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1，空頭套期保值的作用
2，講解一下用于套期保值的賣空原理
3，股指期間貨中的多頭空頭套期保值是什么意思

1，空頭套期保值的作用

空頭套期保值的作用如下：　　企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策正確與否的關鍵，在于能否正確地把握市場供求狀態(tài)，特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業(yè)能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策的科學合理性，真正做到以需定產(chǎn)，而且為企業(yè)通過套期保值來規(guī)避市場價格風險提供了場所，在增進企業(yè)經(jīng)濟效益方面發(fā)揮著重要的作用。歸納起來，套期保值在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的作用：　　1，鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤?！　?，利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)?！　?，期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道?！　?，期貨市場促使企業(yè)關注產(chǎn)品質(zhì)量問題?！　】疹^套期保值：（Short Hedge）又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現(xiàn)貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。空頭套期保值為了防止現(xiàn)貨價格在交割時下跌的風險而先在期貨市場賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相當?shù)暮霞s所進行的交易方式。持有空頭頭寸，來為交易者將要在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨而進行保值。因此，賣出套期保值又稱為“賣空保值”或“賣期保值”。

空頭套期保值的作用

2，講解一下用于套期保值的賣空原理

資深投資顧問：　　我來試試用最短的語言解釋一下。原創(chuàng)的:-) 　　假設你買了１０手某股票，后來你感覺大盤要不行了，要下跌了。你會怎么做，見好就收唄，賣出以后先不做股票了，結(jié)果股市真的下跌了，你逃過了一劫。下面換做某大型基金　　假設某基金持有市值２００億的１０多支股票，也是預計大盤要下跌。但是他沒法一下拋出２００億的股票，就算拋，也要拋幾個月時間，而且他越拋，市場越跌。事與愿違。　　這時，基金可以在期貨市場做空股指。做多少，如果大盤真的下跌了。雖然股票市值的要縮水，但是期貨市場可以盈利，總體上，差不多資產(chǎn)還是２００億左右，這就是保值。也就是套期保值。

期貨市場基本的經(jīng)濟功能之一就是提供價格風險的管理機制。為了避免價格風險，最常用的手段便是套期保值。期貨交易存在的基本目的是將生產(chǎn)者和用戶某項商品的風險轉(zhuǎn)移給投機商（期貨交易商）。當現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價格的反向運動時，這個過程就叫套期保值。套期保值（Hedging）又譯作“對沖交易”或“海琴”等。它的基本做法就是買進或賣出與現(xiàn)貨市場交易數(shù)量相當，但交易地位相反的商品期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進相同的期貨合約，對沖平倉，結(jié)清期貨交易帶來的盈利或虧損，以此來補償或抵消現(xiàn)貨市場價格變動所帶來的實際價格風險或利益，使交易者的經(jīng)濟收益穩(wěn)定在一定的水平。在從生產(chǎn)、加工、貯存到銷售的全過程中，商品價格總是不斷發(fā)生波動，且變動趨勢難以預測，因此，在商品生產(chǎn)和流通過程的每一個環(huán)節(jié)上都可能出現(xiàn)因價格波動而帶來的風險。所以，不論對處于哪一環(huán)節(jié)的經(jīng)濟活動的參與者來說，套期保值都是一種能夠有效地保護其自身經(jīng)濟利益的方法。套期保值之所以能夠避免價格風險，其基本原理在于：第一，期貨交易過程中期貨價格與現(xiàn)貨價格盡管變動幅度不會完全一致，但變動的趨勢基本一致。即當特定商品的現(xiàn)貨價格趨于上漲時，其期貨價格也趨于上漲，反之亦然。這是因為期貨市場與現(xiàn)貨市場雖然是兩個各自分開的不同市場，但對于特定的商品來說，其期貨價格與現(xiàn)貨價格主要的影響因素是相同的。這樣，引起現(xiàn)貨市場價格的漲跌，就同樣會影響到期貨市場價格同向的漲跌。套期保值者就可以通過在期貨市場上做與現(xiàn)貨市場相反的交易來達到保值的功能，使價格穩(wěn)定在一個目標水平上。第二，現(xiàn)貨價格與期貨價格不僅變動的趨勢相同，而且，到合約期滿時，兩者將大致相等或合二為一。這是因為，期貨價格通常高于現(xiàn)貨價格，在期貨價格中包含有貯藏該項商品直至交割曰為止的一切費用，當合約接近于交割曰時，這些費用會逐漸減少乃至完全消失，這樣，兩者價格的決定因素實際上已經(jīng)幾乎相同了。這就是期貨市場與現(xiàn)貨市場的市場走勢趨同性原理。當然，期貨市場畢竟是不同于現(xiàn)貨市場的獨立市場，它還會受一些其他因素的影響，因而，期貨價格的波動時間與波動幅度不一定與現(xiàn)貨價格完全一致，加之期貨市場上有規(guī)定的交易單位，兩個市場操作的數(shù)量往往不盡相等，這些就意味著套期保值者在沖銷盈虧時，有可能獲得額外的利潤或虧損，從而使他的交易行為仍然具有一定的風險。因此，套期保值也不是件一勞永逸的事情。 §5.2 套期保值的類型按照在期貨市場上所持的頭寸，套期保值又分為賣方套期保值和買方套期保值。賣出套期保值（賣期保值）是套期保值者首先賣出期貨合約即賣空，持有空頭頭寸，以保護他在現(xiàn)貨市場中的多頭頭寸，旨在避免價格下跌的風險，通常為農(nóng)場主、礦業(yè)主等生產(chǎn)者和經(jīng)營者所采用。買入套期保值（買期保值）是套期保值者首先買進期貨合約即買空，持有多頭頭寸，以保障他在現(xiàn)貨市場的空頭頭寸，旨在避免價格上漲的風險，通常為加工商、制造業(yè)者和經(jīng)營者所采用。套期保值指在期貨市場中持有與現(xiàn)貨市場相反的頭寸。換句話說，如果一位現(xiàn)貨商在現(xiàn)貨市場中擁有或?qū)⒁獡碛幸环N商品，他將通過在期貨市場中賣出等量的商品合約來套期保值。賣出套期保值能使現(xiàn)貨商所擁有的存貨的價值大致保持不變。如果在商品持有期商品價格下跌，商品持有者將在現(xiàn)貨市場中虧錢；可是，他作為期貨市場中該商品的賣主，能從同樣的價格下降中獲利，從而彌補了現(xiàn)貨市場的損失。盈利和損失相互抵消使該現(xiàn)貨商所持有的商品的凈價格與商品原有價值非常接近。同樣，如果商品價格上升，商品持有者在現(xiàn)貨市場中盈利而在期貨市場中虧錢，也能讓存貨的凈價值保侍固定不變。買入套期保值為那些想在未來某時期購買一種商品而又想避開可能的價格上漲的現(xiàn)貨商所采用。這些人被稱為是現(xiàn)貨市場的空頭（他或她現(xiàn)時缺少商品，將在期貨市場中成為多頭即買方），如果價格上漲，他或她將為商品支付更多資金但同時能在期貨市場中賺等量的錢而抵消了在現(xiàn)貨市場中的損失。如果價格下降，在現(xiàn)貨市場中能以更便宜價格買下商品，但這一優(yōu)勢被期貨市場中的損失抵消了。這樣，套期保值不僅能防止價格反向運動帶來的可能損失，也失去了因價格正向運動帶來意外收益的可能性。但對謹慎的現(xiàn)貨商來說，這種潛在收益的風險太大了，最好是轉(zhuǎn)移給投機商。

賣空表示你對市場或者某個證券品種后市看空．具體到股票市場就是通過券商借入股票賣出，后需買回還給借出股票者，在此期間如果發(fā)生分紅，你需支付紅利；若借出者要賣出股票，你需買回還給他．我國不允許股票市場的賣空．就期貨市場而言，賣空就是你賣出一張期貨合約．

講解一下用于套期保值的賣空原理

3，股指期間貨中的多頭空頭套期保值是什么意思

買入期貨稱“買空”或稱“多頭”，亦即多頭交易?！　≠u出期貨稱“賣空”或稱“空頭”，亦即空頭交易?！　￠_始買入期貨合約或賣出期貨合約的交易行為稱為“開倉”,交易者手中持有合約稱為“持倉”，交　　易者了解手中的合約進行反向交易的行為稱“平倉”或“對沖”。如果到了交割月份，交易者手中的合　　約仍未對沖，那么，持空頭合約者就要備好實貨準備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準備接受實　　物。一般情況下，大多數(shù)合約都在到期前以對沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進行實貨交割。　　期貨套期保值　　一．套期保值的基本原理　　1. 套期保值的概念：　　套期保值是指把期貨市場當作轉(zhuǎn)移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品　　的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進準備以后售出商品或?qū)硇枰I進商品的價格進行保險的交易活動?！　?. 套期保值的基本特征：　　套期保值的基本作法是，在現(xiàn)貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數(shù)量相等但方向相反的　　買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過一段時間，當　　價格變動使現(xiàn)貨買賣上出現(xiàn)的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在“現(xiàn)”與“期”　　之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度?！　?. 套期保值的邏輯原理：　　套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現(xiàn)貨的主要差異在于交貨日期前后不一，而　　它們的價格，則受相同的經(jīng)濟因素和非經(jīng)濟因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進行實貨交割的　　規(guī)定性，使現(xiàn)貨價格與期貨價格還具有趨合性，即當期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近于零　　，否則就有套利的機會，因而，在到期日前，期貨和現(xiàn)貨價格具有高度的相關性。在相關的兩個市場中　　，反向操作，必然有相互沖銷的效果?！　《灼诒Ｖ档姆椒ā　?. 生產(chǎn)者的賣期保值：　　不論是向市場提供農(nóng)副產(chǎn)品的農(nóng)民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業(yè)，作為　　社會商品的供應者，為了保證其已經(jīng)生產(chǎn)出來準備提供給市場或尚在生產(chǎn)過程中將來要向市場出售商品　　的合理的經(jīng)濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可采用賣期保值的交易方式來減小　　價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數(shù)量相等的期貨作為保值手段。　　2. 經(jīng)營者賣期保值：　　對于經(jīng)營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購后尚未轉(zhuǎn)售出去時，商品價格下跌，這將會使他　　的經(jīng)營利潤減少甚至發(fā)生虧損。為回避此類市場風險，經(jīng)營者可采用賣期保值方式來進行價格保險?！　?. 加工者的綜合套期保值：　　對于加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌　　，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現(xiàn)。只要該加工者所需的材料及加工后的成品都可進入期貨　　市場進行交易，那么他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其　　產(chǎn)品進行賣期保值，就可解除他的后顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產(chǎn)?！　∪灼诒Ｖ档淖饔谩　∑髽I(yè)是社會經(jīng)濟的細胞，企業(yè)用其擁有或掌握的資源去生產(chǎn)經(jīng)營什么、生產(chǎn)經(jīng)營多少以及如何生產(chǎn)　　經(jīng)營，不僅直接關系到企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)濟效益，而且還關系到社會資源的合理配置和社會經(jīng)濟效益提　　高。而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策正確與否的關鍵，在于能否正確地把握市場供求狀態(tài)，特別是能否正確掌握市　　場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業(yè)能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企　　業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策的科學合理性，真正做到以需定產(chǎn)，而且為企業(yè)通過套期保值來規(guī)避市場價格風險提供　　了場所，在增進企業(yè)經(jīng)濟效益方面發(fā)揮著重要的作用?！　∷模灼诒Ｖ挡呗浴　榱烁脤崿F(xiàn)套期保值目的，企業(yè)在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略?！　。?）堅持“均等相對”的原則。“均等”，就是進行期貨交易的商品必須和現(xiàn)貨市場上將要交易的　　商品在種類上相同或相關數(shù)量上相一致?！跋鄬Α保褪窃趦蓚€市場上采取相反的買賣行為，如在現(xiàn)貨　　市場上買，在期貨市場則要賣，或相反；　?。?）應選擇有一定風險的現(xiàn)貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩(wěn)定，那就不需進行套期保值　　，進行保值交易需支付一定費用；　?。?）比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值；　?。?）根據(jù)價格短期走勢預測，計算出基差（即現(xiàn)貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，并據(jù)　　此作出進入和離開期貨市場的時機規(guī)劃，并予以執(zhí)行?！　∥澹灼诒Ｖ蹬e例　　1. 買入套期保值：（又稱多頭套期保值）是在期貨市場中購入期貨，以期貨市場的多頭來保證現(xiàn)　　貨市場的空頭，以規(guī)避價格上漲的風險?！　±河椭瑥S3月份計劃兩個月后購進100噸大豆，當時的現(xiàn)貨價為每噸 0.22萬元，5月份期貨價為每　　噸0.23萬元。該廠擔心價格上漲，于是買入100 噸大豆期貨。到了5月份，現(xiàn)貨價果然上漲至每噸　　0.24萬元，而期貨價為每噸0.25萬元。該廠于是買入現(xiàn)貨，每噸虧損 0.02萬元；同時賣出期貨，每噸　　盈利0.02萬元?！　蓚€市場的盈虧相抵，有效地鎖定了成本?！　?. 賣出套期保值：（又稱空頭套期保制值）是在期貨市場出售期貨，以期貨市場上的空頭來保證　　現(xiàn)貨市場的多頭，以規(guī)避價格下跌的風險?！　±?月份供銷公司與橡膠輪胎廠簽訂8月份銷售100噸天然橡膠的合同，價格按市價計算，8月份期　　貨價為每噸 1.25萬元。供銷公司擔心價格下跌，于是賣出100噸天然橡膠期貨。8月份時，現(xiàn)貨價跌至　　每噸1.1 萬元。該公司賣出現(xiàn)貨，每噸虧損0.1萬元；又按每噸 1.15 萬元價格買進 100 噸的期貨，　　每噸盈利0.1萬元。　　兩個市場的盈虧相抵，有效地防止了天然橡膠價格下跌的風險。

多頭和空頭又是什么意思？多頭分盤內(nèi)多頭和盤外多頭：開倉買入（如滬鋅zn1604）持有且唱多者，叫盤內(nèi)多頭。盤外多頭：沒有持有，且唱多者，即：唱“要上漲了”?？疹^分盤內(nèi)空頭和盤外空頭：開倉賣出（如滬鋅zn1604）持有且唱空者，叫盤內(nèi)空頭。盤外空頭：沒有持有，且唱空者，即：唱“要下跌了”。頭寸是什么意思？又叫浮動盈虧。

股指期間貨中的多頭空頭套期保值是什么意思