美國什么時候開始退出qe，美國是要推出還是退出QE3

來源：整理時間：2023-07-08 00:21:39 編輯：金融知識手機版

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1，美國是要推出還是退出QE3
2，什么是美國的QE政策
3，美國為什么要退出qe

1，美國是要推出還是退出QE3

美國正在實施QE3，目前還沒有要停止QE3的跡象

退出

美國是要推出還是退出QE3

2，什么是美國的QE政策

美國QE政策是量化寬松政策；是指大量的印鈔，然后以低息貸款給有需要的人，讓借款人去投資，以此來帶動經(jīng)濟的增長；從而拯救美國失業(yè)率。不過有消息稱，美國將于十月底退出QE政策，若屆時美國退出QE政策，那一定程度上會中國的經(jīng)濟產(chǎn)生影響，大概有以下這幾方面；1、面臨一定的國際“熱錢”流出壓力。美國退出QE，資金會呈現(xiàn)總體上流向美國的趨勢，這也會使我國資金流向發(fā)生一些轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)面臨熱錢流出風(fēng)險。2、可能加劇國內(nèi)流動性壓力。近年來，外匯占款的持續(xù)增加是我國流動性充裕的主要因素，美聯(lián)儲退出QE，熱錢有可能短期內(nèi)從國內(nèi)流出，從而加劇我國境內(nèi)市場的流動性壓力。3、對我國外匯儲備產(chǎn)生多重影響。4、對我國進出口貿(mào)易產(chǎn)生雙重影響。QE退出將導(dǎo)致美元升值，由于人民幣匯率與美元掛鉤，人民幣大幅貶值的可能性較小，可能導(dǎo)致人民幣有效匯率上升，不利于我國的出口?？偟膩碚f，美國退出QE政策，對炒外匯有很大的影響，炒外匯的盆友要留意了。

QE是Quantitative Easing的縮寫，即量化寬松。量化寬松主要是指為改善信貸市場環(huán)境和應(yīng)對金融危機，某一國家的中央銀行在零利率下限約束下，通過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預(yù)方式，也被形容為間接增印鈔票。 QE政策是非常規(guī)的貨幣政策，2009年3月，美國第一次實施QE政策，即在未來6個月中，每月購買400億美元的長期國債以遏制經(jīng)濟危機的惡化。2010年11月，美聯(lián)儲宣布進行第二輪量化寬松政策，通過6000億美元收購美國國債以刺激經(jīng)濟發(fā)展

什么是美國的QE政策

3，美國為什么要退出qe

從2008年美國開始實施量化寬松貨幣政策以來，傳導(dǎo)在第一個環(huán)節(jié)比較有效，拯救了困頓中的金融機構(gòu)，從而避免了金融系統(tǒng)性危機的爆發(fā)。當(dāng)經(jīng)濟體系出現(xiàn)因信用崩盤而導(dǎo)致的流動性枯竭時，央行通過量化寬松貨幣政策直接將貨幣注入到經(jīng)濟體尤其是金融機構(gòu)中，會及時有效地補充流動性，避免金融恐慌。這也是中央銀行作為一個經(jīng)濟體系“最后貸款人”功能的體現(xiàn)。美國前兩輪量化寬松政策（QE1、QE2）的實施主要起的就是上述作用。然而，量化寬松貨幣政策在第二和第三環(huán)節(jié)的傳導(dǎo)并不通暢，對實體經(jīng)濟復(fù)蘇的作用十分有限。量化寬松雖然可以繞開或打通傳統(tǒng)傳導(dǎo)機制，將流動性注入到企業(yè)居民手中，但企業(yè)居民進行投資消費的最后一步，央行卻永遠無法直接干涉。因此，流動性能否對實體經(jīng)濟起到刺激作用，還是要看社會公眾對前景的預(yù)期。當(dāng)流動性陷阱出現(xiàn)的時候，由于對經(jīng)濟前景的悲觀，再低的利率也不想借錢進行生產(chǎn)經(jīng)營。同樣，即使有很寬裕的資金也不會進行生產(chǎn)經(jīng)營，因為沒有利潤的預(yù)期，寬裕的資金會投向金融市場以博取收益。美國2012年9月啟動的第三輪量化寬松政策增加的流動性，很多以超額準備金的形式滯留在商業(yè)銀行等金融機構(gòu)，并未形成信貸進入實體經(jīng)濟。因此量化寬松貨幣政策難以帶來實體經(jīng)濟增長。美聯(lián)儲重申維持超低利率，就是擔(dān)心放緩資產(chǎn)購買計劃和提高利率帶來負面的財富效應(yīng)。因為美聯(lián)儲很清楚，量化寬松的意義僅僅是增加流動性，促進資產(chǎn)價格上漲，以財富推動增長。而這顯然不能持續(xù)讓美國經(jīng)濟增長，美國經(jīng)濟最大的問題是實體經(jīng)濟的復(fù)蘇與發(fā)展問題。美國用貨幣制造了相當(dāng)大的需求，卻沒有形成通貨膨脹，其中主要原因就是很大一部分資金流向了金融市場，而沒有推動實際需求和GDP的增長。盡管今年下半年美國GDP出現(xiàn)復(fù)蘇，就業(yè)出現(xiàn)改善，而實際上，從2008年~2013年，實體經(jīng)濟經(jīng)歷了漫長的去杠桿化和去庫存化，經(jīng)濟周期本身的規(guī)律也能解釋這種復(fù)蘇。如果未來美國實體經(jīng)濟沒有出現(xiàn)本質(zhì)改善，企業(yè)仍不會投資，持續(xù)過度充裕的貨幣流通在銀行系統(tǒng)和金融市場之間的結(jié)果就是通縮。目前來看，美國經(jīng)濟復(fù)蘇仍存在不確定性。美國12月Markit制造業(yè)PMI初值54.4，低于預(yù)測值0.6個百分點，數(shù)月來的CPI數(shù)據(jù)則更是與2%的目標相去甚遠。作為縮減QE規(guī)模主要依據(jù)的美國失業(yè)率數(shù)據(jù)，從9月以來也經(jīng)歷了7.2%、7.3%、7%的變化，整體呈現(xiàn)出波動中下降的格局。就美國而言，貨幣政策仍保持著寬松的基調(diào)，而且小幅的縮減規(guī)模，有利于資金回流美國，推動經(jīng)濟復(fù)蘇。從這個意義上說，美聯(lián)儲每月削減100億美元如此溫柔的“一刀”，正是因為美國經(jīng)濟的真實狀況沒有想象中的那么好，在此時提出縮減，更多表明了美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟復(fù)蘇有信心。畢竟，在信心關(guān)乎國家經(jīng)濟發(fā)展命脈的今天，其導(dǎo)向性意義是不言而喻的。