為什么交易期權(quán)，期權(quán)交易是怎么回事

來(lái)源：整理時(shí)間：2023-07-25 03:26:51 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，期權(quán)交易是怎么回事

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期權(quán)交易是怎么回事

2，期權(quán)是什么意思來(lái)個(gè)易懂點(diǎn)的解釋好嗎

期權(quán)是指在未來(lái)一定時(shí)期可以買(mǎi)賣(mài)的權(quán)利，是買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)量的金額后擁有的在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)或未來(lái)某一特定日期以事先規(guī)定好的價(jià)格向賣(mài)方購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的義務(wù)。期權(quán)交易事實(shí)上是買(mǎi)方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。舉個(gè)例子。甲向乙購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量材料，但甲要在以后才能確定是不是買(mǎi)這批貨。甲怕乙會(huì)把貨賣(mài)給別人。于是他付一定數(shù)量的錢(qián)給乙，要求乙在一定時(shí)期內(nèi)不能賣(mài)給別人，從而或者這種權(quán)利。到時(shí)甲可以買(mǎi)乙的材料，也可以不買(mǎi)，也就是不用承擔(dān)義務(wù)。股票和上面的材料一樣，也是同樣的道理。

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3，股票期權(quán)是怎么回事如何設(shè)立股票期權(quán)望告知謝謝

股票期權(quán)，是指一個(gè)公司授予其員工在一定的期限內(nèi)(如10年)，按照固定的期權(quán)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定份額的公司股票的權(quán)利。行使期權(quán)時(shí)，享有期權(quán)的員工只需支付期權(quán)價(jià)格，而不管當(dāng)日股票的交易價(jià)是多少，就可得到期權(quán)項(xiàng)下的股票。期權(quán)價(jià)格和當(dāng)日交易價(jià)之間的差額就是該員工的獲利。如果該員工行使期權(quán)時(shí)，想立即兌現(xiàn)獲利，則可直接賣(mài)出其期權(quán)項(xiàng)下的股票，得到其間的現(xiàn)金差額，而不必非有一個(gè)持有股票的過(guò)程。究其本質(zhì)，股票期權(quán)就是一種受益權(quán)，即享受期權(quán)項(xiàng)下的股票因價(jià)格上漲而帶來(lái)的利益的權(quán)利。

股票期權(quán)是指買(mǎi)方在交付了期權(quán)費(fèi)后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價(jià)買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。比如你和賣(mài)方約定4月20日買(mǎi)入股票的價(jià)格是5元，假如到期時(shí)這個(gè)股票漲到了8元，你就可以以5元價(jià)格得到，然后在市場(chǎng)上高價(jià)賣(mài)出。

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4，為什么會(huì)有期權(quán)

期權(quán)是企業(yè)對(duì)員工的一種激勵(lì)手段，也是長(zhǎng)時(shí)間留住人才的最有效辦法。期權(quán)獲得收益是有一段時(shí)間的，早期歐美有很多企業(yè)的人才因?yàn)榭床坏轿磥?lái)的明顯利益而不愿為一個(gè)公司出那種具有長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的策略，后來(lái)企業(yè)主們逐漸認(rèn)識(shí)到這點(diǎn)。期權(quán)實(shí)質(zhì)上就是一種許諾。舉例：企業(yè)與公司員工（一般是高層）約定在五年內(nèi)股票購(gòu)買(mǎi)價(jià)格為8元/ 股。期間公司員工積極為公司發(fā)展出謀劃策，創(chuàng)新等，導(dǎo)致五年內(nèi)股票價(jià)格上漲到50元/股，這時(shí)候擁有期權(quán)的員工依然可以按8元/股的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)，于是就能賺取中間巨大的差價(jià)。就起到了激勵(lì)員工為公司未來(lái)著想的作用。希望對(duì)你有用！

據(jù)我所知，優(yōu)先股沒(méi)有期權(quán)性質(zhì)。優(yōu)先股是股票（相對(duì)普通股某些權(quán)力優(yōu)先）期權(quán)是一種選擇權(quán) （是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的基礎(chǔ)資產(chǎn)的權(quán)利。）優(yōu)先股根據(jù)附加的各種條件分為很多種類(lèi)，同樣期權(quán)根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的不同出分為很多種類(lèi)，不知你發(fā)現(xiàn)那里有共性，可以一起探討！``

開(kāi)始是為了資產(chǎn)保值，降低價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。以股票期權(quán)為例，比如說(shuō)當(dāng)期你所要購(gòu)買(mǎi)的某股市價(jià)是1元1股，但是你只能在1個(gè)月后籌到資金。為了防止1個(gè)月期間股價(jià)發(fā)生大幅度的上漲而帶來(lái)你資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性貶值，就可以買(mǎi)入以現(xiàn)期股價(jià)為施權(quán)價(jià)的1個(gè)月后的期權(quán)，如果到時(shí)候股價(jià)真的上漲，你也能以所擁有的資金買(mǎi)到既定的股票。套期保值者將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資者，就是這個(gè)道理了。還能用于投機(jī)呀。不同的期權(quán)具體上不一樣，但基本道理差不多。

降低風(fēng)險(xiǎn)吧

5，什么是期權(quán) 和期貨有什么區(qū)別

什么是期權(quán)合約？期權(quán)合約是一種賦予權(quán)利而不是義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化契約,即在某一段特定時(shí)間內(nèi),以期權(quán)合約成交時(shí)雙方同意的期權(quán)費(fèi),買(mǎi)賣(mài)特定價(jià)格,特定數(shù)量與質(zhì)量的相關(guān)產(chǎn)品。什么是期權(quán)的有效期？即期權(quán)合約所規(guī)定的在某一特定的履約日前，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者可以行使或放棄他所購(gòu)買(mǎi)的權(quán)利的有效期限。美式與歐式期權(quán)的差別? 美式與歐式期權(quán)的差別，是根據(jù)期權(quán)執(zhí)行權(quán)利的時(shí)間來(lái)區(qū)分的（與期權(quán)交易所在地理位置無(wú)關(guān)）。美式期權(quán)是期權(quán)合約的買(mǎi)方在期權(quán)合約有效期內(nèi)的任何一個(gè)交易日均可執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)；歐式期權(quán)則是指期權(quán)合約的買(mǎi)方只有等到合約到期日方可執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)。什么是期權(quán)到期日？到期日即是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)購(gòu)買(mǎi)者可以實(shí)際執(zhí)行該期權(quán)的最后日期。期權(quán)合約的到期日固定不變，一月份的1.20小麥看漲期權(quán)不會(huì)突然變成三月份的1.20小麥看漲期權(quán)，七月份的1.60小麥看跌期權(quán)不會(huì)變成五月份的1.60小麥看跌期權(quán)。當(dāng)然，時(shí)間每經(jīng)過(guò)一天，期權(quán)就愈接近到期日。可是，就如同協(xié)定價(jià)格一樣，到期日本身是由交易所設(shè)定，不會(huì)變動(dòng)。到期日通常比標(biāo)的期貨合約的最早交割日要早或同時(shí)。例如：紐約股票交易所NYSE指數(shù)期貨期權(quán)和標(biāo)準(zhǔn)普爾S&P指數(shù)期貨期權(quán)都與標(biāo)的期貨合約同一天到期；而國(guó)際貨幣市場(chǎng)IMM貨幣期貨期權(quán)的到期日比期貨合約到期日要早兩個(gè)交易日；芝加哥商品交易所CBOT的長(zhǎng)期國(guó)債期貨期權(quán)的到期時(shí)間則是比期貨到期月之前的那個(gè)月末早至少5個(gè)交易日的第一個(gè)星期五。事實(shí)上，許多期權(quán)的部位必須持有到到期日，這或許是因?yàn)槠跈?quán)與期貨之間的套利，部位在期貨到期時(shí)才能夠沖銷(xiāo)，也可能是期權(quán)的交易商以期貨合約進(jìn)行避險(xiǎn)。基于這兩個(gè)理由，如果期權(quán)合約能夠與期貨合約相互替代，兩者必須同時(shí)到期。什么是套利？套利就是專(zhuān)業(yè)的交易員同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出相同或者等同的可交易品種以獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的一種行為什么是被執(zhí)行？被執(zhí)行即是指期權(quán)賣(mài)方收到期權(quán)買(mǎi)方發(fā)出的執(zhí)行期權(quán)的指令必須按照期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格賣(mài)出（對(duì)買(mǎi)權(quán)賣(mài)方而言）或者買(mǎi)入（對(duì)賣(mài)權(quán)賣(mài)方而言）一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的行為。 [嶵魁禍渞. 2008-07-27 17:23

一、期權(quán)的概念期權(quán)是一種能在未來(lái)特定時(shí)間以特定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的特定資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)交易是一種權(quán)利的交易。在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買(mǎi)方在支付了一筆費(fèi)用（權(quán)利金）之后，獲得了期權(quán)合約賦予的、在合約規(guī)定時(shí)間，按事先確定的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）向期權(quán)賣(mài)方買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量期貨合約的權(quán)利。期權(quán)賣(mài)方在收取期權(quán)買(mǎi)方所支付的權(quán)利金之后，在合約規(guī)定時(shí)間，只要期權(quán)買(mǎi)方要求行使其權(quán)利，期權(quán)賣(mài)方必須無(wú)條件地履行期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。在期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方擁有有對(duì)等的權(quán)利和義務(wù)。與此不同，期權(quán)交易中的買(mǎi)賣(mài)雙方權(quán)利和義務(wù)不對(duì)等。買(mǎi)方支付權(quán)利金后，有執(zhí)行和不執(zhí)行的權(quán)利而非義務(wù)；賣(mài)方收到權(quán)利金，無(wú)論市場(chǎng)情況如何不利，一旦買(mǎi)方提出執(zhí)行，則負(fù)有履行期權(quán)合約規(guī)定之義務(wù)而無(wú)權(quán)利。期權(quán)也是一種合同。合同中的條款是已經(jīng)規(guī)范化了的。以小麥期貨期權(quán)為例，對(duì)期權(quán)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，一手小麥期貨的買(mǎi)權(quán)通常代表著未來(lái)買(mǎi)進(jìn)一手小麥期貨合約的權(quán)利。一手小麥期貨的賣(mài)權(quán)通常代表著未來(lái)賣(mài)出一手小麥期貨合約的權(quán)利；買(mǎi)權(quán)的賣(mài)方負(fù)有依據(jù)期權(quán)合約的條款在將來(lái)某一時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)買(mǎi)方賣(mài)出一定數(shù)量小麥期貨合約的義務(wù)。而賣(mài)權(quán)的賣(mài)方負(fù)有依據(jù)期權(quán)合約的條款在將來(lái)某一時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)買(mǎi)方買(mǎi)進(jìn)一定數(shù)量小麥期貨合約的義務(wù)。期權(quán)的價(jià)格叫作權(quán)利金。權(quán)利金是指期權(quán)買(mǎi)方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣(mài)方支付的費(fèi)用。對(duì)期權(quán)買(mǎi)方來(lái)說(shuō)，不論未來(lái)小麥期貨的價(jià)格變動(dòng)到什么位置，其可能面臨的最大損失只不過(guò)是權(quán)利金而已。期權(quán)的這一特色使交易者獲得了控制投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。而期權(quán)賣(mài)方則從買(mǎi)方那里收取期權(quán)權(quán)利金，作為承擔(dān)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)。二、期權(quán)的特點(diǎn) （一）獨(dú)特的損益結(jié)構(gòu) 與股票、期貨等投資工具相比，期權(quán)的與眾不同之處在于其非線性的損益結(jié)構(gòu)。如圖1-3，對(duì)于成本為1800元/噸的期貨多頭部位，價(jià)格每上漲一元，部位盈利就增加一元，價(jià)格每下跌一元，部位虧損就增加一元。對(duì)于期貨空頭部位，則正好相反。損益 1800 期貨價(jià)格圖1-3 期貨部位損益圖如圖1-4，是執(zhí)行價(jià)格為1800元買(mǎi)權(quán)多頭的損益圖。其到期損益圖是條折線而不是一條直線，在執(zhí)行價(jià)格的位置發(fā)生折角。如果期貨價(jià)格小于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格，買(mǎi)權(quán)處于虛值狀態(tài)，在到期時(shí)沒(méi)有價(jià)值。買(mǎi)權(quán)的買(mǎi)方將損失全部的權(quán)利金20元，但無(wú)論期貨價(jià)格跌有多深，買(mǎi)權(quán)的買(mǎi)方的虧損都不會(huì)再隨之增加；如果到期期貨價(jià)格為1820元，則買(mǎi)權(quán)處于損益平衡狀態(tài)；如果期貨價(jià)格大于期權(quán)執(zhí)行價(jià)格，此時(shí)買(mǎi)權(quán)多頭與期貨多頭部位的性質(zhì)相同，買(mǎi)權(quán)的損益與期貨價(jià)格的變化之間開(kāi)始呈同向變動(dòng)關(guān)系。損益 1800 1820 期貨價(jià)格圖1-4 買(mǎi)權(quán)多頭損益圖正是期權(quán)的非線性的損益結(jié)構(gòu)，才使期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理、組合投資方面具有了明顯的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)不同期權(quán)、期權(quán)與其他投資工具的組合，投資者可以構(gòu)造出不同風(fēng)險(xiǎn)收益狀況的投資組合。（二）期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn) 期權(quán)交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利義務(wù)不同，使買(mǎi)賣(mài)雙方面臨著不同的風(fēng)險(xiǎn)狀況。對(duì)于期權(quán)交易者來(lái)說(shuō)，買(mǎi)方與賣(mài)方部位的均面臨著權(quán)利金不利變化的風(fēng)險(xiǎn)。這點(diǎn)與期貨相同，即在權(quán)利金的范圍內(nèi)，如果買(mǎi)的低而賣(mài)的高，平倉(cāng)就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是，期權(quán)多頭的風(fēng)險(xiǎn)底線已經(jīng)確定和支付，其風(fēng)險(xiǎn)控制在權(quán)利金范圍內(nèi)。期權(quán)空頭持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)則存在與期貨部位相同的不確定性。由于期權(quán)賣(mài)方收到的權(quán)利金能夠?yàn)槠涮峁┫鄳?yīng)的擔(dān)保，從而在價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)時(shí)，能夠抵消期權(quán)賣(mài)方的部份損失。雖然期權(quán)買(mǎi)方的風(fēng)險(xiǎn)有限，但其虧損的比例卻有可能是100％，有限的虧損加起來(lái)就變成了較大的虧損。期權(quán)賣(mài)方可以收到權(quán)利金，一旦價(jià)格發(fā)生較大的不利變化或者波動(dòng)率大幅升高，盡管期貨的價(jià)格不可能跌至零，也不可能無(wú)限上漲，但從資金管理的角度來(lái)講，對(duì)于許多交易者來(lái)說(shuō)，此時(shí)的損失已相當(dāng)于“無(wú)限”了。因此，在進(jìn)行期權(quán)投資之前，投資者一定要全面客觀地認(rèn)識(shí)期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)。三、期權(quán)與期貨的區(qū)別（一）買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利義務(wù) 期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方具有合約規(guī)定的對(duì)等的權(quán)利和義務(wù)。期權(quán)交易中，買(mǎi)方有以合約規(guī)定的價(jià)格是否買(mǎi)入或賣(mài)出期貨合約的權(quán)利，而賣(mài)方則有被動(dòng)履約的義務(wù)。一旦買(mǎi)方提出執(zhí)行，賣(mài)方則必須以履約的方式了結(jié)其期權(quán)部位。（二）買(mǎi)賣(mài)雙方的盈虧結(jié)構(gòu) 期貨交易中，隨著期貨價(jià)格的變化，買(mǎi)賣(mài)雙方都面臨著無(wú)限的盈與虧。期權(quán)交易中，買(mǎi)方潛在盈利是不確定的，但虧損卻是有限的，最大風(fēng)險(xiǎn)是確定的;相反，賣(mài)方的收益是有限的，潛在的虧損卻是不確定的。（三）保證金與權(quán)利金期貨交易中，買(mǎi)賣(mài)雙方均要交納交易保證金，但買(mǎi)賣(mài)雙方都不必向?qū)Ψ街Ц顿M(fèi)用。期權(quán)交易中，買(mǎi)方支付權(quán)利金，但不交納保證金。賣(mài)方收到權(quán)利金，但要交納保證金。（四）部位了結(jié)的方式期貨交易中，投資者可以平倉(cāng)或進(jìn)行實(shí)物交割的方式了結(jié)期貨交易。期權(quán)交易中，投資者了結(jié)其部位的方式包括三種：平倉(cāng)、執(zhí)行履約或到期。（五）合約數(shù)量期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數(shù)量固定而有限。期權(quán)交易中，期權(quán)合約不但有月份的差異，還有執(zhí)行價(jià)格、買(mǎi)權(quán)與賣(mài)權(quán)的差異。不但如此，隨著期貨價(jià)格的波動(dòng)，還要掛出新的執(zhí)行價(jià)格的期權(quán)合約，因此期權(quán)合約的數(shù)量較多。期權(quán)與期貨各具優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)。期權(quán)的好處在于風(fēng)險(xiǎn)限制特性，但卻需要投資者付出權(quán)利金成本，只有在標(biāo)的物價(jià)格的變動(dòng)彌補(bǔ)權(quán)利金后才能獲利。但是，期權(quán)的出現(xiàn)，無(wú)論是在投資機(jī)會(huì)或是風(fēng)險(xiǎn)管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。四、為什么交易期權(quán) （一）期權(quán)是一種有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。期權(quán)以期貨合約為標(biāo)的，可以說(shuō)是衍生品的衍生品。因此，期權(quán)既可以用來(lái)為現(xiàn)貨保值，也可以為期貨業(yè)務(wù)進(jìn)行保值。通過(guò)買(mǎi)入期權(quán)，為現(xiàn)貨或期貨進(jìn)行保值，不會(huì)面臨追加保證金的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)賣(mài)出期權(quán)，可以降低持倉(cāng)成本或增加部位收益。而不同執(zhí)行價(jià)格、不同到期日的期權(quán)的綜合使用，使為不同偏好的保值者提供量體裁衣的保值策略成為可能。（二）期權(quán)為投資者提供更多的投資機(jī)會(huì)和投資策略。期貨交易中，只有在價(jià)格發(fā)生方向性變化時(shí)，市場(chǎng)才有投資的機(jī)會(huì)。如果價(jià)格處于波動(dòng)較小的盤(pán)整期，市場(chǎng)中就缺乏投資的機(jī)會(huì)。期權(quán)交易中，無(wú)論是期貨價(jià)格處于牛市、熊市或盤(pán)整，均可以為投資者提供獲利的機(jī)會(huì)。期貨交易只能是基于方向性的。而期權(quán)的交易策略既可以基于期貨價(jià)格的變動(dòng)方向，也可以進(jìn)行基于期貨價(jià)格波動(dòng)率進(jìn)行交易。當(dāng)投資者看多波動(dòng)率時(shí)，可以買(mǎi)入跨式（Straddle）、寬跨式(Strangle)等交易組合；相反，如果投資者看空波動(dòng)率，可以進(jìn)行上述策略的相反操作。（三）杠桿作用。期權(quán)可以為投資者提供更大的杠桿作用。特別是到期日較短的虛值期權(quán)。與期貨保證金相比，用較少的權(quán)利金就可以控制同樣數(shù)量的合約。下面以平值期權(quán)為例，與期貨作一比較。假定：強(qiáng)麥期貨價(jià)格為1900元/噸，保證金比例為5%即95元；強(qiáng)麥期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為1900元/噸，波動(dòng)率15％，年利率1.98％。不同到期日的買(mǎi)權(quán)理論價(jià)值與期貨保證金對(duì)比見(jiàn)表1-1。表1-1 期權(quán)與期貨的杠桿作用比較到期時(shí)間買(mǎi)權(quán)權(quán)利金（元/噸）占期貨保證金之比 1個(gè)月 34 30％ 2個(gè)月 49 45％ 3個(gè)月 61 60％期權(quán)的杠桿作用可以幫助投資者用有限的資金獲取更多的收益。如果市場(chǎng)出現(xiàn)不利變化，投資者可能損失更多的權(quán)利金。因此，投資者要注意，無(wú)論期貨還是期權(quán)，杠桿作用都是雙刃劍。