市阿爾法對(duì)沖策略，其通常利用選股、擇時(shí)等方面優(yōu)勢(shì)，尋找具有穩(wěn)定超額收益的現(xiàn)貨組合，通過股指期貨等衍生工具來分離貝塔，進(jìn)而獲得與市場(chǎng)相關(guān)度較低的阿爾法收益。尤其是在熊市或者盤整期，可以采用“現(xiàn)貨多頭＋期貨空頭”的方法，一方面建立能夠獲取超額收益的投資組合的多頭頭寸，另一方面建立股指期貨的空頭頭寸以對(duì)沖現(xiàn)貨組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，從而獲取正的絕對(duì)收益。此外，還有機(jī)構(gòu)根據(jù)獲取阿爾法的途徑，采取統(tǒng)計(jì)套利、事件驅(qū)動(dòng)、高頻交易等策略來獲取阿爾法收益。而在上述各種策略構(gòu)建過程中，基于大類資產(chǎn)配置、行業(yè)配置、擇時(shí)與選股體系的量化策略均得到了廣泛應(yīng)用。3、什么是套期保值策略？套期保值是企業(yè)通過期貨市場(chǎng)對(duì)其在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避的金融活動(dòng)?！短灼诒Ｖ挡呗浴穼?duì)企業(yè)如何進(jìn)行套期保值活動(dòng)進(jìn)行了全面深入的介紹，為具有套期保值需求的企業(yè)提供了很好的參考資料?！短灼诒Ｖ挡呗浴穬?nèi)容包括對(duì)期貨市場(chǎng)基本結(jié)構(gòu)的介紹，套期保值基本原理的論述，并重點(diǎn)介紹了針對(duì)不同類型企業(yè)的套期保值策略，以及企業(yè)在套期保值活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)管理等問題。此外，《套期保值策略》通過黃金企業(yè)利用期貨套保案例、黑龍江省綏賓農(nóng)場(chǎng)大豆套保案例，中信泰富套保失敗案例，中航油失敗套保案例等正反兩方面典型案例的分析，將使讀者對(duì)企業(yè)套期保值活動(dòng)有一個(gè)更深刻的理解。更多請(qǐng)參考炎黃財(cái)經(jīng)官網(wǎng)！

5，對(duì)沖基金中阿爾法和貝塔指的是什么

我會(huì)在下面給你解釋一下，但是建議如果你想了解alpha和beta的話，可以先去學(xué)習(xí)一下CAPM模型，這是股票定價(jià)理論中非常基礎(chǔ)也非常重要的模型。阿爾法值阿爾法值是計(jì)算在同一風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)(貝他值)之下，基金的實(shí)際回報(bào)與預(yù)期回報(bào)之間的差距。若阿爾法值為正數(shù)，表示基金的表現(xiàn)優(yōu)于在同一風(fēng)險(xiǎn)水準(zhǔn)之下的預(yù)期回報(bào)；如阿爾法值為負(fù)數(shù)，則表示基金沒有達(dá)到貝塔值所預(yù)期的回報(bào)。一些投資者將阿爾法值視為計(jì)算基金經(jīng)理表現(xiàn)的指標(biāo)。不過，阿爾法值有時(shí)并不能完全準(zhǔn)確地反映基金經(jīng)理的表現(xiàn)。例如，在某些情況下，阿爾法值為負(fù)數(shù)的原因是基金計(jì)算回報(bào)時(shí)已將收費(fèi)包括在內(nèi)，但用作比較的指數(shù)則沒有。阿爾法值的準(zhǔn)確性取決於貝塔值。如果投資者接受貝塔值能反映出所有風(fēng)險(xiǎn)，則阿爾法值為正數(shù)即表示基金表現(xiàn)良好。當(dāng)然，貝塔值的準(zhǔn)確性還要取決于另一數(shù)據(jù)－R平方值貝塔值貝塔值用來量化個(gè)別投資工具相對(duì)整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)，將個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)引起的價(jià)格變化和整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)分離開來。貝塔值采用回歸法計(jì)算，將整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)確定為1。當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)與整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)一致時(shí)，其貝塔值也等于1；如果價(jià)格波動(dòng)幅度大于整個(gè)市場(chǎng)，其貝塔值則大于1；如果價(jià)格波動(dòng)小于市場(chǎng)波動(dòng)，其貝塔值便小于1。為了便于理解，試舉例說明。假設(shè)上證指數(shù)代表整個(gè)市場(chǎng)，貝塔值被確定為1。當(dāng)上證指數(shù)向上漲10%時(shí)，某股票價(jià)格也上漲10%，兩者之間漲幅一致，風(fēng)險(xiǎn)也一致，量化該股票個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)——貝塔值也為1。如果這個(gè)股票波動(dòng)幅度為上證指數(shù)的兩倍，其貝塔值便為2，當(dāng)上證指數(shù)上升10%時(shí)，該股價(jià)格應(yīng)會(huì)上漲20%。若該股票貝塔值為05，其波動(dòng)幅度僅為上證指數(shù)的1/2，當(dāng)上證指數(shù)上升10%時(shí)，該股票只漲5%。同樣道理，當(dāng)上證指數(shù)下跌10%時(shí)，貝塔值為2的股票應(yīng)該下跌20%，而貝塔值為05的股票只下跌5%。于是，專業(yè)投資顧問用貝塔值描述股票風(fēng)險(xiǎn)，稱風(fēng)險(xiǎn)高的股票為高貝塔值股票；風(fēng)險(xiǎn)低的股票為低貝塔值股票。其他證券的個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)同樣可與對(duì)應(yīng)市場(chǎng)坐標(biāo)進(jìn)行比較。比如短期政府債券被視為市場(chǎng)短期利率風(fēng)向標(biāo)，可用來量化公司債券風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)短期國(guó)債利率為3%時(shí)，某公司債券利率也為3%，兩者貝塔值均為1。由于公司不具備政府的權(quán)威和信用，所以貝塔值為1 的公司債券很難發(fā)出去，為了發(fā)行成功，必須提高利率。若公司債券利率提高至45%，是短期國(guó)債利率的15倍，此債券貝塔值則為15，表示風(fēng)險(xiǎn)程度比國(guó)債高出50%。通過簡(jiǎn)單舉例和論述，可以得出這樣結(jié)論，證券的貝塔值越高，潛在風(fēng)險(xiǎn)越大，投資收益也越高；相反，證券的貝塔值越低，風(fēng)險(xiǎn)程度越小，投資收益也越低。阿爾法與貝塔以及其他貝塔(Beta ) 貝塔一項(xiàng)用以衡量一種股票價(jià)格的變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)整體變動(dòng)的相關(guān)性的指標(biāo)。股票基金貝塔值的方程式：貝塔值=基金凈值增長(zhǎng)率/股票指數(shù)增長(zhǎng)率商務(wù)印書館《英漢證券投資詞典》解釋：貝塔英語為：beta。還可用作：beta coefficient；beta factor。即希臘字母“β”。衡量某證券價(jià)格相對(duì)整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)的系數(shù)。假設(shè)描述整個(gè)市場(chǎng)與特定證券之間關(guān)系的貝塔值為1，若某證券的貝塔值高于1，則該證券比整個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)大；若貝塔值低于1，則波動(dòng)小于整個(gè)市場(chǎng)。以下為貝塔值常規(guī)標(biāo)準(zhǔn)：1.0表示無風(fēng)險(xiǎn)證券收益，如國(guó)債收益；2.0.5表示證券對(duì)市場(chǎng)變化的反映僅為一半；3.1.0表示證券與市場(chǎng)變化和風(fēng)險(xiǎn)相等；4.2.0表示證券對(duì)市場(chǎng)的反映為二倍，被認(rèn)為充滿風(fēng)險(xiǎn)。參見：relativestrength Beta的含義 Beta系數(shù)起源于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM模型），它的真實(shí)含義就是特定資產(chǎn)（或資產(chǎn)組合）的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)度量。所謂系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指資產(chǎn)受宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)情緒等整體性因素影響而發(fā)生的價(jià)格波動(dòng)，換句話說，就是股票與大盤之間的連動(dòng)性，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比例越高，連動(dòng)性越強(qiáng)。與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)的就是個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，即由公司自身因素所導(dǎo)致的價(jià)格波動(dòng)。總風(fēng)險(xiǎn)=系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)+個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)而Beta則體現(xiàn)了特定資產(chǎn)的價(jià)格對(duì)整體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的敏感性，即，市場(chǎng)組合價(jià)值變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，該資產(chǎn)的價(jià)值變動(dòng)了幾個(gè)百分點(diǎn)——或者用更通俗的說法：大盤上漲1個(gè)百分點(diǎn)，該股票的價(jià)格變動(dòng)了幾個(gè)百分點(diǎn)。實(shí)際中，一般用單個(gè)股票資產(chǎn)的歷史收益率對(duì)同期指數(shù)（大盤）收益率進(jìn)行回歸，回歸系數(shù)就是Beta系數(shù)。阿爾法系數(shù)（ α ）阿爾法系數(shù)（ α ）是基金的實(shí)際收益和按照 β 系數(shù)計(jì)算的期望收益之間的差額。其計(jì)算方法如下：超額收益是基金的收益減去無風(fēng)險(xiǎn)投資收益（在中國(guó)為 1 年期銀行定期存款收益）；期望收益是貝塔系數(shù) β 和市場(chǎng)收益的乘積，反映基金由于市場(chǎng)整體變動(dòng)而獲得的收益；超額收益和期望收益的差額即 α 系數(shù)。貝塔系數(shù)（ β ）貝塔系數(shù)衡量基金收益相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)收益的總體波動(dòng)性，是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)。 β 越高，意味著基金相對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性越大。 β 大于1 ，則基金的波動(dòng)性大于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的波動(dòng)性。反之亦然。如果 β 為 1 ，則市場(chǎng)上漲 10 ％，基金上漲10 ％；市場(chǎng)下滑 10 ％，基金相應(yīng)下滑 10 ％。如果 β 為 1.1, 市場(chǎng)上漲 10 ％時(shí)，基金上漲 11%, ；市場(chǎng)下滑 10 ％時(shí)，基金下滑 11% 。如果 β 為 0.9, 市場(chǎng)上漲 10 ％時(shí)，基金上漲 9% ；市場(chǎng)下滑10 ％時(shí)，基金下滑 9% 。 R 平方 R 平方 (R-squared) 是反映業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的變動(dòng)對(duì)基金表現(xiàn)的影響，影響程度以 0 至 100 計(jì)。如果 R 平方值等于 100 ，表示基金回報(bào)的變動(dòng)完全由業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的變動(dòng)所致；若 R 平方值等于 35 ，即 35% 的基金回報(bào)可歸因于業(yè)績(jī)基準(zhǔn)的變動(dòng)。簡(jiǎn)言之， R 平方值愈低，由業(yè)績(jī)基準(zhǔn)變動(dòng)導(dǎo)致的基金業(yè)績(jī)的變動(dòng)便愈少。此外， R 平方也可用來確定貝塔系數(shù)（ β ）或阿爾法系數(shù)（ α ）的準(zhǔn)確性。一般而言，基金的 R 平方值愈高，其兩個(gè)系數(shù)的準(zhǔn)確性便愈高。