國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司不能這么用浮存金一個(gè)重要原因是保險(xiǎn)資金的投資受到法律法規(guī)的限制,國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金投資股票和股票型基金不能超過公司上季末總資產(chǎn)的20%。巴菲特買入保險(xiǎn)公司很多投資者都在試圖復(fù)制巴菲特的成功模式,巴菲特的模式除了找到可以持有幾十年的好公司,還有長(zhǎng)期低成本的資金來源,對(duì)于巴菲特來說,這筆長(zhǎng)期資金無疑是伯克希爾的保險(xiǎn)浮存金,保險(xiǎn)業(yè)務(wù)浮存金指客戶繳納的保費(fèi)。
1、【BW0022】戴維斯買入保險(xiǎn)股的心路歷程(下戴維斯為什么看重并買入保險(xiǎn)股?戴維斯發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司當(dāng)時(shí)持有的定投組合價(jià)值甚至高于保險(xiǎn)公司本身在股票市場(chǎng)的市值。任何購(gòu)買了保險(xiǎn)公司股票的人都可以擁有該公司投資組合的一部分,但保險(xiǎn)公司本身除外。一般的廠商需要花費(fèi)大量的資本來制造和銷售產(chǎn)品,然后往往還要花更多的錢來改造設(shè)備和升級(jí)產(chǎn)品。但是,保險(xiǎn)公司你可以先向每個(gè)客戶收取現(xiàn)金自己使用,等到理賠或者保單到期的時(shí)候。保險(xiǎn)公司收取的保費(fèi)一部分可用于年度理賠,其余部分可用于投資。這種保險(xiǎn)公司持有但并不擁有的錢叫做浮存金,保險(xiǎn)公司免費(fèi)使用這些錢,通過投資獲取收益。
2、巴菲特告訴你:為什么資本都偏愛保險(xiǎn)業(yè)?因?yàn)橘嶅X!近兩年,上市公司進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè)的力度持續(xù)加大。截至2016年底,已有200多家機(jī)構(gòu)在中國(guó)保監(jiān)會(huì)排隊(duì)申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照。其中,已有75家上市公司宣布設(shè)立或參股保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),比2015年的42家增長(zhǎng)80%。除上市公司外,2016年,擬設(shè)立或參股各類保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的非上市公司近千家。資本為什么競(jìng)相進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)?我們或許可以從伯克希爾·哈撒韋公司的轉(zhuǎn)型和成長(zhǎng)中得到一些啟示,這是一家與沃倫·巴菲特一起成長(zhǎng)的重要公司。
但很多人可能不知道,他是和一家重要的公司——伯克希爾·哈撒韋公司一起長(zhǎng)大的。1962年,32歲的沃倫·巴菲特買下了主要生產(chǎn)紡織品的伯克希爾·哈撒韋公司。這是巴菲特第一次擁有生產(chǎn)企業(yè)。然而,由于管理問題以及化纖產(chǎn)品的問世對(duì)紡織業(yè)的影響,伯克希爾的股價(jià)在市場(chǎng)上一直沒有起色。1969年,巴菲特通過收購(gòu)保險(xiǎn)公司股權(quán)開始進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè),希望用“廉價(jià)”的保險(xiǎn)資金作為杠桿撬動(dòng)投資,最終將伯克希爾改造成全球最具影響力的控股企業(yè)集團(tuán)。
3、巴菲特購(gòu)買 保險(xiǎn)公司很多投資者都在試圖復(fù)制巴菲特的成功模式。巴菲特的模式除了找到可以持有幾十年的好公司,還有長(zhǎng)期低成本的資金來源。對(duì)于巴菲特來說,這筆長(zhǎng)期資金無疑是伯克希爾的保險(xiǎn)浮存金。保險(xiǎn)業(yè)務(wù)浮存金指客戶繳納的保費(fèi),此基金不屬于/10。在伯克希爾的年報(bào)和巴菲特的相關(guān)書籍中,保險(xiǎn)浮存金被多次提及,被認(rèn)為獲得零成本甚至負(fù)成本的保險(xiǎn)浮存金是伯克希爾的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一。近年來,伯克希爾保險(xiǎn)浮存金的規(guī)模在600億美元以上。
也有很多投資者質(zhì)疑,排除浮存金,巴菲特的年化投資回報(bào)率只有13%多。其實(shí)就算他能保持40多年13%以上的年化收益,也已經(jīng)是明星級(jí)別了。國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司不能這么用浮存金一個(gè)重要原因是保險(xiǎn)資金的投資受到法律法規(guī)的限制,國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)資金投資股票和股票型基金不能超過公司上季末總資產(chǎn)的20%。
4、巴菲特保險(xiǎn)怎么賺錢 保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)說到巴菲特,大家的第一印象都是股神。很多人不知道,他其實(shí)是從經(jīng)營(yíng)紡織廠開始的,后來經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)公司并成為世界上最賺錢的公司之一。1967年,巴菲特先后收購(gòu)了國(guó)民消防和海事保險(xiǎn)公司及其姊妹公司國(guó)民保險(xiǎn)公司,正式進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)。伯克希爾的凈資產(chǎn)迅速翻倍,股價(jià)也從19美元迅速漲到66美元。1976年,巴菲特看中了GEICO,保險(xiǎn)業(yè)務(wù)蒸蒸日上。
從伯克希爾的財(cái)報(bào)可以看出,這家公司保險(xiǎn)公司為巴菲特提供了充足的現(xiàn)金流,是資本后宮青睞的公司。之后巴菲特看中了再保險(xiǎn)業(yè)務(wù),將GM 保險(xiǎn)公司收入囊中,眾所周知他被稱為“股神”。除了“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情的能力,股神的成功也是至關(guān)重要且容易被忽視的,那就是“資金從哪里來?”事實(shí)上,把保險(xiǎn)作為“永久杠桿”是他獲勝的道理,因?yàn)檫@不僅為他提供了源源不斷的巨額低成本保險(xiǎn)資金,還使他能夠大規(guī)模收購(gòu)企業(yè)。