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1，期權(quán)定義
2，期權(quán)定義的理解和規(guī)定是什么
3，誰能解釋一下期權(quán)交易啊
4，舉例說明什么是雙重期權(quán)
5，什么是期權(quán)如何買賣

1，期權(quán)定義

期權(quán)是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某一特定日期以履約價(jià)格向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)按權(quán)利劃分包括看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和雙向期權(quán)三種。看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價(jià)格買進(jìn)某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，但不同時(shí)負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價(jià)格賣出某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，但不同時(shí)負(fù)有必須賣出的義務(wù)。雙向期權(quán)是指期權(quán)的買方既享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價(jià)格買進(jìn)某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，又享有在商定的有效期限內(nèi)按同一敲定價(jià)格賣出某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利。期權(quán)履約的三種情況包括買賣雙方都可以通過對沖的方式實(shí)施履約；買方可以將期權(quán)轉(zhuǎn)換為期貨合約的方式履約以及任何期權(quán)到期不用將自動(dòng)失效。期權(quán)權(quán)利金是指購買或售出期權(quán)合約的價(jià)格。對于期權(quán)買方來說，為了換取期權(quán)賦予買方的一定權(quán)利，他必須支付一筆權(quán)利金給期權(quán)賣方；對于期權(quán)的賣方來說，他賣出期權(quán)而承擔(dān)了必須履行期權(quán)合約的義務(wù)，為此他收取一筆權(quán)利金作為報(bào)酬。由于權(quán)利金是由買方負(fù)擔(dān)的，是買方在出現(xiàn)最不利的變動(dòng)時(shí)所需承擔(dān)的最高損失金額，因此權(quán)利金也稱作“保險(xiǎn)金”。期權(quán)的交易原理是買進(jìn)一定敲定價(jià)格的看漲期權(quán)，在支付一筆很少權(quán)利金后，便可享有買入相關(guān)期貨的權(quán)利。一旦價(jià)格果真上漲，便履行看漲期權(quán)，以低價(jià)獲得期貨多頭，然后按上漲的價(jià)格水平高價(jià)賣出相關(guān)期貨合約，獲得差價(jià)利潤，在彌補(bǔ)支付的權(quán)利金后還有盈利。如果價(jià)格不但沒有上漲，反而下跌，則可放棄或低價(jià)轉(zhuǎn)讓看漲期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金?？礉q期權(quán)的買方之所以買入看漲期權(quán)，是因?yàn)橥ㄟ^對相關(guān)期貨市場價(jià)格變動(dòng)的分析，認(rèn)定相關(guān)期貨市場價(jià)格較大幅度上漲的可能性很大，所以買入看漲期權(quán)，支付一定數(shù)額的權(quán)利金。一旦市場價(jià)格果真大幅度上漲，那么將會(huì)因低價(jià)買進(jìn)期貨而獲取較大的利潤，大于買入期權(quán)所付的權(quán)利金數(shù)額，最終獲利，同時(shí)也可以在市場以更高的權(quán)利金價(jià)格賣出該期權(quán)合約，從而對沖獲利。如果看漲期權(quán)買方對相關(guān)期貨市場價(jià)格變動(dòng)趨勢判斷不準(zhǔn)確，如果市場價(jià)格只有小幅上漲，買方可履約或?qū)_，獲取一點(diǎn)利潤以彌補(bǔ)權(quán)利金支出的損失；相反如果市場價(jià)格下跌，買方則不履約，其最大損失是支付的權(quán)利金數(shù)額。期權(quán)交易與期貨交易之間既有區(qū)別又有一定程度的聯(lián)系。期權(quán)與期貨均是以買賣遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合約為特征的交易；在價(jià)格關(guān)系上，期貨市場價(jià)格對期權(quán)交易合約的敲定價(jià)格及權(quán)利金確定均有影響；同時(shí)期貨交易是期權(quán)交易的基礎(chǔ)，交易的內(nèi)容一般均為是否買賣一定數(shù)量期貨合約的權(quán)利；而且期貨交易與期權(quán)交易的共同點(diǎn)是兩者均可以做多做空，期貨交易者不一定進(jìn)行實(shí)物交收，而期權(quán)買方不一定要實(shí)際行使權(quán)利，賣方也可以在期權(quán)買入者尚未行使權(quán)利前通過買入相同期權(quán)的方法以解除他所承擔(dān)的責(zé)任?！?/section>

期權(quán)定義

2，期權(quán)定義的理解和規(guī)定是什么

期權(quán)是一種金融衍生工具，給予買方（或持有者）購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)(underlying asset)的權(quán)利。期權(quán)合約會(huì)確定一個(gè)即“到期日”，美式期權(quán)(American option)可以在到期前的任何時(shí)候履行合約，而歐式期權(quán)(European option)則只能在到期日履行合約。期權(quán)合約亦會(huì)定出一個(gè)合約持有人行使權(quán)利時(shí)，買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格，稱為履約價(jià)或行使價(jià)(exercise price)。期權(quán)合約分買權(quán)(call option，看漲期權(quán))與賣權(quán)(put option，看跌期權(quán))兩大類:買權(quán)賦予持有人以履約價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，賣權(quán)則賦予持有人以履約價(jià)賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。投資者可透過買進(jìn)期權(quán)，為價(jià)格波動(dòng)“買保險(xiǎn)”—將價(jià)格不利波動(dòng)可能造成的損失限制在一定范圍內(nèi)，同時(shí)得益于有利的價(jià)格波動(dòng)。為獲得這種好處，期權(quán)買方必須付出權(quán)利金(premium)，這是期權(quán)賣方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所得到的補(bǔ)償。期權(quán)是靈活性很強(qiáng)的金融工具，可透過基本期權(quán)的不同組合方式，創(chuàng)造出復(fù)雜的權(quán)權(quán)交易策略。期權(quán)可以在交易所或場外市場(OTC)進(jìn)行交易。

用股票期權(quán)來說容易理解就是指一個(gè)公司授予其員工在一定的期限內(nèi)（如10年），按照固定的期權(quán)價(jià)格購買一定份額的公司股票的權(quán)利。行使期權(quán)時(shí)，享有期權(quán)的員工只需支付期權(quán)價(jià)格，而不管當(dāng)日股票的交易價(jià)是多少，就可得到期權(quán)項(xiàng)下的股票。期權(quán)價(jià)格和當(dāng)日交易價(jià)之間的差額就是該員工的獲利。如果該員工行使期權(quán)時(shí)，想立即兌現(xiàn)獲利，則可直接賣出其期權(quán)項(xiàng)下的股票，得到其間的現(xiàn)金差額，而不必非有一個(gè)持有股票的過程。究其本質(zhì)，股票期權(quán)就是一種受益權(quán)，即享受期權(quán)項(xiàng)下的股票因價(jià)格上漲而帶來的利益的權(quán)利。希望采納

期權(quán)定義的理解和規(guī)定是什么

3，誰能解釋一下期權(quán)交易啊

一、期權(quán)的定義期權(quán)是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方購買（指看漲期權(quán)）或出售（指看跌期權(quán)）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)交易事實(shí)上就是這種權(quán)利的交易。買方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。二、期權(quán)合約的基本因素所謂期權(quán)合約，是指期權(quán)買方向期權(quán)賣方支付了一定數(shù)額的權(quán)利金后，即獲得該的在規(guī)定的期限內(nèi)按事先約定的敲定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量相關(guān)商品期貨合約權(quán)利的一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，期權(quán)合約的構(gòu)成要素主要有以下幾個(gè)：買方、賣方、權(quán)利金、敲定價(jià)格、通知和到期日等。三、期權(quán)的類型1、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)及雙向期權(quán)：按期權(quán)的權(quán)利來劃分，主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)以及雙向期權(quán)三種。（1）看漲期權(quán)。所謂看漲期權(quán)，是指期權(quán)的買方享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價(jià)格買進(jìn)某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，但不同時(shí)負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。（2）看跌期權(quán)。所謂看跌期權(quán)，是指期權(quán)的買方享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價(jià)格賣出某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，但不同時(shí)負(fù)有必須賣出的義務(wù)。（3）雙向期權(quán)。所謂雙向期權(quán)，是指期權(quán)的買方既享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價(jià)格買進(jìn)某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，又享有在商定的有效期限內(nèi)按同一敲定價(jià)格賣出某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利。四、期權(quán)履約期權(quán)的履約有以下三種情況：1、買賣雙方都可以通過對沖的方式實(shí)施履約。2、買方也可以將期權(quán)轉(zhuǎn)換為期貨合約的方式履約（在期權(quán)合約規(guī)定的敲定價(jià)格水平獲得一個(gè)相應(yīng)的期貨部位）。3、任何期權(quán)到期不用，自動(dòng)失效。如果期權(quán)是虛值，期權(quán)買方就不會(huì)行使期權(quán)，直到到期任期權(quán)失效。這樣，期權(quán)買方最多損失所交的權(quán)利金。五、期權(quán)權(quán)利金前已述及期權(quán)權(quán)利金，就是購買或售出期權(quán)合約的價(jià)格。對于期權(quán)買方來說，為了換取期權(quán)賦予買方一定的權(quán)利，他必須支付一筆權(quán)利金給期權(quán)賣方；對于期權(quán)的賣方來說，他賣出期權(quán)而承擔(dān)了必須履行期權(quán)合約的義務(wù)，為此他收取一筆權(quán)利金作為報(bào)酬。由于權(quán)利金是由買方負(fù)擔(dān)的，是買方在出現(xiàn)最不利的變動(dòng)時(shí)所需承擔(dān)的最高損失金額，因此權(quán)利金也稱作“保險(xiǎn)金”。六、期權(quán)交易原理買進(jìn)一定敲定價(jià)格的看漲期權(quán)，在支付一筆很少權(quán)利金后，便可享有買入相關(guān)期貨的權(quán)利。一旦價(jià)格果真上漲，便履行看漲期權(quán)，以低價(jià)獲得期貨多頭，然后按上漲的價(jià)格水平高價(jià)賣出相關(guān)期貨合約，獲得差價(jià)利潤，在彌補(bǔ)支付的權(quán)利金后還有盈作。如果價(jià)格不但沒有上漲，反而下跌，則可放棄或低價(jià)轉(zhuǎn)讓看漲期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金?？礉q期權(quán)的買方之所以買入看漲期權(quán)，是因?yàn)橥ㄟ^對相關(guān)期貨市場價(jià)格變動(dòng)的分析，認(rèn)定相關(guān)期貨市場價(jià)格較大幅度上漲的可能性很大，所以，他買入看漲期權(quán)，支付一定數(shù)額的權(quán)利金。一旦市場價(jià)格果真大幅度上漲，那么，他將會(huì)因低價(jià)買進(jìn)期貨而獲取較大的利潤，大于他買入期權(quán)所付的權(quán)利金數(shù)額，最終獲利，他也可以在市場以更高的權(quán)利金價(jià)格賣出該期權(quán)合約，從而對沖獲利。如果看漲期權(quán)買方對相關(guān)期貨市場價(jià)格變動(dòng)趨勢判斷不準(zhǔn)確，一方面，如果市場價(jià)格只有小幅度上漲，買方可履約或?qū)_，獲取一點(diǎn)利潤，彌補(bǔ)權(quán)利金支出的損失；另一方面，如果市場價(jià)格下跌，買方則不履約，其最大損失是支付的權(quán)利金數(shù)額。七、期權(quán)交易與期貨交易的關(guān)系期權(quán)交易與期貨交易之間既有區(qū)別又聯(lián)系。其聯(lián)系是：首先，兩者均是以買賣遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合約為特征的交易；其次，在價(jià)格關(guān)系上，期貨市場價(jià)格對期權(quán)交易合約的敲定價(jià)格及權(quán)利金確定均有影響。一般來說，期權(quán)交易的敲定的價(jià)格是以期貨合約所確定的遠(yuǎn)期買賣同類商品交割價(jià)為基礎(chǔ)，而兩者價(jià)格的差額又是權(quán)利金確定的重要依據(jù)；第三，期貨交易是期權(quán)交易的基礎(chǔ)交易的內(nèi)容一般均為是否買賣一定數(shù)量期貨合約的權(quán)利。期貨交易越發(fā)達(dá)，期權(quán)交易的開展就越具有基礎(chǔ)，因此，期貨市場發(fā)育成熟和規(guī)則完備為期權(quán)交易的產(chǎn)生和開展創(chuàng)造了條件。期權(quán)交易的產(chǎn)生和發(fā)展又為套期保值者和投機(jī)者進(jìn)行期貨交易提供了更多可選擇的工具，從而擴(kuò)大和豐富了期貨市場的交易內(nèi)容；第四，期貨交易可以做多做空，交易者不一定進(jìn)行實(shí)物交收。期權(quán)交易同樣可以做多做空，買方不一定要實(shí)際行使這個(gè)權(quán)利，只要有利，也可以把這個(gè)權(quán)利轉(zhuǎn)讓出去。賣方也不一定非履行不可，而可在期權(quán)買入者尚未行使權(quán)利前通過買入相同期權(quán)的方法以解除他所承擔(dān)的責(zé)任；第五，由于期權(quán)的標(biāo)的物為期貨合約，因此期權(quán)履約時(shí)買賣雙方會(huì)得到相應(yīng)的期貨部位。

期權(quán)，從字面上來看，“期”是未來的意思，“權(quán)”是權(quán)利的意思。期權(quán)（Option）就是指是一種能在未來某特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。期權(quán)實(shí)際上是一種權(quán)利，是一種選擇權(quán)，期權(quán)的持有者可以在該項(xiàng)期權(quán)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)選擇買或不買、賣或不賣的權(quán)利，他可以實(shí)施該權(quán)利，也可以放棄該權(quán)利，而期權(quán)的出賣者則只負(fù)有期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。期權(quán)的交易有多種的，如：地產(chǎn)期權(quán)的交易，有色金屬期權(quán)的交易，外匯期權(quán)交易，石油期權(quán)交易

誰能解釋一下期權(quán)交易啊

4，舉例說明什么是雙重期權(quán)

4是權(quán)利金的價(jià)格，他復(fù)制的例題是期貨從業(yè)資格證書的例題，2是2手期權(quán)交易，一手看漲一手看跌期權(quán)；250是SP500期權(quán)合約的乘數(shù)。8是你付出的2手權(quán)利金的價(jià)格，怎么算都是付出的成本，所以減8　　去買本期貨從業(yè)資格證書，期權(quán)部分有這道例題，不詳細(xì)看下，網(wǎng)上很難解釋清楚的　　喜歡期貨的朋友可以聯(lián)系：QQ 928142282　　雙向期權(quán)　　本詞條有如下別名：雙重期權(quán)　　目錄·什么是雙向期權(quán)　　·雙向期權(quán)的原因分析　　·雙向期權(quán)的優(yōu)缺點(diǎn)　　雙向期權(quán)（Double Option）　　什么是雙向期權(quán)　　雙向期權(quán)又稱為雙重期權(quán)，是該期權(quán)的購買者向期權(quán)出售者支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，既享有在規(guī)定的有效期內(nèi)按某一具體的履約價(jià)格向期權(quán)出售者買進(jìn)菜一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，又享有在規(guī)定的有效期內(nèi)按同一履約價(jià)格向期權(quán)出售者賣出某—特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨臺(tái)約的權(quán)利?！　‰p向期權(quán)是同時(shí)買進(jìn)一個(gè)看漲期權(quán)和一個(gè)看跌期權(quán)，是在同一價(jià)格水平上看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的綜合運(yùn)用。因此，購買雙向期權(quán)的權(quán)利金要比購買看漲期權(quán)或看跌期權(quán)的權(quán)利金高?！　‰p向期權(quán)的原因分析　　雙向期權(quán)的購買者一般預(yù)測市場價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)大幅度的波動(dòng)，但不能確認(rèn)是上升還是下降，這種情況下，往往購買雙向期權(quán)?！　∪绻诤贤行趦?nèi)，相關(guān)商品的期貨價(jià)格一直高于或低于履約價(jià)格，只要期貨價(jià)格與履約價(jià)格之差大于該期權(quán)購買者所支付的權(quán)利金，該期權(quán)購買者盈利?！　∪绻诤霞s有效期內(nèi)，相關(guān)商品的期貨價(jià)格時(shí)而在履約價(jià)格之上、時(shí)何在履約價(jià)格之下波動(dòng)，只要波動(dòng)個(gè)出現(xiàn)的最高價(jià)格與最低價(jià)格之差大十該期權(quán)購買者支付的權(quán)利金，該購買者同樣獲利?！　》粗?，則遭受損失，損失的最高額是他所支付的權(quán)利金。而雙向期權(quán)的出售昔則相信市場價(jià)格的波動(dòng)幅度不會(huì)很大，因此他能從保險(xiǎn)費(fèi)與付出買方費(fèi)用之間的差額中獲利。　　如某投資者買進(jìn)某沖股票雙向期權(quán)，其有效期均為3個(gè)月，協(xié)定價(jià)格為每股50美元，數(shù)量為100股，看漲期權(quán)的保險(xiǎn)費(fèi)(權(quán)利金)為每股7美元，看跌期權(quán)的保險(xiǎn)費(fèi)為每股3美元，總共付給期權(quán)賣主保險(xiǎn)費(fèi)l000美元。這時(shí)，該投資者將面臨這樣幾種情況：　　1、在期權(quán)有效期內(nèi)．股票價(jià)格停在50美元／股上，則投資者沒有必要行使其期權(quán)，最大損失為已付的保險(xiǎn)費(fèi)1000美元?！　?、在有效期內(nèi)，投票的價(jià)格漲為每股60美元，該投資者會(huì)行使看漲期權(quán)．其盈利為市價(jià)與協(xié)定價(jià)格之差即10美元，此盈利與保險(xiǎn)費(fèi)抵消，則該投資者不盈不虧?！　?、在有效期內(nèi)，毆市下跌為每股40美元，該投資者行使看跌期權(quán)，其盈利為協(xié)定價(jià)與市場價(jià)格之差，100股共獲利1000美元，此盈利與保險(xiǎn)費(fèi)相抵，則投資者不賺不賠。　　4、在期權(quán)有效期內(nèi)，當(dāng)股票的市場價(jià)格低于每股40美元或高于每股60美元時(shí)，投資者均可獲利?！　?、在有效期內(nèi)，股市變動(dòng)，但變動(dòng)幅度不大，或高于50美元低于60美元，或低于50美元高于40美元，投資者均不能獲利。　　6、在3個(gè)月有效期內(nèi)，股市波動(dòng)，但走勢不定，這時(shí)只要漲的最高價(jià)和跌的最低價(jià)之間的差額大于l0美元，該投資者就能盈利。如最低為42美元，這時(shí)行使看跌期權(quán)，獲利800美元；最高價(jià)為每股56美元，行使看漲期權(quán)，獲利600美元，再減去l000美元的保險(xiǎn)費(fèi)，則該投資者凈盈利400美元。　　7、在有效期內(nèi)，股票在漲和跌之間來回波動(dòng)，但最高價(jià)與最低價(jià)之差不大于l0美元，則該投資者不能獲利?！　?、在有效期內(nèi)，保險(xiǎn)費(fèi)上漲則投資者賣掉期權(quán)，直接獲利?！　‰p向期權(quán)的優(yōu)缺點(diǎn)　　雙向期權(quán)的優(yōu)點(diǎn)是，投資者可以用行使看漲期權(quán)的收益來對沖購買看跌期權(quán)的損失；或者用行使看跌期權(quán)的收益來抵補(bǔ)購買看漲期權(quán)的損失，從而避免和降低風(fēng)險(xiǎn)?！　‰p向期權(quán)的不足是，由于購買雙向期權(quán)的費(fèi)用要大大高于只買看漲期權(quán)，或只買看跌期權(quán)的費(fèi)用，從而使其在多數(shù)情況下的獲利程度會(huì)隨著風(fēng)險(xiǎn)的降低而得到相應(yīng)的減少。

雙向期權(quán)，又稱“雙重期權(quán)”。指期權(quán)購買方在向期權(quán)賣方支付一定的權(quán)利金后，獲得在未來一定期限內(nèi)根據(jù)合同約定的價(jià)格買進(jìn)或賣出商品、期貨的權(quán)利。投資者在同一時(shí)期內(nèi)既買了看漲期權(quán)，又買了看跌期權(quán)，這種情況是在對未來價(jià)格確定不準(zhǔn)時(shí)，而采取的一種投資策略。對于買入雙向期權(quán)者來說，只要價(jià)格有波動(dòng)，就可以從中行使權(quán)利獲利。但一般而言，這種期權(quán)的賣出者堅(jiān)信價(jià)格變化不會(huì)很大，所以才愿意賣出這種權(quán)利，獲得一定的權(quán)利金收益。舉例：近期股市行情不明朗，一時(shí)很難判斷行情走勢，某投機(jī)者決定買入S&P500雙向期權(quán)，伺機(jī)以動(dòng)。6月買入一份9月S&P500看漲期權(quán)和同期看跌期權(quán)，看漲和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格都是230，權(quán)利金都是4，為此投機(jī)者支付的雙向期權(quán)的權(quán)利金為4*2*250=2000美元當(dāng)S&P500跌破230-8=222或升高于230+8=238，就有盈利而S&P500價(jià)格在（222，238）之間時(shí)，最大虧損就是權(quán)利金

5，什么是期權(quán)如何買賣

期權(quán)（option；option contract）又稱為選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實(shí)質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進(jìn)行定價(jià)，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時(shí)間內(nèi)對于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時(shí)，購買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。在中國暫時(shí)沒有真正形式上的期權(quán)，權(quán)證倒算是期權(quán)的一種衍生形式，不過近幾年的權(quán)證市場比較低迷，現(xiàn)在只剩下一隻長虹CWB1，期權(quán)在香港叫渦輪，這類投資品種風(fēng)險(xiǎn)都比較高，需要一定的專業(yè)知識

一、期權(quán)的定義期權(quán)是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方購買（指看漲期權(quán)）或出售（指看跌期權(quán)）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。期權(quán)交易事實(shí)上就是這種權(quán)利的交易。買方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。二、期權(quán)合約的基本因素所謂期權(quán)合約，是指期權(quán)買方向期權(quán)賣方支付了一定數(shù)額的權(quán)利金后，即獲得該的在規(guī)定的期限內(nèi)按事先約定的敲定價(jià)格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量相關(guān)商品期貨合約權(quán)利的一種標(biāo)準(zhǔn)化合約，期權(quán)合約的構(gòu)成要素主要有以下幾個(gè)：買方、賣方、權(quán)利金、敲定價(jià)格、通知和到期日等。三、期權(quán)的類型 1、看漲期權(quán)、看跌期權(quán)及雙向期權(quán)：按期權(quán)的權(quán)利來劃分，主要有看漲期權(quán)和看跌期權(quán)以及雙向期權(quán)三種。（1）看漲期權(quán)。所謂看漲期權(quán)，是指期權(quán)的買方享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價(jià)格買進(jìn)某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，但不同時(shí)負(fù)有必須買進(jìn)的義務(wù)。（2）看跌期權(quán)。所謂看跌期權(quán)，是指期權(quán)的買方享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價(jià)格賣出某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，但不同時(shí)負(fù)有必須賣出的義務(wù)。（3）雙向期權(quán)。所謂雙向期權(quán)，是指期權(quán)的買方既享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)按某一具體的敲定價(jià)格買進(jìn)某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利，又享有在商定的有效期限內(nèi)按同一敲定價(jià)格賣出某一特定數(shù)量的相關(guān)商品期貨合約的權(quán)利。四、期權(quán)履約期權(quán)的履約有以下三種情況： 1、買賣雙方都可以通過對沖的方式實(shí)施履約。 2、買方也可以將期權(quán)轉(zhuǎn)換為期貨合約的方式履約（在期權(quán)合約規(guī)定的敲定價(jià)格水平獲得一個(gè)相應(yīng)的期貨部位）。 3、任何期權(quán)到期不用，自動(dòng)失效。如果期權(quán)是虛值，期權(quán)買方就不會(huì)行使期權(quán)，直到到期任期權(quán)失效。這樣，期權(quán)買方最多損失所交的權(quán)利金。五、期權(quán)權(quán)利金前已述及期權(quán)權(quán)利金，就是購買或售出期權(quán)合約的價(jià)格。對于期權(quán)買方來說，為了換取期權(quán)賦予買方一定的權(quán)利，他必須支付一筆權(quán)利金給期權(quán)賣方；對于期權(quán)的賣方來說，他賣出期權(quán)而承擔(dān)了必須履行期權(quán)合約的義務(wù)，為此他收取一筆權(quán)利金作為報(bào)酬。由于權(quán)利金是由買方負(fù)擔(dān)的，是買方在出現(xiàn)最不利的變動(dòng)時(shí)所需承擔(dān)的最高損失金額，因此權(quán)利金也稱作“保險(xiǎn)金”。六、期權(quán)交易原理買進(jìn)一定敲定價(jià)格的看漲期權(quán)，在支付一筆很少權(quán)利金后，便可享有買入相關(guān)期貨的權(quán)利。一旦價(jià)格果真上漲，便履行看漲期權(quán)，以低價(jià)獲得期貨多頭，然后按上漲的價(jià)格水平高價(jià)賣出相關(guān)期貨合約，獲得差價(jià)利潤，在彌補(bǔ)支付的權(quán)利金后還有盈作。如果價(jià)格不但沒有上漲，反而下跌，則可放棄或低價(jià)轉(zhuǎn)讓看漲期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金。看漲期權(quán)的買方之所以買入看漲期權(quán)，是因?yàn)橥ㄟ^對相關(guān)期貨市場價(jià)格變動(dòng)的分析，認(rèn)定相關(guān)期貨市場價(jià)格較大幅度上漲的可能性很大，所以，他買入看漲期權(quán)，支付一定數(shù)額的權(quán)利金。一旦市場價(jià)格果真大幅度上漲，那么，他將會(huì)因低價(jià)買進(jìn)期貨而獲取較大的利潤，大于他買入期權(quán)所付的權(quán)利金數(shù)額，最終獲利，他也可以在市場以更高的權(quán)利金價(jià)格賣出該期權(quán)合約，從而對沖獲利。如果看漲期權(quán)買方對相關(guān)期貨市場價(jià)格變動(dòng)趨勢判斷不準(zhǔn)確，一方面，如果市場價(jià)格只有小幅度上漲，買方可履約或?qū)_，獲取一點(diǎn)利潤，彌補(bǔ)權(quán)利金支出的損失；另一方面，如果市場價(jià)格下跌，買方則不履約，其最大損失是支付的權(quán)利金數(shù)額。七、期權(quán)交易與期貨交易的關(guān)系期權(quán)交易與期貨交易之間既有區(qū)別又聯(lián)系。其聯(lián)系是：首先，兩者均是以買賣遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合約為特征的交易；其次，在價(jià)格關(guān)系上，期貨市場價(jià)格對期權(quán)交易合約的敲定價(jià)格及權(quán)利金確定均有影響。一般來說，期權(quán)交易的敲定的價(jià)格是以期貨合約所確定的遠(yuǎn)期買賣同類商品交割價(jià)為基礎(chǔ)，而兩者價(jià)格的差額又是權(quán)利金確定的重要依據(jù)；第三，期貨交易是期權(quán)交易的基礎(chǔ)交易的內(nèi)容一般均為是否買賣一定數(shù)量期貨合約的權(quán)利。期貨交易越發(fā)達(dá)，期權(quán)交易的開展就越具有基礎(chǔ)，因此，期貨市場發(fā)育成熟和規(guī)則完備為期權(quán)交易的產(chǎn)生和開展創(chuàng)造了條件。期權(quán)交易的產(chǎn)生和發(fā)展又為套期保值者和投機(jī)者進(jìn)行期貨交易提供了更多可選擇的工具，從而擴(kuò)大和豐富了期貨市場的交易內(nèi)容；第四，期貨交易可以做多做空，交易者不一定進(jìn)行實(shí)物交收。期權(quán)交易同樣可以做多做空，買方不一定要實(shí)際行使這個(gè)權(quán)利，只要有利，也可以把這個(gè)權(quán)利轉(zhuǎn)讓出去。賣方也不一定非履行不可，而可在期權(quán)買入者尚未行使權(quán)利前通過買入相同期權(quán)的方法以解除他所承擔(dān)的責(zé)任；第五，由于期權(quán)的標(biāo)的物為期貨合約，因此期權(quán)履約時(shí)買賣雙方會(huì)得到相應(yīng)的期貨部位。