為什么債券價格和利率成反比，債券價格為什么與利率反方向

來源：整理時間：2023-06-20 20:03:40 編輯：金融知識手機版

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1，債券價格為什么與利率反方向
2，利率為什么與債券價格成反比
3，為什么利率和債券的價格呈反比波動有沒有例外的情況
4，為什么債券價格與市場利率成反比
5，為什么利率和債券價格成反比

1，債券價格為什么與利率反方向

其實你這種說法不完全準確，應該是債券的價格與實際利率成反比。利率分為實際利率和票面利率。票面利率是債券發(fā)行時規(guī)定的利率是不變的，但實際利率高于票面利率時，意味著債券購買人需要更高的回報彌補票面利率不足的部分，票面利率不變，那么這不足的部分唯一的彌補渠道就是通過壓低債券價格來實現，反之。所以債券價格就與實際利率成反比。

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債券價格為什么與利率反方向

2，利率為什么與債券價格成反比

對債券來說，未來的現金流是固定的，這就是為什么債券被成為固定收益產品的原因。對于未來給定的現金流，例如，未來三年的現金流分別為cf1，cf2，cf3，在計算債券價格的時候，用折現公式。假如利率為i，那么債券價格=cf1/(1+i)+cf2/(1+i)^2+cf3/(1+i)^3當利率變?yōu)閖的時候，假設j>i，即，利率上升了，那么，債券價格=cf1/(1+j)+cf2/(1+j)^2+cf3/(1+j)^3對其中的每一項，分母變大了，所以價格就下降了。這只是個例子，為了說明，當利率上升的時候，債券價格為什么下降。

可以從兩個角度來理解：1、假設同樣的一種一年后到期值是100元的債券，在利率是5%的情況下，即貼現率是5%，現在的價格是100/（1+5%）元；若利率是10%，則現在的價格是100/（1+10%），顯然，成反比。2、若利率提高，則存款的吸引力加大（因為可以多獲得利息），人們可能將投資從債券轉到存款，需求減少，價格下降，或者是為了增大債券的吸引力。

利率為什么與債券價格成反比

3，為什么利率和債券的價格呈反比波動有沒有例外的情況

利率包括法定利率和市場利率，這里以法定利率即銀行利率舉例。銀行存款的風險是超低的，而債券風險還是存在一些的。那么當銀行利率提高后，尤其是提高到和債券同樣的利率時，是不是資金都會賣出債券去存銀行呢？所以銀行利率的提高，對債券是利空，反過來，銀行利率降低，對債券反而是利好。所以銀行利率和債券價格是成反比的。至于有沒有例外，我覺得既然價格走勢是一個趨勢，市場也不是完全是有效市場，價格的適當波動是允許的。

沒有例外。因為，債券的息票率（債券標明的利率）在發(fā)行后就固定了，無法隨著市場利率提高而提高，所以只能降價來補償購買者。比如，我有100元，利率10%的10年期債券。當市場利率也是10%的時候，我的債券可以賣到100元；當市場利率為20%時，別人存銀行都能拿到20%的利息，我的債權就賣不掉了，我只能折價賣掉才行，而且打折的部分正好能彌補我票面10%的利率與市場20%利率之間的差額。不然絕對賣不掉。所以，利率跟債券價格一定是反向的，沒有例外。

為什么利率和債券的價格呈反比波動有沒有例外的情況

4，為什么債券價格與市場利率成反比

債券的利率上升，價格下降；反之亦然。比如說2010年1月1日買債券100元（1年利率是10%），到2011年1月1日可以得到110元，收益10元。假設2010年6月份的年利率變?yōu)榱?%，若此時買100元債券的話一年后只能得到105元，收益5元?，F在（6月份）出售在1月1日所買的債權，則不再以100元價格出售，而是要比100元的價格更高，大約稍低于107.5元，因為此時買債券半年只能收益2.5元，賣方的出售價格=110 - 2.5 - 讓利?！氏陆?，價格上升的情況

5，為什么利率和債券價格成反比

購買債券是一種投資行為，雖然國債的風險較小，但也不是完全沒有風險。一般的，債券上表明的利率稱為“票面利率”，購買了債券就等于固定了以票面利率領取收益。市場利率一般是指銀行利率，銀行利率的變動會影響到債券的價格的變化。這可以從債券的購買者和交易者兩方面來說。對于債券購買者來說，購買了債券就等于有了一份固定收益，但如果銀行的利率高于債券的票面利率，那么就相當于手中的債券不值錢了，投資者就可能去市場上拋售，導致債券價格下降。反之，如果銀行利率高于債券票面利率，投資者可能繼續(xù)持有，甚至花高價買入債券，那么債券的價格就會升高。對于從事債券交易的企業(yè)或個人來說，如果銀行利率升高，與其用錢去買債券，不如存入銀行。銀行存款的風險低，甚至被稱為無風險投資。而債券的風險就相對高一些。資金從債市流向銀行，投資債券的人少了，供過于求，價格就會下跌。反之，如果銀行利率下調，交易者更愿意買入債券，供不應求，債券價格就會上升。因此銀行利率上升，債券價格下跌，銀行利率下跌，債券價格上升，成反比。

因為市場利率提高意味著無風險收益率提高，那么債券價格就必須跌，這樣債券的收益率才能提高