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1，什么是套利交易套利資金
2，何謂套利交易
3，什么是套利交易
4，什么叫套利

1，什么是套利交易套利資金

套利是指利用相關(guān)市場或相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。如果利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價差進行的套利行為，稱為期現(xiàn)套利。如果利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，稱為價差交易或套期圖利。價差交易又根據(jù)選擇的期貨合約不同，分為跨期套利.跨商品套利和跨市套利。

套利交易：即買入一種期貨合約的同時賣出另一種不同的期貨合約，這里的期貨合約既可以是同一期貨品種的不同交割月份。也可以是相互關(guān)聯(lián)的兩種不同商品。還可以是不同期貨市場的同種商品。套利交易者同時在一種期貨合約上做多在另一種期貨合約上做空，通過兩個合約間價差變動來獲利，與絕對價格水平關(guān)系不大。同時，強調(diào)一點的是，買賣方向一定要相反，而且交易時同時發(fā)生的。而套利資金是用于套利或者套利所得的資金。

什么是套利交易套利資金

2，何謂套利交易

例如投資者可以從銀行等機構(gòu)借入低利率貨幣（例如日元和瑞士法郎)，然后在外匯市場中換成高利率貨幣（例如澳元、新西蘭元以及英鎊等）資產(chǎn)。由于持有高息貨幣所收入的利息遠高于借入低息貨幣所付出的利息，如果這一差額同時也能彌補由于匯率波動可能發(fā)生的損失，就會有可觀利潤。而一旦這種交易在外匯市場上盛行，并被大多數(shù)市場參與者所認同后，則低息貨幣會持續(xù)被市場拋空，高息貨幣被不斷買入，最終結(jié)果就是低息貨幣不斷貶值，而高息貨幣則持續(xù)升值。這使投資者不僅有利差收益，同時也有匯率上的收益。　喬伊，我們的一名交易者，使用10,000美元參與外匯交易。他選擇了一種利息差在4%的貨幣對，購買了1手，按100倍杠桿繼續(xù)；喬伊花費1,000美元控制了100,000美元的倉位。. 　　接下來的一年會發(fā)生什么呢? 有三種可能性: 　　1.倉位虧損。喬伊選擇做多的商品一路大跌，最差的情況就是經(jīng)紀商強制平倉，最終只剩下1,000美元保證金. 　　2.倉位價值基本不變。這種情況，喬伊并沒有因為倉位盈利或虧損；但是獲得了4%的利息收益，100,000美元的4%是4,000美元, 相對于喬伊的10,000美元，收益率為40%! 　　3.倉位盈利。喬伊做多的貨幣對大漲, 不只獲得了4,000美元的利息收入, 還大賺了一筆! 　　杠桿是這里的關(guān)鍵，它是套利交易在外匯交易市場頗受歡迎的根本原因。

何謂套利交易

3，什么是套利交易

二）套利交易：即買入一種期貨合約的同時賣出另一種不同的期貨合約，這里的期貨合約既可以是同一期貨品種的不同交割月份。也可以是相互關(guān)聯(lián)的兩種不同商品。還可以是不同期貨市場的同種商品。套利交易者同時在一種期貨合約上做多在另一種期貨合約上做空，通過兩個合約間價差變動來獲利，與絕對價格水平關(guān)系不大。套利交易與通常的投機交易相比具有以下特點： 1、較低的風險。不同期貨合約的價差變化遠不如絕對價格水平變化劇烈，相應降低了風險，尤其是回避了突發(fā)事件對盤面沖擊的風險。 2、方便大資金進出。套利交易能夠吸引大資金，由于雙邊持倉，主力機構(gòu)很難逼迫套利交易者斬倉出局。 3、長期穩(wěn)定的獲利率。套利交易的收益不象單邊投機那樣大起大落，同時由于套利交易是利用市場上不合理的價差關(guān)系進行操作。而多數(shù)情況下不合理的價差很快就會恢復正常，因此套利交易有較高的成功率。主要的套利模式有跨期套利、跨商品套利和跨市套利三種。 1、跨期套利：是買賣同一市場同種商品不同到期月份的期貨合約，利用不同到期月份合約的價差變動來獲利的套利模式。這次我們提供給大家的是大豆及天然橡膠品種的套利。 2、跨品種套利：是利用兩種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的價格變動進行套期圖利。即買入某種商品某一月份期貨合約的同時賣出另一相互關(guān)聯(lián)商品相近交割月份期貨合約。主要有（一）：相關(guān)商品間套利（這次我們提供給大家的是銅、鋁之間的套利）。（二）：原料與成品之間套利（如大豆與豆粕之間的套利） 3、跨市場套利：即是在某一期貨市場買入（賣出）某一月份商品期貨合約的同時在另一市場賣出（買入）同種合約以期在有利時機對沖獲利了結(jié)的方式。這次我們提供的有最成熟的上海銅與倫敦銅的套利及大連大豆與CBOT大豆之間的套利。套利交易按是否交接實物又分為實盤套利和虛盤套利。套利一般情況下盡量不接實盤，通過不同合約的價差變動來獲利。隨著實踐交易經(jīng)驗的豐富和大資金的介入，許多企業(yè)開始將期貨與現(xiàn)貨相合將套期保值理論進一步發(fā)展，以更加積極的姿態(tài)將保值的目標上升到增值。這樣實盤套利也越

對相同或者相近標的資產(chǎn)，在不同時間，或者不同地點，進行方向相反，金額相同的買賣操作，從中賺取差價的交易。要求零風險，零本金，正收益。類似于空手套白狼。

什么是套利交易

4，什么叫套利

什么是套匯和套利?有什么形式? (1)套匯所謂套匯，就是利用兩個或三個不同外匯市場之間某種貨幣的匯率差異，分別在這幾個外匯市場上一面買進一面賣出這種貨幣，從中賺取匯率差額利益的外匯交易形式。套匯的主要形式有直接套匯與間接套匯兩種。 ①直接套匯。直接套匯又稱兩地套匯，是指當兩個不同地點外匯市場上某種貨幣匯率出現(xiàn)差異時，外匯交易者同時在這兩個市場買賤賣貴，從中賺取差價利潤的交易行為。 ②間接套匯。間接套匯又稱三地套匯，是指套匯者利用三個以上不同地點的外匯市場在同一時間內(nèi)存在的貨幣匯率差異，同時在這些市場上買賤賣貴，套取匯率差額收益的交易行為。 (2)套利套利活動主要有兩種形式： ①“不拋補的套利”。主要是指利用兩國市場的利率差異，把短期資金從利率較低的市場調(diào)至利率較高的市場進行投資，以謀取利息差額收入。 ②“拋補的套利”。是指套利者在把資金從甲地調(diào)往乙地以獲取較高利息的同時，還在外匯市場上賣出遠期的乙國貨幣以防止風險。套利活動的機會在外匯市場上往往轉(zhuǎn)瞬即逝，套利機會一旦出現(xiàn)，大銀行大公司便會迅速投入大量資金，從而使兩國的利差與兩國貨幣掉期率(即遠期匯率與即期匯率之間的差額)之間的不一致迅速消除。所以從這個意義上講，套利活動客觀上加強了國際金融市場的一體化，使兩國之間的短期利率趨于均衡并由此形成一個世界性的利率網(wǎng)絡。同時，套利活動也使各國貨幣的利率和匯率之間形成了一種有機的聯(lián)系，兩者相互影響，相互牽制。從這一點上看套利活動實際上是促進國際金融一體化的一種重要力量。

套利交易的不足　　任何事物都有兩面性，套利交易也不例外。除了上述優(yōu)點外，還有以下幾處不足：　　1、潛在收益受限制。在許多投資者看來，套利的最大缺點是潛在的收益受限制。這是很正常的，當你限制了交易中的風險，通常也會限制你的潛在收益。不過，最終是否選擇套利交易，還得權(quán)衡套利的諸多優(yōu)點和有限的潛在收益。　　2、絕好的套利機會很少頻繁出現(xiàn)。套利機會的多寡，與市場的有效程度密切相關(guān)。市場的效率越低，套利機會越多；市場的效率越高，套利機會越少。就目前國內(nèi)的期市而言，有效程度還不高，各個期貨品種每年都會存在幾次較好的套利機會。不過，相對于單邊大趨勢，每年的套利機會也算多的了。　　3、套利也有風險。套利雖然具有有限風險、更低風險的優(yōu)點，但畢竟還是有風險的。這種風險來自于：價格偏差繼續(xù)錯下去。合約之間的強弱關(guān)系往往在短期內(nèi)保持“強者恒強，弱者恒弱”的態(tài)勢。假如這種價格偏差最終會被糾正，套利者在這種交易中也不得不遭受暫時的損失。如果投資者能承受這種虧損，最終就會扭虧為盈，但有時投資者無法熬過虧損期。況且，如果做空的合約遇到擠空現(xiàn)象且持續(xù)到該合約交割，那么價格偏差將無法糾正，套利交易必以失敗告終。套利投資風險來源評估　　成功的投資源自于對風險的認識和把握。和其它投資一樣，期貨套利投資也存在一定的風險，分析評估其風險來源有助于正確決策和投資。具體來說，套利投資中可能存在如下風險：　　（一）價差往不利方向運行。除了期現(xiàn)套利之外，其余套利方式均是通過價差的變動獲利，因此價差的運行方向直接決定了該項套利盈虧與否。我們在做套利投資計劃時，應該充分考慮到價差往不利方向運行的可能性，如果一次套利機會價差不利運行可能造成的虧損為200點，而價差有利運行可能導致的贏利為400點，那么這樣的套利機會就應該把握。同時，也應對可能的價差不利運行設定止損，并嚴格執(zhí)行。鑒于價差的風險如此重要，在實際操作中一般給予其風險權(quán)重為80% 。　?。ǘ┙桓铒L險。主要是指期現(xiàn)套利時能否生成倉單的風險以及在做跨期套利時倉單有可能被注銷重新檢驗的風險，由于在做一份套利計劃時已經(jīng)詳細考慮到了上面的情況，并做了周密的計算，因此，我們給予該風險權(quán)重為10% 。　?。ㄈO端行情的風險。主要是指出現(xiàn)極端行情時交易所可能會強制平倉的風險。隨著期貨市場的日趨規(guī)范，這類風險已經(jīng)越來越小，而且，該風險還可以通過申請?zhí)灼诒Ｖ档确椒▉砘乇?。因此，同樣給予其權(quán)重為10% 。為什么要選擇套利交易　　套利交易其對應的交易對象和所制定的交易策略不同于價格單邊交易，兩者之間沒有絕對的優(yōu)劣，是一種獨立于單邊交易的投資交易渠道。而對兩者的取舍，很大程度上取決于投資者的風險偏好、投資風險和資金大小。　　一般情況下，套利交易所涉及到的合約間價差的變化比單一合約的價格變化要小得多，屬于風險小、收益穩(wěn)定的交易方式。所以，套利交易主要是大資金量，或者風格穩(wěn)健的交易者的投資選擇。下面我們對套利交易的整體優(yōu)勢或者特點進行說明。對沖相關(guān)商品的不確定性　　（1）更低的波動率和風險　　相對于單種商品而言，套利交易對沖了部分影響價格變動的不確定因素，因此，在一般情況下，價差的波動比價格的波動小得多，套利者所面臨的風險更小，同時減小了投資者的資金管理壓力。　?。?）有限風險　　對于那些有對應現(xiàn)貨運行機制的套利，還可以做到有限風險，甚至理論無風險。例如，如果可存儲商品近期合約的價格低于遠期合約，且價差高于商品的持有成本，可以進行買入近期合約、賣出遠期合約套利。即使在臨近交割時，遠期合約對近期合約的價差擴大了，套利者可以選擇在近期買入交割、在遠期賣出交割，因此，這種套利是有限風險套利。這也是通常所說的“現(xiàn)貨持有套利（cash and carry arbitrage）”。　?。?）對漲跌停板形成保護　　許多套利交易的對沖特性，不但對日間價格波動形成對沖，還可以對漲跌停板形成保護。例如，因為政治事件、重大事故、天氣、政府報告等突發(fā)事件，期貨價格會出現(xiàn)暴漲暴跌，甚至漲?；蛘叩?，這時候，做反的頭寸就會在平倉前損失慘重，甚至會造成交易者賬戶虧空。而在同樣的條件下，套利交易者基本上受到了保護，造成的損失往往比單邊交易小得多。　?。?）風險/收益比更具吸引力　　相比于給定的單邊頭寸，套利頭寸可以提供一個更有吸引力的收益/風險比率。雖然每次套利交易收益不很高，但成功率高，這是由價差的有限的風險、更低的風險以及更低的波動率特性決定的。長期而言，做單邊交易盈利的只占少數(shù)，往往10個人中才有3個人盈利。而套利不一樣，它有收益穩(wěn)定、低風險的特點，所以它具有更吸引人的收益/風險比率，從而更適宜大資金的運作。套利是獨立于投機的交易策略　　客觀而言，投資方式之間沒有絕對的優(yōu)劣，對投資方式的選擇，很大程度上取決于投資者的風險偏好、投資風險和資金大小。套利交易是一種風險相對單邊交易小、收益穩(wěn)定的交易方式。其對應的交易對象和所制定的交易策略不同于單邊的價格交易，因此，是一種不同于單邊交易的可選擇的投資交易方式。　　在一般情況下，套利交易所涉及到的合約價差變化比單一合約的價格變化要小得多，并且獲利機會較多。同時，套利是用“兩條腿”走路，所以，套利交易往往是大資金量，或者風格穩(wěn)健的交易者的主要投資選擇。實際上，基于套利收益穩(wěn)定、投入資金較多的特點，基金是進行套利交易、獲得套利利潤的一個上佳途徑。